تداول سعر خام برنت بالقرب من 94,92 دولار، ويبقى محصورًا داخل مقبض نمط الكوب والمقبض المقلوب. قاس النموذج انخفاضًا بنسبة 28,8% من ذروته في مارس.
يبدي الارتداد الأخير مظهرًا بنّاءً ظاهريًا. مع ذلك، تظهر ثلاث إشارات تحت مخطط الأسعار أن الارتفاع يفتقر للزخم. ينخفض الحجم باستمرار، ويشهد الاهتمام المفتوح انهيارًا، ويتجه متداولو الخيارات لشراء عقود اتصال صعودية ليس من باب القناعة بل كتحوط من الصراعات.
يتشكل نموذج كوب ومقبض مقلوب بالتزامن مع انهيار الحجم والاهتمام المفتوح
يُسجل سعر النفط تراجعًا منذ أن بلغ خام برنت ذروته في منتصف مارس. كوّن القمة المستديرة، التي تشكلت بين أوائل مارس ونهايته، جزء الكوب من نموذج الكوب والمقبض المقلوب، وهو هيكل استمراري هابط.
يجدر قياس الانخفاض من قمة الكوب حتى خط العنق بنسبة 28,8%، وهو توقع المزيد من الانخفاض إذا صحح السعر أكثر واخترق هذا المستوى. لكن منذ أن سجّل قاع الحرب عند حوالي 90,29 دولار، شهد برنت ارتدادًا ضمن قناة صاعدة بنسبة ارتداد بلغت 5%. تشكّل تلك القناة مقبض النموذج.
لكن، لا يحمل هذا الارتداد أي قناعة حقيقية. انخفض حجم التداول بشكل متواصل طوال فترة تشكّل المقبض. سجلت الشمعة الأخيرة فقط 6,88 ألف عقد، أقل بكثير من المستويات التي تم تسجيلها خلال تشكل الكوب.
يشير الاهتمام المفتوح، وهو إجمالي قيمة عقود العقود الآجلة القائمة، إلى حكاية أوضح. بلغ OI ذروته فوق 700 000 خلال ارتفاع مارس. ومنذ ذلك الحين انهار بنحو 30% ليصل إلى 491 810. يغادر المتداولون رأس المال، أو بالأحرى العقود الآجلة للنفط بنشاط.
إذا رغبت في المزيد من التحليلات مثل هذه، اشترك في النشرة اليومية للمحرر هارش نوتاريا من هنا.
تؤكد كل من الانخفاض في حجم التداول والانهيار في OI بأن الارتداد يحدث مع تقلص في المشاركة. يخرج رأس المال المؤسسي بدلًا من أن يدخل.
تعكس خيارات BNO تحوط الصراع، وليس تمركز صعودي
تضيف بيانات الخيارات على صندوق نفط برنت الأمريكي BNO، وهو صندوق متداول ETF يتتبع عقود برنت الآجلة، طبقة إضافية. في 15 إبريل، بلغ معدل حجم عقود البيع إلى الشراء 0,13. وسجلت نسبة الاهتمام المفتوح 0,25. كلا القراءتين تظهران ميلًا قويًا لعقود الشراء.
قد تبدو هذه البيانات في البداية صعودية. لكن، السياق يغيّر التفسير. على الأرجح أنها تحوطات من الصراع وليس رهانات اتجاهية. يبدو أن المتداولين يشترون عقود الاتصال الصعودية كتحصين ضد تصعيد الحصار على إيران. يؤكد الانهيار في الاهتمام المفتوح بالعقود المستقبلية المذكور سابقًا أنهم لا يراهنون على ارتفاع مستدام في الأسعار.
أكد بلوغ التقلب الضمني 72,80% مع المئين الخاص بالتقلب الضمني عند 88% أن السوق يقوم بتسعير احتمال كبير لتحرك سعر النفط بشكل واسع. مع ذلك، أظهر تصنيف التقلب الضمني عند 50,18% أن هذا المستوى من التقلب ظل مرتفعًا طوال العام بسبب الحرب.
يفقد سوق العقود الآجلة المشاركين بينما يقوم متداولو الخيارات بالتحوط ضد صدمة محتملة. لا يدعم هذا المزيج حدوث تعافٍ مستمر. بل يبدو أن هناك فرصة للاستفادة من ارتداد مؤقت.
مستويات أسعار النفط التي تحدد نتيجة النموذج
يعرض الرسم البياني اليومي لسعر برنت أماكن حسم النموذج السعري للنفط. يجلس سعر برنت حاليًا عند 94,92 دولار. يشكل مستوى فيبوناتشي 0,236 عند 97,05 دولار الحاجز الأول. الحركة فوق هذا المستوى سوف تختبر 103,90 دولار.
لكن، استعادة مستوى 103,90 دولار وحدها لن تبطل الهيكلية الهابطة. فقط الإغلاق اليومي فوق 111,80 دولار سيؤكد تحرر النفط من هذه الهيكلية.
مع ذلك، يحمل المسار الهابط دعمًا هيكليًا أقوى حسب البيانات. إن الهبوط تحت 92,81 دولار، عند فيبوناتشي 0,382 سوف يكسر المقبض. الخسارة الإضافية لمستوى 89,39 دولار، عند فيبوناتشي 0,5 سوف تؤدي إلى كسر خط العنق.
إذا تم تأكيد كسر النموذج، يتوقع نمط الكوب والمقبض المقلوب حركة مستهدفة بنحو 28% من خط العنق. يستهدف ذلك منطقة 65 دولار، متوافقًا مع مستوى الدعم عند 65,04 دولار على الرسم البياني.
يفصل سعر النفط عند 92,81 دولار بين مقبض صامد واكتمال النموذج. يكشف الكسر أسفل هذا المستوى عن طريق نحو 65 دولار. يدحض الإغلاق فوق 111,80 دولار كامل الهيكلية الهبوطية، رغم أن لا الحجم ولا الاهتمام المفتوح يدعمان هذا السيناريو في الوقت الحالي.
