أشر إلى أن عمليات البيع في أسهم الذكاء الاصطناعي قد تخفف الضغط عن أسعار الفائدة الأمريكية. قالت كبيرة الاقتصاديين في بي إم أو كابيتال ماركتس، جينيفر لي، أن هذا التراجع قد يجعل مهمة الاحتياطي الفيدرالي في مكافحة التضخم أسهل.
شارك لي هذا الرأي على بلومبرج نهاية هذا الأسبوع في1 نوفمبر. أضف للمستثمرين في العملات الرقمية تأثيرًا ثانيًا بجانب أثر الهبوط الذي خفض الأصول الرقمية سابقًا.
كيف أبقت طفرة بناء الذكاء الاصطناعي تكاليف الاقتراض مرتفعة
سجل الأسبوع الماضي انخفاض المؤشر ناسداك-١٠٠ للمرة الثالثة في تصحيحاته خلال ٢٠٢٦، بينما انخفض S&P 500 بنسبة1,8% يوم الجمعة.
قالت لي لبلومبرج أن الشركات العملاقة في مجال الحوسبة السحابية كانت بحاجة إلى مبالغ ضخمة لبناء مراكز البيانات الخاصة بها. وُضّح أن طلب هذه الشركات على الديون كان من العوامل التي ترفع أسعار الفائدة.
أشارت إلى أن أسعار الطاقة المرتفعة والمخاوف المالية ساهمت أيضا في زيادة الضغط. وصرحت أن بعض حاملي سندات الخزانة الأمريكية ربما أصبحوا أقل موثوقية كمشترين مما كانوا عليه سابقًا.
شهدت فترة البناء المحمومة سحب الأراضي والعمالة الماهرة والمواد من قطاعات أخرى. صرحت لي أن هذا التزاحم ساهم في زيادة التضخم وقد يجعل التضخم أكثر ثباتًا لفترة أطول.
أوضحت أن التراجع من الممكن أن يبرد من وتيرة بناء مراكز البيانات. وأكدت أن ذلك التباطؤ سيساعد الاحتياطي الفيدرالي في خفض التضخم.
قالت لي عبر الرابط إذا تراجعوا قليلًا، فإن ذلك يدل على إمكانية حدوث تباطؤ في هذا المجال... كل هذا الطلب، وكل هذا البناء لمراكز البيانات، وسيساعد هذا فعليًا مهمة الاحتياطي الفيدرالي في خفض التضخم.
تابعنا عبر X للحصول على أحدث الأخبار فور وقوعها
ماذا يعني هذا للعملات الرقمية
ركزت تعليقات جينيفر لي على الاقتصاد الأمريكي. مع ذلك، يصل تأثير نفس عمليات البيع إلى العملات الرقمية عبر قناتين منفصلتين.
القناة الأولى هي شهية المخاطرة. ربط رئيس شركة بيتماين، توم لي، الانخفاض الأخير في العملات الرقمية بموجة بيع أسهم الذكاء الاصطناعي في بيان الشركة بتاريخ٢٦ أكتوبر.
أشار توم لي أن العملات الرقمية تأثرت بنفس قوى "تجنب المخاطر" التي تسببت في بيع أسهم الذكاء الاصطناعي. وعلى عكس أواخر 2025 وبداية 2026، فإن تراجعات العملات الرقمية كانت ضحلة نسبياً. حيث انخفض إيثيريوم بنسبة 13% من أعلى مستوياته الأخيرة، بينما تراجعت الشركات الأمريكية لأشباه الموصلات ($SOXX) بنسبة 20% خلال نفس الفترة الزمنية، حسب ملاحظات توم لي.
يعمل القناة الثانية من خلال أسعار الفائدة، وقد تدفع في الاتجاه المعاكس. إذا استمر البيع وانخفضت الأسعار، فإن السندات والنقد ستقدم عوائد أقل. وسيجعل ذلك الأصول مثل بيتكوين (btc) و إيثيريوم (eth) أكثر جاذبية نسبياً.
تظهر تأثيرات القناتين أيضاً بسرعات مختلفة. يأتي تأثير "تجنب المخاطر" فوراً، بينما يعتمد تخفيف الأسعار على بقاء العوائد منخفضة لأسابيع.
يملك هذا التخفيف حدوداً واضحة. رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 16 سبتمبر. ثم احتفظ بها بين 3,75% إلى 4% في 28 أكتوبر، مع تصويت مسؤولين اثنين لزيادة أخرى.
وصفت جينيفر لي المؤتمر الصحفي للرئيس كيفن وورش بأنه متشدد إلى حد ما. وأضافت أن تشديد السياسة النقدية في ديسمبر يبدو وكأنه أمر محسوم.
ستختبر بيانات الرواتب لهذا الأسبوع وأرباح آبل، و amd و كوالكوم ما إذا كان التباطؤ سيستمر.
اشترك بقناتنا على يوتيوب لمشاهدة قادة وصحفيين يقدمون تحليلات خبراء
