لم يتمكن سعر سهم مايكروستراتيجي من مواصلة ارتفاعه رغم استمرار الشركة في شراء المزيد من بيتكوين. تزامن أحدث عملية شراء بقيمة 40 مليون دولار، في 23 فبراير، مع بداية انخفاض السهم مرة أخرى. لكن لم تكن هذه هي القصة كاملة.
انخفض سهم MSTR بأكثر من 9% في 24 فبراير، ثم تبع ذلك ارتداد بنسبة 16% في 25 فبراير، مما أظهر حالة من الحماس. عند وقت كتابة هذا التقرير، انخفض السهم بأكثر من 3% منذ إغلاق أمس. أصبح السهم الآن منخفضاً حوالي 4% من أعلى مستوى سجله يوم الجمعة الماضي وقرابة 63% خلال ستة أشهر، مما يثير مخاوف جديدة بشأن حدوث انهيار أعمق، في الوقت الذي تم فيه زيادة مخزون btc مرة أخرى.
أضافت مايكروستراتيجي 592 بيتكوين في 23 فبراير، حيث أنفقت حوالي 40 مليون دولار بسعر متوسط قريب من 67 286 دولار. دفع هذا إجمالي مقتنياتها إلى 717 722 بيتكوين، مع متوسط كلفة إجمالي يبلغ 76 020 دولار.
عادةً، يدعم مثل هذا الشراء العدواني ثقة المستثمرين لأنه يشير إلى اقتناع طويل الأمد بمستقبل بيتكوين.
اشترك في نشرة كريبتو اليومية عبر البريد الإلكتروني للمحرر هارش نوتاريا من هنا إذا كنت تريد المزيد من التحليلات عن التوكن.
لكن في هذا الوقت، واصل سعر سهم مايكروستراتيجي الهبوط بدلاً من الاستقرار، متحركاً بثبات في طريق كسر العلم الهبوطي الذي بدأ في 19 فبراير، على الرغم من بعض الارتدادات. تعكس هذه الضعف سلوك بيتكوين نفسه بشكل وثيق.
سجل السهم انتعاشاً مؤقتاً ليصل إلى 137 دولار في 25 فبراير، مستفيداً من انتعاش بيتكوين من 64 500 إلى 69 400 دولار، أي حركة بنسبة 2,5%. ومع ذلك، عندما تراجعت بيتكوين مجدداً، انعكس مسار مايكروستراتيجي للأسفل فوراً، مما يظهر مدى ارتباط أدائه الوثيق باتجاه بيتكوين.
يُظهر هذا أن شركة مايكروستراتيجي لا تزال تتداول كوكيل بيتكوين مع رافعة مالية. عندما تتوقف بيتكوين أو تضعف، تسقط شركة مايكروستراتيجي غالبًا بشكل أسرع لأن تقييمها يأخذ بالفعل بالحسبان ارتفاعًا قويًا محتملًا نتيجة حيازاتها من بيتكوين.
لم يغير أحدث شراء لبيتكوين هذا الوضع، مما يثير سؤالًا أكثر أهمية: هل لا يزال المستثمرون المؤسسيون يدعمون السهم؟
تدفق الأموال المؤسسية يشير إلى تزايد مخاطر الخروج
يضيء الآن مؤشر تشايكن لتدفق الأموال (CMF) علامة تحذير. يقيس مؤشر CMF ما إذا كان المستثمرون الكبار يشترون أو يبيعون عن طريق الجمع بين السعر وحجم التداول.
عندما يرتفع مؤشر CMF فوق الصفر، يشير ذلك إلى التراكم، أي أن المستثمرين المؤسسيين يشترون. عندما ينخفض إلى ما دون الصفر، يشير ذلك إلى التوزيع، أي أن رأس المال يغادر الأصل.
شهد المؤشر سابقًا، بين 12 يناير و23 فبراير، ارتفاعًا في حين انخفض سعر سهم شركة مايكروستراتيجي، مع بعض القفزات فوق خط الصفر. أظهر هذا الاختلاف الإيجابي أن المستثمرين المؤسسيين كانوا يتراكمون الأسهم بهدوء أثناء فترات الضعف. أدى هذا التراكم أحيانًا إلى تدفقات إيجابية صافية، مما أدى إلى ارتدادات واضحة.
ساهم ذلك أيضًا في تعزيز ارتداد بنسبة 33% بين 5 فبراير و25 فبراير. ومع ذلك، يختلف الوضع الآن. فقد أصبح مؤشر CMF مستقرًا، ملاصقًا لخط الصفر. يشير هذا إلى أن الأموال المؤسسية مترددة في الوقت الحالي.
ما يثير القلق أن التغير حدث مباشرة بعد إعلان شركة مايكروستراتيجي عن آخر عملية شراء لبيتكوين في 23 فبراير. يقترح مؤشر CMF أن المستثمرين المؤسسيين ربما لا يتراكمون أسهم مايكروستراتيجي رغم شرائها بيتكوين.
يضعف هذا الانفصال الحجة الصعودية ويشير إلى أن الثقة في السهم ذاته قد تتراجع. قد يحدد الاتجاه القادم لخط CMF مصير سعر سهم MSTR.
في الوقت نفسه، تُظهر مؤشرات الزخم أن الانخفاض الأخير (بين 25 فبراير و26 فبراير) لم يكن مفاجئًا، لأن القوة الأساسية كانت قد بدأت تضعف بالفعل.
حذرت الاختلافات السلبية من انخفاض سعر سهم MSTR
يعرض مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي يقيس قوة الزخم على مقياس من 0 إلى 100، اختلافًا هبوطيًا قبل الهبوط الأخير.
شاهد تكوين سعر سهم ميكروستراتيجي قمة منخفضة بين 9 ديسمبر و25 فبراير، بينما شكل مؤشر القوة النسبية قمة أعلى. يشير هذا النمط إلى ضعف الزخم لأن السعر يرتفع بدون دعم شراء قوي.
تظهر عادةً هذا النوع من التباعد قبل التصحيحات الكبرى. ظهرت تباعدات مماثلة عدة مرات في الأشهر الأخيرة، وكل واحدة منها أدت إلى تصحيحات حادة.
على سبيل المثال، أدى انتهاء أحد التباعدات السابقة في منتصف يناير إلى انهيار بنسبة 45%، مشكلاً الاتجاه الهابط الرئيسي الذي لا يزال يحدد الهيكل الأوسع للسهم.
شهد اكتمال التباعد الأخير في 20 فبراير تراجعاً بنسبة تقارب 13%. وتسبب التباعد الحالي بالفعل في فقدان 6% من المكاسب، ولكن بما أن النمط الهبوطي الأكبر لا يزال نشطاً، فقد يكون هذا التراجع مجرد بداية لموجة هبوط أكبر. ولن يكون هذا خبراً ساراً لمساهمي ميكروستراتيجي.
يشير هيكل تحليل سعر سهم MicroStrategy إلى 70 دولارًا
شهد اختراق سعر سهم ميكروستراتيجي بالفعل أسفل نموذج علم الدببة، وهو نمط استمراري يتكون أثناء التعافي المؤقت داخل الاتجاهات الهابطة الكبرى. وعند كسر هذا النموذج، يؤدي عادةً إلى موجة هبوط قوية أخرى.
يعد الآن مستوى الدعم الأهم بالقرب من 119$. وإذا فشل هذا المستوى، يظهر الدعم التالي قرب 106$، يليه مستوى فني أقوى عند 85$.
تشير توقعات الانهيار الكامل بناءً على مستويات تصحيح فيبوناتشي نحو منطقة 71$ (منطقة 70$)، والتي تتماشى مع مستوى فيبوناتشي 0,786 وتراجع السارية المتوقع بأكثر من 45%.
لن تظهر أولى بوادر القوة إلا إذا استعاد سهم ميكروستراتيجي حاجز 139$. لكن الهيكل الهبوطي الأكبر سيظل قائماً ما لم يخترق السهم مستوى 155$، مما يلغي نمط الانهيار ويشير لاحتمالية انعكاس الاتجاه.
حتى يستعيد السهم تلك المقاومات، يوحي الهيكل الحالي أن ميكروستراتيجي لا يزال معرضاً لمزيد من الهبوط، مع بروز منطقة 70$ الآن كهدف فني واقعي في حال كسر 85$، نظراً لاستمرار ضعف بيتكوين.
