اترك شركة تيسلا حيازة بيتكوين (btc) البالغة 11 509 عملة دون تغيير خلال الربع الأول من عام 2026، حتى مع ضخ صانع السيارات الكهربائية 2 مليار دولار من رأس المال الجديد في سبيس إكس.
انخفضت قيمة محفظة تيسلا خلال ربع شهد تراجع بيتكوين من حوالي 90 000 إلى 68 000 بنسبة 22% إلى نحو 786 مليون دولار، مما أجبر الشركة على تسجيل خسارة في القيمة العادلة بقيمة 173 مليون دولار.
تلتزم تيسلا ببيتكوين مع تدفق 2 مليار دولار إلى سبيس إكس
احتفظت شركة إيلون ماسك بموقفها من بيتكوين دون تغيير لأكثر من ثلاث سنوات، مما عزز نهج HODL الذي اعتمدته بعد أن باعت تيسلا ثلاثة أرباع استثماراتها الأصلية البالغة 43 200 btc في منتصف 2022. كشفت تيسلا في إفصاحها عن الربع الأول أنها لم تشترِ أو تبيع btc خلال هذا الربع. يتماشى هذا مع الموقف غير المتغير الذي احتفظت به الشركة العام الماضي.
يبرز الخبر الأهم في استثمار تيسلا بقيمة 2 مليار دولار في سبيس إكس. هذه الدفعة المالية، التي اعتمدتها الجهات التنظيمية في مارس بعد استحواذ سبيس إكس على xAI، حولت حصة تيسلا السابقة البالغة 2 مليار دولار في xAI إلى حصة تقل عن 1% في شركة الصواريخ الخاصة.
عوّض هذا التدفق النقدي الحر للربع الأول البالغ 1,4 مليار دولار وجاء تزامنًا مع ديون جديدة بقيمة 1,2 مليار دولار، مما يدل على أن أولويات الميزانية العمومية لدى تيسلا تتركز بقوة على الذكاء الاصطناعي وتوريد الشرائح بدلًا من التوسع في تجميع الأصول الرقمية. كما يعمق هذا التدفق رأس المال الارتباط المالي بين تيسلا وسبيس إكس، حيث نالت أنشطة خزانة بيتكوين الخاصة بسبيس إكس اهتمام السوق في الشهور الأخيرة.
تغطي الأرباح الأفضل من المتوقع إنفاقًا أثقل على الذكاء الاصطناعي والروبوتاكسي
تسجل تيسلا ربحية سهم للربع الأول عند 0,41 دولار مقابل متوسط توقعات عند 0,36 دولار، وإيرادات بلغت 22,38 مليار دولار. وصلت هوامش ربح السيارات باستثناء الاعتمادات إلى 19,2%. تجاوزت النتائج التوقعات ورفعت الأسهم بنسبة 4% إلى 5% بعد انتهاء جلسة التداول. دعمت هوامش الربحية احتياطيات الضمان، ورديات التعريفات الجمركية، وتأجيل المدفوعات للموردين.
استخدمت الإدارة المكالمة للتأكيد على قصة الذكاء الاصطناعي. يدير مركز تدريب Cortex 2 في Giga Texas حاليًا حوالي 230 000 وحدة معالجة رسوميات تعادل H100. تم إعادة توجيه Dojo 3 ليُركز على الذكاء الاصطناعي الفضائي بعد إغلاق سابق. أكدت تيسلا أن شريحة AI5 تم شحنها في 15 أبريل. كررت الشركة أن تحالف Terafab مع سبيس إكس وxAI وإنتل سيؤمن السيليكون على المدى البعيد. يدعم هذا السيليكون كلًا من Cybercab وOptimus والقيادة الذاتية الكاملة. يبقى إنتاج Cybercab مستهدفًا للربع الثاني من 2026.
تتجاوز اشتراكات القيادة الذاتية الكاملة (FSD) 1,28 مليون مشترك
سجلت اشتراكات نظام القيادة الذاتية الكاملة رقمًا قياسيًا بلغ 1,28 مليون خلال الربع ، مع توسع تجارب القيادة الذاتية بدون إشراف في مدن أمريكية إضافية. اعترف ماسك بشكل منفصل بأن مركبات العتاد 3 تفتقر إلى قدرة الحوسبة المطلوبة لميزات القيادة الذاتية المستقبلية ، وهو اعتراف قوبل بالرفض من قبل الملاك القدامى على الرغم من تحقيق أرباح قوية. يتضح تباين توزيع رأس المال مقارنة بنظراء مثل ستراتيجي وميتابلانيت ، اللذين يواصلان جمع بيتكوين بقوة ، مما يجعل موقف تسلا القائم على الاحتفاظ دون الإضافة يبدو سلبيًا بشكل متزايد ضمن فئة خزينة الشركات المدرجة.
يتعين على المستثمرين في الأيام القادمة تحديد كيفية الموازنة بين التحول في الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي مقابل الثبات في بيتكوين. كما يجب عليهم أن يقرروا ما إذا كان نظراء الخزينة سيعتبرون صمت تسلا بمثابة إشارة هادئة.
