أشار مايكل سايلور إلى تحول استراتيجية الشركة من أدنى مستوياتها في عام 2022، موضحًا أن احتياطيات الشركة من بيتكوين (btc) والنقد الآن تتجاوز ديونها بحوالي 48 مليار $. وتأتي تصريحاته في الوقت الذي يتم فيه تداول السهم الممتاز لشركة مايكروستراتيجي STRC أقل بكثير من هدفه البالغ 100 $.
يحتفل سايلور بانتصار استمر عدة سنوات، ومع ذلك يتساءل المتداولون عما إذا كانت أداة تمويل بيتكوين الجديدة التي يستخدمها ستظل ثابتة.
كيف استعادت الاستراتيجية عافيتها من أدنى مستوياتها في 2022
في أكتوبر 2022، كانت الشركة التي كانت تُسمى حينها مايكروستراتيجي (mstr) تحتفظ بحوالي 130 000 بيتكوين. بعد عدة أسابيع، ومع انهيار اف تي اكس الذي دفع بيتكوين إلى أقل من 16 000 $، قال سايلور أن ديون الشركة تجاوزت مؤقتًا احتياطياتها من بيتكوين والنقد بنحو 300 مليون $.
عند التعديل بناءً على تقسيم السهم بنسبة 10 مقابل 1 في عام 2024، تم تداول السهم بالقرب من 13 $. أشار مايكل سايلور إلى أن الصورة تغيرت منذ ذلك الحين.
جمعت مايكروستراتيجي أكثر من 60 مليار $، وهي الآن تحتفظ بحوالي 843 700 بيتكوين، أكثر من أي شركة عامة أخرى. يصور سايلور هذا التعافي كدليل على أن الإيمان المثابر قد آتى ثماره.
قال سايلور إنه عندما ألقى هذا الخطاب في أكتوبر 2022، كان بيتكوين يتداول بالقرب من 20 000 $... واليوم، احتياطاتنا من بيتكوين والدولار تتجاوز الدين بنحو 48 مليار $. وشكر كل من آمن وصبر ونظر إلى المدى البعيد، كما كتب في منشور.
تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
لماذا انخفضت STRC إلى أقل من هدفها البالغ 100$
اُنشئت STRC، والمعروفة رسمياً باسم الأسهم الممتازة الدائمة القابلة للتعديل من السلسلة أ، للتداول قرب 100$، وتقوم ستراتيجي هولدنجز بتعديل العائد الشهري للدفاع عن هذا المستوى. وقد قامت الشركة برفع النسبة عدة مرات، وهي الآن عند 11,5%.
تشير ملفات ستراتيجي هولدنجز الخاصة بها إلى أن STRC ليست مدعومة بضمان من بيتكوين وتحمل فقط حق تفضيلي على الأصول المتبقية. وهذا يجعلها منتج ائتمان، وليست بديلاً لبيتكوين.
لم يتعاون السهم. حيث تداول مؤخراً في مستويات عالية عند 80$، بعد أن انخفض إلى أقل من 100$ خلال موجة البيع.
مع بيتكوين قرب 63 700$، أدت عمليات فك الرافعة المالية وتوقف الإصدارات إلى الهبوط. لا تستطيع مايكروستراتيجي بيع STRC جديدة إلا عند أو فوق سعر العرض، لذا أي خصم كبير يوقف ماكينة شراء بيتكوين التي تملكها.
اليقين يواجه اختبار ضغط حقيقي
يظل المؤيدون هادئين. قال مايكل فان دي بوب، مؤسس إم إن كابيتال، أن STRC لا يمكنها كسر هذه الدورة إلا إذا انهارت بيتكوين نحو 10 000$، ويتوقع أن تعود بالقرب من سعر العرض خلال أسبوع.
يرى آخرون أن المشكلة تكمن في الرسائل وليس في الهيكل.
قال محلل الكريبتو جيمس فان ستراتن إن حالة الذعر تسيء فهم ما هي STRC بالفعل، مشيراً إلى أن المستثمرين الأفراد يمتلكون معظم الأسهم، حوالي 80% حسب بعض التقديرات.
قال المحلل أن "$STRC ليست عملة مستقرة، فهي لا 'تفقد ارتباطها.' ... المشكلة كانت في رسائل [سايلور]. لا يمكنك توقع 'تقلب بنس واحد' عندما يكون الأصل الأساسي له تقلب 40-50% وغالبية المالكين من الأفراد"، ذكر ذلك.
أكد أن مخاوف البيع ليست جديدة. قامت ستراتجي بأول بيع بيتكوين لها على الإطلاق في نفس فترة 2022، وباعت 704 BTC لتحقيق ميزة ضريبية قبل إعادة الشراء بعد أيام قليلة.
أعلنت مرة أخرى هذا العام أنها باعت 32 BTC للمساعدة في تغطية توزيعات الأرباح، واعتبر الاقتصادي بيتر شيف أن الهيكل عبارة عن بيت من ورق، حيث انخفض كل من STRC وMSTR وبيتكوين معًا.
بيّن أن التوقيت يزيد من صعوبة الاختبار. صوّت المساهمون على الموافقة على الانتقال إلى توزيع أرباح STRC نصف شهرياً، والذي سيبدأ العمل به في نهاية يونيو.
