تداول سهم سبيس إكس بالقرب من 128$ يوم الجمعة، مرتفعًا بأكثر من 11%. حدث هذا الارتفاع بعد يوم من انتهاء أول فترة حظر تداول داخلي، مما جعل 911,5 مليون سهم مؤهلة للبيع.
لاحظ غياب موجة البيع الداخلية التي كان يخشاها العديد من المستثمرين حتى الآن. دفعت ترقية من قبل أحد المحللين والشراء القوي لعقود الخيارات المتداولين إلى التساؤل إلى أي مدى يمكن أن يستمر هذا الارتداد.
لماذا ارتفع سهم سبيس إكس رغم انتهاء فترة الحظر؟
تلزم اتفاقيات الحظر المطلعين والمستثمرين الأوائل بعدم بيع أسهمهم لفترة محددة بعد الإدراج. بدلاً من فترة واحدة مدتها 180 يومًا، قامت سبيس إكس بتوزيع قيودها على تسع دفعات، وربطت الدفعة الأولى بتقرير أرباحها الأول.
شهد يوم الخميس انتهاء أول وأكبر نافذة من هذه النوافذ. رفع ذلك نسبة الأسهم المتداولة لسبيس إكس من 4,9% إلى 11,8% من إجمالي الأسهم القائمة، محررًا أسهماً تقدر قيمتها بنحو 100 مليار دولار.
حصل البائعون على تحذيرات كافية. انخفض سعر SPCX من أعلى مستوى له في يونيو عند 225,61$ إلى مستويات قريبة من 105$ هذا الأسبوع. كان لتقرير الأرباح الأول واقتراب فتح البيع دور مهم في هذا التراجع. ذكر إيلون ماسك أن هذا الانخفاض فرصة قبل وصول فتح بيع الأسهم بقيمة 104 مليار دولار.
قد يكون هذا الانخفاض قد تم بالفعل كإجراء استباقي. صرّح محلل مورنينغ ستار نيكولاس أوينز لياهو فاينانس أن عملية التخفيض ظهرت مسبقًا في سعر السهم.
قال نيكولاس أوينز من مورنينغ ستار أن جزءًا كبيرًا من الهبوط الأخير... جاء تحديدًا بسبب توقع التخفيف.
ارتفعت الأسهم بنسبة 4% يوم الخميس مع بدء سريان فتح البيع، ثم تسارعت يوم الجمعة. قام المحلل ستيفن سيلفر من شركة آرجوس بترقية تصنيف SPCX من الاحتفاظ إلى الشراء مع تحديد هدف عند 160$. أشار إلى سرعة استرداد الشركة لمصاريفها الضخمة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
جاءت هذه الترقية بعد أيام من إعلان سبيس إكس عن أول نتائج أرباح فاقت التوقعات، حيث بلغت الإيرادات 7,8 مليار دولار، بزيادة 92% على أساس سنوي.
يظل وول ستريت منقسماً حول ما سيحدث لاحقاً. عبّر آدم جوناس من مورغان ستانلي عن انتهاء الفترة كفرصة للشراء، واصفاً سبايس إكس بأنها قد تكون مركب نمو لجيل كامل. في المقابل، حذر رون إبستين من بنك أوف أمريكا من أن الطرح الإضافي سيضغط على الأسهم على المدى القريب.
إلى أي مدى يمكن أن ترتفع أسهم سبايس إكس في أغسطس؟
أظهر تداول الجمعة انعكاس المسار بشكل كامل. هبطت SPCX إلى 114,56$ في التعاملات المبكرة قبل أن يتدخل المشترون، لترتفع الكمية المتداولة إلى أكثر من 107 مليون سهم في فترة بعد الظهر.
يميل تموضع الخيارات مع انتهاء صلاحيتها اليوم إلى الاتجاه الصعودي بقوة. تُظهر بيانات OptionCharts.io وجود 1 031 939 عقد خيار شراء مفتوح مقابل 454 896 عقد خيار بيع، بنسبة شراء بيع تبلغ 0,44.
تبرز صفقة واحدة بشكل خاص. يحتفظ المتداولون بـ563 419 عقد خيار شراء عند سعر تنفيذ 330$، أي أكثر من نصف عقود الشراء المفتوحة حالياً لهذا الاستحقاق. تعود الكتلة إلى صفقة خيارات بقيمة 20 مليون دولار تحقق الأرباح فقط إذا تضاعفت قيمة SPCX تقريباً ثلاث مرات. من المرجح أن تنتهي صلاحية هذه العقود دون قيمة عند الإغلاق.
يتجاوز الاتجاه الصعودي اليوم فقط. عبر تواريخ انتهاء الصلاحية في 14 و21 و28 أغسطس، يتكدس الاهتمام المفتوح بالخيارات الشرائية بين 130$ و160$، مع وجود الكتل الأكبر قرب 150$ و160$. ويمتد المضاربون بالخيارات الشرائية إلى حدود 200$ و250$ وحتى 450$، بينما يقل الاهتمام بالخيارات البيعية فوق 130$.
يضيف البائعون على المكشوف طبقة أخرى من الوقود. تم بيع حوالي 219,3 مليون سهم SPCX على المكشوف حتى 29 يوليو، بقيمة 24,6 مليار دولار. يعادل ذلك نحو 34% من الأسهم الحرة، لذا سيضطر البائعون على المكشوف إلى تغطية مراكزهم إذا استمر الاتجاه الصعودي.
يقدم الرسم البياني أدناه أهدافاً أوضح. تجاوزت SPCX القناة الهابطة التي حددت اتجاهها النزولي منذ منتصف يونيو، مع وجود المقاومة التالية عند 137,69$. بعد ذلك توجد مستويات تصحيح فيبوناتشي 61,8% قرب 151$، وهو تقريباً المستوى الذي بدأت السهم التداول فيه عند الاكتتاب.
مع تجاوز 165,23$، وهو منتصف المسافة للهبوط الكامل، سيعود مستوى 225,61$ القياسي في دائرة الاهتمام. مع ذلك، يقرأ مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 68,37، أي أدنى بقليل من منطقة التشبع الشرائي، مما يشير إلى احتمال توقف الارتداد قبل استكمال الصعود.
مع ذلك، في حال أغلق الشمعة اليومية أقل من الدعم الفوري عند 126,88$ فربما يتأخر الاتجاه الصاعد، على الأقل في الأمد القصير، مع وجود مخاطرة بإعادة اختبار أدنى مستوى عند 108,09$ الذي تم تسجيله قبل فك القيد.
استمر وجود خطر العرض. قد تصبح حتى 40% من أسهم الشركة قابلة للتداول بحلول 8 ديسمبر، في حين تبقى حصة ماسك نفسها مقيدة حتى منتصف 2027. سيحدد إذا ما واصل الطلب الجديد امتصاص تلك الأسهم، ما إذا كان الوصول إلى 160$ أو أي شيء بعده سيبقى ممكنًا.
