صرح إد يارديني، رئيس مؤسسة Yardeni Research، أن الهواء يغادر فقاعة الذكاء الاصطناعي بدون انفجار. وأضاف أن مستثمري السندات يخصصون رأس المال بحذر لشركات الذكاء الاصطناعي، بينما حذر إيلون ماسك من أن أكثر من 200 شركة سحابية في مجال الذكاء الاصطناعي قد تنهار.
استبعد آري والد، رئيس قسم التحليل الفني في Oppenheimer، حدوث انهيار كذلك. لكنه يرى تسجيل قمم أقل في الأسهم الصغيرة والائتمان، مما قد يضغط على حاملي هذه الأصول كليهما.
هل يمكن لسوق السندات مراقبة إنفاق الذكاء الاصطناعي؟
ذكر يارديني أن مستثمري السندات يقيمون مقترضي الذكاء الاصطناعي بصرامة أكبر وأسرع من وكالات التصنيف الائتماني. ويعتبر أن هذا الانضباط هو النتيجة الأكثر صحة.
لخص وجهة النظر هذه في الفقرة التالية.
قال إد يارديني أن الهواء يخرج من الفقاعة بدون أن تنفجر الفقاعة، وهذا هو الحل الأفضل لكل هذه المخاوف.
إد يارديني، CNBC
أصدر ماسك تحذيراً بشأن شركات سحابة الذكاء الاصطناعي في عطلة نهاية الأسبوع. وأوضح أن المقرضين أوقفوا التمويل فعلياً عن الشركات التي تعتمد بالكامل على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
اعترف يارديني بأن بعض شركات الذكاء الاصطناعي ستفشل. لكنه يتوقع أن يقوم اللاعبون الأقوى بإنقاذ الأضعف.
قدمت أنثروبيك تسجيلها العام للاكتتاب العام الأولي يوم الاثنين. ارتفعت أسهم الرقائق والذاكرة والسحابة الخاصة بالذكاء الاصطناعي خلال هذه الفقرة.
أفاد يارديني أن أنثروبيك قد تستخدم عائدات الطرح الأولي لمساعدة مزود سحابة ذكاء اصطناعي يعاني من مشاكل. مع ذلك، ينص الإيداع على أن الغرض هو الأغراض العامة للشركة، ولا توجد التزامات بالاستحواذ أو الاستثمار في أصول كبيرة.
هل لا تزال قلة التنوع في السوق تشير إلى ذروة قريبة؟
أظهر رسم بياني معروض على الهواء الأيام التي تراجع فيها مؤشر S&P 500 بنسبة 1% أو أكثر بينما ارتفعت أسهم أكثر مما هبطت. تاريخياً، حدث سبعة من أصل ثلاثة عشر يوماً كهذا منذ 1990 في عامي 1999 و2000.
لا يزال والد يتوقع انتعاشاً في نهاية العام، مستشهداً بحالات بيع مفرطة. لكنه أوضح أن القمم المنخفضة في الأسهم الصغيرة، وقيادة السوق، والائتمان، يمكن أن تقوض هذا الانتعاش. وقد يؤدي ذلك إلى إعادة ضبط السوق في 2027.
في الوقت ذاته، ارتفعت فروق الائتمان العالمية، أي العائد الإضافي الذي يطلبه المقرضون فوق السندات الآمنة، إلى أعلى مستوى لها منذ مايو 2025. ستختبر إدراج أنثروبيك ما إذا كان رأس المال الجديد سيدعم مقترضي الذكاء الاصطناعي الأضعف، كما يتوقع يارديني. وسيقوض ارتفاع حالات التخلف عن السداد قراءته.
