انخفض سهم ستراتيجي المفضل STRC إلى أدنى مستوى له على الإطلاق يوم الخميس، وأغلق أقل بكثير من قيمته الاسمية البالغة 100$، مما أضعف قناة رئيسية تستخدمها الشركة لجمع السيولة لشراء بيتكوين (btc).
أثار هذا الهبوط من جديد القلق من أن ستراتيجي قد تبيع المزيد من بيتكوين لتمويل توزيعات أرباح السهم. تحتفظ الشركة حالياً بحوالي 846 842 بيتكوين.
انخفض السهم الدائم لشركة ستراتيجي إلى أدنى مستوى قياسي
أظهرت بيانات السوق أن سهم STRC أغلق عند 88,59$ يوم الخميس، ليسجل أدنى مستوى جديد على الإطلاق. كما سجل السهم خلال الجلسة مستوى منخفض داخلي بلغ 82,5$. خلال الشهر الماضي، انخفض السهم بأكثر من 10%.
تزامن التراجع الأخير مع ضعف في سعر بيتكوين واتباع الاحتياطي الفيدرالي سياسة أكثر تشدداً. 9 من بين 18 عضواً في FOMC يتوقعون الآن رفع الفائدة مرة واحدة على الأقل في 2026.
تابعونا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
ماذا يعني تراجع سهم STRC بالنسبة لبيتكوين التي تملكها شركة ستراتيجي
يحمل هذا الهبوط دلالتين لاستراتيجية الشركة تجاه بيتكوين. تعود كلتاهما إلى كيفية تمويل STRC لعمليات شراء الشركة.
تم تصميم STRC ليتداول بالقرب من 100$. يدفع معدل توزيع أرباح سنوي بنسبة 11,5% لشهر يونيو، دون تغيير للشهر الرابع على التوالي.
تستهدف الضربة الأولى قناة التمويل لدى ستراتيجي. يعمل التصميم فقط عندما يتم تداول STRC بالقرب من أو فوق 100$. في هذه المرحلة، تصدر شركة مايكل سايلور أسهماً جديدة وتستخدم العائدات لشراء بيتكوين.
مع تداول STRC بنحو 11$ أقل من القيمة الاسمية، يشتد الضغط على هذا النظام. بيع الأسهم بأقل بكثير من 100$ للسهم الواحد يجلب سيولة أقل لكل سهم ويقلص من قناة التمويل الأساسية.
يسلط التأثير الثاني الضوء على احتمال بيع بيتكوين. ذكر معلق X بول ثيوري أن ستراتيجي قد تحتاج إلى رفع معدل التوزيع لاستعادة الارتباط بالقيمة الاسمية.
رفع المعدل السنوي يعني التزام نقدي سنوي أكبر. تموّل ستراتيجي حالياً هذا الالتزام عبر بيع أسهم MSTR.
حدد أن العامل المقيد هو قسط صافي قيمة أصول شركة MSTR، والذي تقلص نحو 1x. أوضح Bull Theory أن هذا يترك مجالًا ضئيلًا لمزيد من التخفيف، مما قد يجبر Strategy على بيع بيتكوين نتيجة لهذا الضغط.
صرح المحلل في تحليله وكتب أنه عندما باعت Strategy فقط 2 مليون دولار من بيتكوين في المرة الأخيرة، انخفض السعر بنسبة 20%. أضاف أنه إذا اضطرت Strategy للتحول إلى بائع دائم، سيكون الأثر على بيتكوين كبيرًا.
أكد الرئيس التنفيذي لشركة microstrategy فونغ لي سابقًا أن الشركة قد تبيع btc عندما يكون هذا الخيار أفضل من إصدار أسهم لتسديد توزيعات أرباح أسهم stretch الممتازة.
مناظرة المتفائلين والمتشائمين
أدى هذا البيع إلى انقسام المعلقين. صور بيتر شيف، الناقد القديم لبيتكوين، هذا التراجع كفشل هيكلي.
فسر البعض الآخر الانخفاض بأنه تقني وليس أساسي. نسب جيسي مايرز، رئيس استراتيجية بيتكوين في شركة ذا سمارتِر ويب كومباني، الأمر إلى سلسلة تصفية قائمة على الرافعة المالية. توقع أن ترفع Strategy التوزيعات في 30 يونيو، ربما إلى 11,75% أو 12%.
أوضح جيسي مايرز في تصريح له قال أن السوق مذعور من أن فقدان الربط هذا يشبه حالة تيرا/لونا... لكنه أكد أن هذا ليس أصلاً مماثلاً، مضيفًا أن صناديق التحوط الانتهازية ستدرك أن هذا بيع اضطراري وأن الأساسيات لم تتغير بالنسبة لـSTRC وستدخل كمشترين.
تابع أن الإشارة التالية ستظهر في 30 يونيو عندما تتحول STRC إلى مدفوعات مرتين شهريًا. سيحدد هذا الإيقاع وأي زيادة محتملة في العائد ما إذا كان السهم سيعود نحو قيمته الاسمية، مما سيؤثر على خطوات التمويل القادمة لشركة Strategy.
اشترك في قناة اليوتيوب الخاصة بنا لمتابعة القادة والصحفيين وتحليلهم الخبير
