يقول الاقتصادي ستيف هانكي إن كاشف الفقاعات الخاص به يظهر سوق الأسهم الأمريكي في منطقة فقاعات واضحة، حتى مع قيام شركات التكنولوجيا الكبرى بأحد أسرع انتفاضات الأسهم المسجلة.
تحذيره يتحقق مع قيام خمسة أسهم تقنية ضخمة برفع مؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوياته. كما أن المتداولين يتجمعون في خيارات الشراء بوتيرة لم يسبق لها مثيل في الأسواق الحديثة.
ستيف هانكي يعلم منطقة الفقاعات مع تصاعد علامات التحذير
أشار أستاذ الاقتصاد التطبيقي في جامعة جونز هوبكنز إلى فارق عائد السندات والأسهم كإشارة تأكيد ثانية إلى جانب نموذج الفقاعة الخاص به.
"كاشف الفقاعات الخاص بي يقول إن سوق الأسهم الأمريكية في منطقة الفقاعات. وكذلك فرق العائد بين السندات والأسهم. اربط الحزام،" حذر.
شغل هانكي سابقا منصب كبير الاقتصاديين لدى الرئيس رونالد ريغان، وقد أشار إلى ارتفاع مماثل في التقييم خلال عامي 2025 و2026.
يأتي التحذير خلال انقلاب تاريخي. قال محللو شركة بول ثيوري إن الأسهم الأمريكية أضافت حوالي 10 تريليونات دولار خلال 39 يوما. تجاوز مؤشر ناسداك 29,000 للمرة الأولى، ووصل المؤشر إلى 7,400.
خمسة أسهم تقنية تحمل الارتفاع
خمس شركات، تشمل ألفابت، نفيديا، أمازون، برودكوم، وآبل، ساهمت في دفع نحو نصف مكاسب مؤشر S&P 500 منذ الأول من أبريل.
أضافت الأسهم الخمسة حوالي ست نقاط مئوية إلى ارتفاع المؤشر بنسبة 12٪ خلال تلك الفترة. تصدرت شركة ألفابت بتقدم بنسبة 38٪، تلتها نفيديا بنسبة 21٪، وأمازون بنسبة 30٪، وبرودكوم بنسبة 33٪. ارتفع مؤشر S&P 500 المتساوي الوزن بنسبة 6٪ فقط في نفس النطاق.
قال مارك نيوتن، رئيس الاستراتيجية الفنية في فاندسترات، لموقع ميلك رود إن فريق السبعة الرائعين تداول بشكل جانبي لأشهر قبل أن يرتفع هذا المرحلة.
وقال إن الأرباح القوية ورأس المال الثقيل في الذكاء الاصطناعي منحت المستثمرين ثقة بأن التكنولوجيا يمكنها الاستمرار في السيطرة على السوق الأوسع.
خيارات الشراء والطلب على التجزئة يدفعان شهية المخاطر إلى الأرقام القياسية
بلغ حجم خيارات الشراء على مؤشر S&P 500 رقما قياسيا قدره 2.6 تريليون دولار في القيمة الاسمية يوم الأربعاء، وفقا لرسالة كوبيسي. تشكل الطلبات الآن حوالي 58٪ من جميع خيارات S&P 500 المتداولة، وهي أعلى حصة مسجلة.
الشراء بالتجزئة يعكس هذا المزاج. اشترى مستثمرون أفراد أسهم معدات تقنية بقيمة 1.1 مليار دولار في الأسبوع المنتهي في 6 مايو. وكان ذلك ثاني أكبر رقم أسبوعي مسجل، والأسبوع الخامس على التوالي من صافي التدفقات.
ارتفعت أسعار SanDisk بنسبة 3,731٪ خلال العام الماضي، متجاوزة زيادة كوالكوم البالغة 2,620٪ في عام 1999.
ما إذا كان الأستاذ هانكي سيثبت مبكرا أو خطأه سيعتمد على مدة تبرير إيرادات الذكاء الاصطناعي لهذه التقييمات.
