سجلت معنويات المستهلكين في الولايات المتحدة أدنى مستوى لها على الإطلاق، حيث انهارت إلى 47,6 في أبريل. يعتبر هذا الرقم الأدنى في تاريخ مسح جامعة ميشيغان الممتد 74 عامًا، وهو أعمق من مستويات التشاؤم التي تم تسجيلها خلال أزمة 2008 أو عمليات الإغلاق أثناء جائحة كوفيد.
يُرجع الاقتصاديون هذا الانخفاض التاريخي إلى الحرب المستمرة مع إيران، وارتفاع تكاليف الطاقة، واستمرار التضخم. انخفضت القراءة الأولية بنسبة 10,7% عن مارس، كما سجلت جميع الفئات الديموغرافية وكل مكون من المؤشرات تراجعًا عبر خطوط الدخل، والعمر، والانتماءات السياسية.
ارتفاع توقعات التضخم مع صعود أسعار النفط
سجلت توقعات التضخم لمدة عام واحد قفزة إلى 4,8% في أبريل، وهي نقطة مئوية كاملة فوق قراءة مارس. قالت مجموعة مسح جامعة ميشيغان إن هذا الرقم يمثل أعلى توقع منذ أغسطس 2025.
صعدت أيضًا توقعات التضخم طويلة الأجل إلى 3,5%، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2025. وصف اقتصاديو فانغارد هذا التحول بأنه صدمة ركودية تضخمية تقليدية. ربطوا الأمر مباشرة بارتفاع أسعار الطاقة الناتج عن الصراع مع إيران.
دفعت أسعار النفط تكاليف النقل والغذاء إلى مستويات أعلى في جميع المجالات. تواجه ميزانيات الأسر ضغوطًا متزايدة مع استمرار ارتفاع فواتير البقالة وإيصالات الوقود.
استجابت عوائد الخزانة بسرعة لنشر هذه البيانات. قام المستثمرون بتسعير توقعات أقل لتخفيضات معدلات الفيدرالي خلال الصيف، مما يعكس حالة الخطر التضخمي الراسخ وتصاعد الشكوك الاقتصادية.
تراجع الإنفاق يهدد الاقتصاد بشكل أوسع
قام نحو 27% من المستهلكين الأمريكيين بتقليص الإنفاق على الكماليات. رصد مسح قامت به إرنست & يونغ بارتينون ونشرته كوبيسي ليتر هذا التراجع. أصبحت الأسر تركز أولويتها على الضروريات مثل الغذاء، والدواء، والإيجار بدلاً من المشتريات غير الأساسية.
يظهر انهيار المعنويات في جميع الانتماءات السياسية، وشرائح الدخل، والفئات العمرية، والمستويات التعليمية. أقلق ذلك المحللين الذين يعتبرون المعنويات مؤشرًا مبكرًا على سلوك الإنفاق الأسري.
بينت البيانات التاريخية أن ضعف المعنويات عادةً ما يسبق تراجع الإنفاق الاستهلاكي، والذي يمثل حوالي 70% من النشاط الاقتصادي الأمريكي. يواجه الآن الفيدرالي الأمريكي ضغوطًا متزايدة للموازنة بين مخاطر التضخم وتباطؤ النمو الاقتصادي.
شعر سوق العملات المشفرة بهذا الضغط بشكل غير مباشر. تراجع بيتكوين دون 66 000 دولار خلال ذروة الحرب، إلا أن الأصل استعاد بعض خسائره مع تحسن آمال وقف إطلاق النار وزيادة شهية المخاطرة.
أعلن الرئيس دونالد ترامب عن وقف إطلاق نار هش مع إيران بعد جمع معظم إجابات الاستطلاع بوقت قصير. قد يحدد ما إذا كان هذا الاتفاق سيصمد ما إذا كان مستوى شهر مايو سيتعافى أو سينخفض أكثر.
ستختبر الأسابيع القادمة ما إذا كانت أسواق الأصول، بما في ذلك سوق العملات الرقمية على شكل K، ستستطيع الانفصال عن تدهور ثقة الأسر.
