قفزت نفيديا (NVDA) بنسبة 8,74% في 27 أغسطس بعد ربع قياسي. قال توم لي من فندسترات أن الشركة المصنعة للرقائق نادراً ما ترتفع بعد أرباح جيدة.
وصف لي رد الفعل كدليل على أن السوق يتمتع بصحة جيدة. ومع ذلك، استمرت المكاسب ليوم واحد فقط، وتراجعت نفيديا بنسبة 4,57% يوم الجمعة إلى 217,55 دولار.
نمط نادراً ما تكسره نفيديا
تغلبت نفيديا على توقعات وول ستريت لسنوات. لا يزال السهم يتراجع بعد كل واحدة من تقاريرها الأربعة الأخيرة. دخلت إلى هذا الموسم ببرود، وتراجعت الأسهم سبع جلسات متتالية من 14 أغسطس إلى 24 أغسطس، منخفضة من 225,30 دولار إلى 208,48 دولار.
ثم صدرت الأرقام، وحمل الانعكاس بعد الأرباح لدى نفيديا السهم إلى 227,98 دولار، مضيفاً حوالي 440 مليار دولار في القيمة السوقية في يوم واحد.
لم تكن النتائج متقاربة. وصل الإيراد إلى 96,2 مليار دولار، مرتفعاً بنسبة 106% عن العام السابق. وقد وجهت نفيديا التوقعات للربع الحالي عند 108 مليار دولار.
لماذا تخلف بقية قطاع الذكاء الاصطناعي
يعتقد لي أن المشكلة كانت في التمويل. اضطر المستثمرون الذين يملكون القليل من أسهم نفيديا إلى بيع شيء آخر لشرائها.
سلكت البرمجيات طريقاً مختلفاً، حيث قفزت أسهم سيلزفورس بنسبة 22,58% بفضل نتائجها، وأصبحت فعلياً واحدة من عدة أسهم تفوقت على نفيديا في ذلك اليوم.
أشار لي أيضاً إلى نسبة السعر إلى الأرباح (PE). تتداول نفيديا عند 27,5 ضعف الأرباح الماضية، ولكن عند 18 ضعف الأرباح المتوقعة فقط. تقديرات الأرباح ترتفع أسرع من السهم نفسه.
قال توم لي، الشريك الإداري ورئيس الأبحاث في فندسترات على قناة CNBC أن الشيء اللافت أن مضاعف نفيديا لا يزال منخفض جداً. لديهم هذه المراجعات الضخمة. السهم لم يواكب ذلك. الآن نسبة السعر إلى الأرباح تستمر في الانكماش.
مع ذلك، لم يقتنع الجميع. ذكر جاي غولدبرغ من سيبورت ريسيرش بارتنرز، الذي يحمل التصنيف الوحيد للبيع على السهم، أن المعروض المنتهي بيعه يقيّد صافي الأرباح، لأن شركة نفيديا لا تستطيع شحن شرائح سبق أن وعدت بها.
ونبّه لي على وجود خطر آخر. أصبح الاعتراض على مراكز البيانات الجديدة قضية انتخابية، ويدعم الآن بعض حكام الحزب الجمهوري التوقف المؤقت.
وانكسر النمط يوم الخميس. وبحلول يوم الجمعة، أُغلق النمط مرة أخرى، مع اختفاء نحو 250 مليار من المكاسب.
