مرحبا بكم في إحاطة صباحية أخبار العملات الرقمية الأمريكية — ملخصكم الأساسي لأهم التطورات في عالم العملات الرقمية لليوم القادم.
تناول قهوة — لأن العملات المستقرة قد تكون على وشك إعادة تشكيل سوق السندات الأمريكي. تشير تقرير جديد من ستاندرد تشارترد إلى أن الطلب المتزايد على سندات الخزانة من قبل مصدري الدولار الرقمي قد يجبر واشنطن بهدوء على إعادة التفكير في كيفية تمويل ديونها.
أخبار العملات الرقمية اليوم: الطلب على العملات المستقرة قد يجبر واشنطن على إعادة التفكير في استراتيجية الدين الأمريكية
قد تعيد العملات المستقرة تشكيل سوق الخزانة الأمريكي قريبا، مما قد يفرض تحولا جذريا في إصدار الدين، وفقا لتقرير جديد من ستاندرد تشارترد.
يتوقع البنك أن مصدري العملات المستقرة قد يولدون بين 0.8 تريليون وتريليون دولار من الطلب الجديد على سندات الخزانة بحلول نهاية عام 2028.
هذا الاتجاه، عند دمجه مع مشتريات الاحتياطي الفيدرالي، قد يدفع إجمالي الطلب على سندات الخزانة قصير الأجل إلى 2.2 تريليون دولار.
يحذر التقرير من أن وزارة الخزانة قد تستخدم هذا الطلب الزائد الناشئ كمبرر لزيادة إصدار أذون الخزانة مع تقليل عرض السندات طويل الأجل. مثل هذه الخطوة قد تسمح فعليا للحكومة الأمريكية بتعليق جميع مزادات السندات لمدة 30 عاما لمدة ثلاث سنوات قادمة.
"نعتقد أن وزارة الخزانة الأمريكية قد تستخدم هذا الطلب الزائد المحتمل كسبب لإصدار المزيد من سندات الخزانة"، كتب جيف كيندريك في أحدث تقرير لستاندرد تشارترد، مشيرا إلى مصدري العملات المستقرة كمشترين متزايدين للديون الأمريكية قصيرة الأجل.
من المتوقع أن تكون العملات المستقرة في الأسواق الناشئة هي المحرك الأكبر من هذا الطلب. تقدر ستاندرد تشارترد أن ثلثي الطلب المتوقع على أذون خزانة سيأتي من الأسواق الناشئة، مما يمثل صافي الطلب الجديد. وفي الوقت نفسه، تحل العملات المستقرة في الأسواق المتقدمة إلى حد كبير محل الممتلكات القائمة.
يبرز هذا النمط الدور المتزايد للأصول الرقمية في تدفقات رأس المال العالمية وتأثيرها على أسواق الدخل الثابت التقليدية.
التداعيات المحتملة على منحنى عائد سندات الخزانة كبيرة. تحويل حوالي 9 مليارات دولار من السندات طويلة الأجل إلى سندات الخزانة قد يؤدي في البداية إلى تسوية منحنى سندات الخزانة الأمريكية.
تزايد مخاطر منحنى العائد مع دراسة سندات الخزانة لزيادة حصة أذون الخزانة
ومع ذلك، تشير ستاندرد تشارترد إلى أن البرومية طويلة الأجل، ومخاوف العجز المالي، ومشاعر السوق يمكن أن تؤثر على رد فعل المستثمرين مع مرور الوقت.
يحذر البنك من أن استقرار الصعود في الواجهة الأمامية قد يكون الاستجابة الفورية، لكن العوامل الهيكلية، بما في ذلك العلاوة القصيرة ومخاطر التحويل، قد تشكل العوائد بشكل مختلف على المدى الطويل.
قد يستغل وزير الخزانة سكوت بيسنت هذا السيناريو لزيادة حصة سندات الخزانة ضمن محفظة الديون الكلية.
زيادة حصة ذون خزانة بنسبة 2.5٪ فقط خلال ثلاث سنوات سيولد حوالي 900 مليار دولار من العرض الإضافي للذون الخزاني، مما يعوض الطلب الزائد المتوقع.
قد يخفف هذا من الندرة في بداية المنحنى مع الحفاظ على عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قابلا للإدارة.
يشير التقرير أيضا إلى أن السندات الخزانة تاريخيا كانت تمثل متوسط 26.1٪ من الديون القابلة للتسويق القائمة. وهذا يتجاوز بكثير نطاق النسبة الموصى بها من لجنة الخزانة الاستشارية البالغة 15–20٪، مما يشير إلى مجال للزيادة.
على الرغم من الركود قصير الأجل، من المتوقع أن تصل القيمة السوقية للعملات المستقرة إلى 2 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2028. توقف النمو مؤخرا عند حوالي 304 مليار دولار، متأثرا بأسواق الأصول الرقمية الضعيفة وتأخيرات تنظيمية عقب قانون GENIUS الأمريكي.
ومع ذلك، تعتبر ستاندرد تشارترد هذه العوامل دورية وليست هيكلية. لذا فإن الطلب على العملات المستقرة، إلى جانب عمليات الشراء المستمرة لإدارة الاحتياطي الفيدرالي واستبدال الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري البالغة الأصل، قد يؤدي إلى إعادة تشكيل تاريخية لأسواق الديون الأمريكية قصيرة الأجل.
يخلص التقرير إلى أنه رغم أن تعليق مزادات السندات لمدة 30 عاما لن يكون أمرا غير مسبوق—فقد أوقفت وزارة الخزانة هذه المزادات من 2002 إلى 2006—إلا أن بيئة العجز الحالية تختلف بشكل ملحوظ.
خريطة اليوم
ألفا بحجم بايت
إليكم ملخصا للمزيد من أخبار العملات الرقمية الأمريكية التي ستتابعها اليوم:
- Tether (USDT) يرسل إشارة من حقبة 2022: ماذا يعني ذلك بالنسبة للبيتكوين؟
- تحليل سعر XRP يجعل الدببة يسعدون، لكن هل هم يفتقدون فخ 1.28 دولار؟
- أربعة أحداث اقتصادية أمريكية قد تحرك البيتكوين في الأسبوع الأخير من فبراير.
- XRP يواجه صعوبات مع تصاعد الضغط على السلسلة: هل يتشكل قاع؟
- تشهد صناديق العملات الرقمية تدفقات خارجة بقيمة 288 مليون دولار وسط الانقسام بين الولايات المتحدة وأوروبا.
- حققت حصص Grayscale Investments في Chainlink (LINK) مستوى قياسي جديد مع انخفاض السعر بأكثر من 70٪
- Tether (USDT) يرسل إشارة من حقبة 2022: ماذا يعني ذلك بالنسبة للبيتكوين؟
