انخفضت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية عند افتتاح يوم الأحد بعد أن منح الرئيس ترامب إيران 48 ساعة لإعادة فتح مضيق هرمز بالكامل، مهدداً "بضرب وتدمير" محطات القوى في البلاد بدءاً من الأكبر إذا لم تلتزم طهران.
حذرت إيران بأنها ستغلق المضيق بالكامل وستضرب البنى التحتية للطاقة والمياه المتحالفة في جميع أنحاء الخليج، ما رفع المخاطر لجلسة التداول يوم الاثنين حيث لم يتبق على المهلة سوى ساعات قليلة.
ترامب يغيّر إشارات التهدئة مع تحديد موعد نهائي لهرمز
نشر ترامب الإنذار النهائي على Truth Social يوم السبت، عكس الإشارات الصادرة يوم الجمعة التي كانت توحي لفترة وجيزة باحتمال تهدئة النزاع. يشكل هذا التهديد أقوى تحذير مباشر يستهدف البنية التحتية المدنية الإيرانية منذ بدء الصراع في 28 فبراير.
أوضحت إيران في ردها أنه لا مجال للامتثال. هددت طهران بالانتقام من منشآت الطاقة الأمريكية والإسرائيلية والمتحالفة، بما في ذلك محطات تحلية المياه في السعودية والإمارات. حذر المسؤولون الإيرانيون من احتمال حدوث "تعتيم خليجي" إذا تم استهداف البنية التحتية للطاقة.
تبين أسواق التنبؤ أن احتمالات التوصل إلى حل سريع منخفضة. لا توجد قناة دبلوماسية نشطة حالياً بين واشنطن وطهران.
كيف تفاعلت الأسواق مع الإنذار الإيراني
انخفضت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية عند افتتاح مساء الأحد. هبط مؤشر S&P 500 بنسبة 0,7%، وتراجع ناسداك 100 بمعدل 0,7%، وتراجع داو جونز بـ0,6%.
شهد النفط اتجاهًا معاكسًا. ارتفع خام غرب تكساس بنسبة 2,0% وصعد برنت 1,5%، مقتربًا من 114 $ للبرميل مع تسعير المتداولين مخاطر إغلاق مطول أو كامل لمضيق هرمز.
انخفض الذهب 2,5% رغم الأزمة الجيوسياسية. تشير التراجعات إلى تصفيات قسرية وتحركات لتمركزات القوة بالدولار بدلاً من الطلب التقليدي على الملاذ الآمن. تراجع الذهب أكثر من 14% منذ بدء الحرب، وهو أسوأ أداء له منذ 1983.
تعرض بيتكوين (btc) أيضاً للضغط، حيث انخفض إلى ما دون 69 000 $ مع تتبع أسواق العملات الرقمية للتحرك العام بعيد المخاطر. أظهر btc ارتباطًا بنسبة 89% مع مؤشر S&P 500 خلال النزاع، ما يؤكد أن قوى الاقتصاد الكلي هي التي تدفع حركة أسعار العملات الرقمية.
لماذا تعتبر الساعات الأربع والعشرون القادمة حدثًا ثنائيًا
ادخل سوق الأسهم هذه الأزمة عند تقييمات مرتفعة. قفزت نسبة شيلر CAPE إلى مستويات قياسية لم نرها منذ عقود. وصل مؤشر بافيت إلى ما يقارب 220% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو مستوى لم نشهده منذ عصر الدوت كوم.
يصل الرافعة المالية لدى المكاتب المؤسسية إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق بينما تبقى الاحتياطيات النقدية لصناديق الاستثمار المشترك عند أدنى مستوياتها التاريخية.
يواجه الاحتياطي الفيدرالي شللًا في السياسات. تمنع ضغوط التضخم المدفوعة بالنفط خفض أسعار الفائدة مع ظهور علامات تباطؤ في الاقتصاد وارتفاع حالات التخلف عن السداد بين المستهلكين وضعف بيانات التوظيف.
أبقى البنك المركزي أسعار الفائدة عند 3,5% إلى 3,75% في اجتماعه بتاريخ 18 مارس وتوقع إجراء خفض واحد فقط في 2026.
إذا انتهت المهلة دون امتثال إيراني وتبعت الولايات المتحدة تهديدها بالتنفيذ، يمكن أن تؤدي الضربات على البنية التحتية للطاقة إلى:
- إغلاق كامل للمضيق
- هجمات انتقامية على منشآت الطاقة في الخليج،و
- ارتفاع إضافي في أسعار النفط سبق للخبراء في جولدمان ساكس و سيتي أن حذروا من أنه قد يدفع خام برنت إلى أكثر من 150$ لكل برميل.
تعني نتيجة هذه الأزمة لأسواق العملات الرقمية نفس القدر من الأهمية. سجلت صناديق btc المتداولة في البورصة تدفقات خارجة بقيمة 90$ مليون في 19 مارس، ما أنهى سلسلة تدفقات داخلة استمرت سبعة أيام. قد يؤدي أي تصعيد إضافي في المخاطر إلى تسريع تقليص المخاطر المؤسسية عبر جميع فئات الأصول.
تمثل الساعات الأربع والعشرون القادمة محفزًا ثنائي النتيجة ذا رهانات هي الأعلى للأسواق العالمية منذ بدء الحرب. إما أن تعيد إيران فتح هرمز تحت التهديد، وهو أمر لا تدعمه أي إشارات حاليًا، أو يدخل الصراع مرحلة يعاد فيها تسعير الطاقة والسندات والأسهم والعملات الرقمية في الوقت نفسه.
