تعرضت ميتا لغرامة قياسية قدرها 25 مليار دولار بسبب تعامل فيسبوك مع بيانات المستخدمين. ومع ذلك، تبدو وول ستريت هادئة بشكل ملحوظ. أسهم الشركة ترتفع، مع تركيز المستثمرين على ازدهار أعمالها في مجال الذكاء الاصطناعي وتقرير أرباح رئيسي متوقع الليلة.
أمر قاض في نيو مكسيكو شركة ميتا بدفع مبلغ 25 مليار دولار يوم الأربعاء 21 أكتوبر، بعد أن وجدت هيئة المحلفين أن فيسبوك تضلل المستهلكين مرارا بشأن حماية الخصوصية وتعاملها مع المعلومات الشخصية.
يعد هذا الحكم أكبر غرامة مالية تفرض على ميتا حتى الآن.
ومع ذلك، ارتفع سهم ميتا بنحو 2٪ ليصل إلى حوالي 708 دولارات في تداولات بعد الظهر. أظهرت الشركة، التي تبلغ قيمتها حوالي 1.8 تريليون دولار، علامات فورية على ذعر المستثمرين.
هناك أسباب قد تجعل وول ستريت تنظر إلى ما هو أبعد من العقوبة. تواجه ميتا معركة قانونية طويلة، بينما يجذب مساعدها الجديد Muse AI ملايين المستخدمين.
كيف انتهى الأمر بفيسبوك بغرامة قدرها 25 مليار دولار؟
تعود القضية إلى فضيحة كامبريدج أناليتيكا، التي اندلعت في 2018.
حصلت شركة الاستشارات السياسية البريطانية على معلومات من ما يصل إلى 87 مليون مستخدم لفيسبوك عبر تطبيق اختبار شخصية طرف ثالث. تم استخدام البيانات في التنميط السياسي، بما في ذلك أعمال مرتبطة بحملة دونالد ترامب الرئاسية لعام 2016.
رفعت نيو مكسيكو دعوى قضائية ضد ميتا في عام 2021، متهمة فيسبوك بتضليل السكان بشأن كيفية حماية معلوماتهم. كما شملت الادعاءات ادعاءات الشركة بشأن معالجة المعلومات المضللة وتطبيق سياسات مراقبة المحتوى.
توصلت هيئة المحلفين إلى حكمها في 25 سبتمبر، ووجدت ما يقرب من 44 مليون انتهاك لقوانين حماية المستهلك في نيو مكسيكو.
بموجب قانون الولاية، كان من الممكن أن تبرر تلك الانتهاكات أكثر من 219 مليار دولار كغرامات. خفض القاضي فرانسيس ماثيو المبلغ إلى 25 مليار دولار.
الأموال مخصصة لنظام التعليم العام في نيو مكسيكو.
لماذا يرتفع سهم ميتا رغم الغرامة؟
حكم هيئة المحلفين في سبتمبر يعني أن المستثمرين كانوا يعلمون بالفعل أن ميتا تواجه عقوبة مالية ضخمة محتملة. قدم حكم الأربعاء رقما أوضح، مع ترك المجال للاستئناف.
قال المحلل التكنولوجي جيل لوريا في وكالة المدعي العام ديفيدسون لرويترز إن العملية القانونية الجارية تعني أن القضايا "من غير المرجح أن تسبب تأثيرا جوهريا على قيمة ميتا."
بقيمة سوقية تقارب 1.8 تريليون دولار، تمثل غرامة 25 مليار دولار حوالي 1.4٪ من القيمة السوقية لميتا.
كما ارتفع قطاع التكنولوجيا الأوسع يوم الأربعاء، حيث ارتفع مؤشر ناسداك بحوالي 1.2٪. لذلك، لا يمكن عزو ارتفاع سعر سهم ميتا فقط إلى حكم المحكمة.
وفي الوقت نفسه، أعطى قطاع الذكاء الاصطناعي في الشركة سببا آخر للتفاؤل.
وصل مساعد ميتا الذكي Muse AI، الذي أطلق في 8 سبتمبر، إلى 10.9 مليون تحميل. وصل عدد مستخدميه النشطين يوميا إلى 2.5 مليون في 16 أكتوبر.
ارتفعت سهم ميتا نحو 15٪ منذ إطلاق ميوز، رغم أن أسهمها تراجعت عن أعلى مستوياتها في أكتوبر.
تشير الأرقام إلى طلب قوي في البداية المبكرة.
ومع ذلك، خصصت ميتا أيضا إنفاقا إعلانيا كبيرا للترويج ل Muse. ولا تزال قدرتها على تحويل تلك الشعبية إلى أرباح مستدامة غير مثبتة.
ما الذي يجب أن يراقبه مستثمرو الميتا بعد ذلك؟
الاختبار الأكثر إلحاحا لسهم ميتا يأتي بعد جرس إغلاق يوم الأربعاء، عندما أعلنت الشركة عن أرباحها للربع الثالث.
يتوقع المحللون إيرادات تقارب 63.3 مليار دولار، مما يمثل نموا سنويا يقارب 24٪.
كما توقعت ميتا أن تبلغ الإنفاق الرأسمالي بين 130 إلى 145 مليار دولار لعام 2026، ويرجع ذلك إلى حد كبير لدعم بنية الذكاء الاصطناعي التحتية وأعمالها الأساسية.
سيرغب المستثمرون في معرفة ما إذا كانت إيرادات الإعلانات ستستمر في دعم هذا الإنفاق، وما إذا كانت Muse ستتمكن في النهاية من توليد دخل كاف لتبرير تزايد تكاليف تشغيلها.
كان متداولو الخيارات يتوقعون احتمال تحرك بنسبة 6.3٪ في أسهم ميتا بحلول نهاية الأسبوع المحيط بإعلان أرباحها.
وهذا يجعل نتائج الليلة محفزا أكبر على المدى القصير من حكم الأربعاء القانوني.
ومع ذلك، يضيف حكم الخصوصية مسؤولية أخرى في وقت تلتزم فيه ميتا بمبالغ غير مسبوقة للذكاء الاصطناعي. سيعتمد أدائها طويل الأمد في الأسهم بشكل كبير على ما إذا كانت تلك الاستثمارات تحقق عوائد ذات معنى.
متى ستدفع ميتا فعليا مبلغ 25 مليار دولار؟
من المتوقع أن تستأنف ميتا الحكم، بحجة أن العقوبة مفرطة وأن الدولة فشلت في إثبات ضرر فعلي للمستهلكين.
قد يستغرق الاستئناف سنوات. قد تسعى ميتا أيضا إلى وقف موافقة من المحكمة لتأخير التنفيذ أثناء سير القضية. قد يتم تقليل المبلغ في النهاية أو إلغاؤه أو حله من خلال تسوية.
ومع ذلك، فإن تأخير الدفع يحمل تكلفة. المصدر: نيو مكسيكو تفيد بأن الحكم يحمل فائدة سنوية بنسبة 15٪ أثناء عدم دفعه.
إذا استمرت العقوبة الكاملة، فقد تزيد هذه المصلحة بشكل كبير من تعرض ميتا المالي.
في الوقت الحالي، يبدو أن المستثمرين أكثر اهتماما بأرباح ميتا وطموحاتها في مجال الذكاء الاصطناعي. ما إذا كان هذا التفاؤل سيستمر سيعتمد على أداء أعمالها ومقدار الحكم البالغ 25 مليار دولار الذي سيصبح مستحقا في النهاية.
