لقد أصبح هناك المئات من مشاريع العملات الرقمية التي يتم إطلاقها بشكل أسبوعي. وربما في بعض الأسابيع يتم إطلاق الآلاف من المشاريع. وهذا قد دفع عدد العملات الرقمية الموجودة على منصات مثل كوينجيكو Coingecko وكوينماركت كاب Coinmarketcap مثلا إلى ما يزيد عن 20 ألف عملة. ولهذا السبب أصبح هناك حاجة من أجل البحث بين هذه المشاريع عن المشاريع الجيدة من أجل تقييم العملات الرقمية المختلفة. فهذا العدد الرهيب بالتأكيد بينه الكثير من المشاريع التي غرضها صنع بعض المال ليس أكثر. ولكن يوجد أيضا مشاريع حقيقية تسعى لحل مشاكل عن طريق البلوك تشين. فكيف يمكن التعرف على هذه المشاريع؟ تحدثنا فيما مدى عن بعض الوسائل الهامة لمساعدتك في البحث عن العملات الرقمية. ولكن ما الذي تبحث عنه؟ وما هو الذي يساعدك على تقييم العملات الرقمية؟ ما الذي يمكن أن يجعل مشروع جيد من اجل الاستثمار وآخر سيء؟ هيا بنا نعرف!
في هذا المقال
1.الغرض الرئيسي من تقييم العملات الرقمية
2.تقييم العملات الرقمية عن طريق الورقة البيضاء أو الورقة البحثية Whitepaper
3.القيمة السوقية من أهم ما يمكن استخدامه لتقييم العملات الرقمية
4.القيمة المخففة بالكامل تساعد على تقييم العملات الرقمية fully diluted volume
5.هل مؤشر TVL Total Value Locked مهم من أجل تقييم العملات الرقمية؟
6.الخلاصة
الغرض الرئيسي من تقييم العملات الرقمية
في عالم الاستثمار رأس المال هو أهم ما يملك المستثمر والمتداول. وهذا لأن الطريقة الوحيدة من أجل تحقيق الربح هي عن طريق مضاعفة رأس المال. وهذا يعني أنه إذا فقد المستثمر أو المتداول رأس المال فلن يستطيع أن يتربح. والعملات الرقمية أحد الأصول المالية الاستثمارية المعروفة بزيادة قيمتها مع الوقت. ولهذا السبب عند الاستثمار او تداول هذه الأصول يجب أن يتم اختيارها بعناية. وهذا حتى تتأكد من أن رأس مالك لن يضيع على مشروع فاشل.
فهناك الكثير من التحديات التي تقف كعائق أمام مشاريع العملات الرقمية ومنها مثلا:
- أن يكون هذا المشروع rug pull ويهرب مؤسسي المشاريع بأموال المستثمرين.
- فشل تصميم التوكن الخاصة بالمشروع في الزيادة من قيمتها.
- فشل المشروع في تحقيق منفعة تدفع الناس إلى شراء العملة أو تداولها.
- اعتماد المشروع أكثر من اللازم على التمويل وعدم تحقيق أي دخل.
- عدم وجود ورقة بحثيه للموضوع جيدة.
كل هذه الأمور بالإضافة إلى أسباب أخرى كثيرة يمكن أن تكون أحد أسباب نجاح أو فشل المشروع. واليوم سوف سنتعرف على كيفية استخدام هذه النقاط من أجل تقييم العملات الرقمية. فهي ما ستساعدك على اتخاذ قرار الاستثمار او عدمه في مشاريع العملات الرقمية.
فيجب عليك أن تعرف أن الاستثمار في العملات الرقمية يتم من أجل سبب من إثنين:
- أنت لديك مشكلة حقيقية وهذا المشروع سوف يتمكن من حل هذه المشكلة لك. مثلا أنت تريد طريقة سريعة ورخيصة وأمنة من أجل دفع الأموال في دول وقارات آخرى.
- تريد زيادة رأس مالك الاستثماري وعادة ما يكون هذا السبب المسيطر أكثر.
يمكنك أيضا أن تعرف عن اقتصاد التوكن من خلال المقال الذي نشر على موقعنا سابقا!
تقييم العملات الرقمية عن طريق الورقة البيضاء أو الورقة البحثية Whitepaper
أول شيء يجب النظر عليه في أي مشروع هو الورقة البحثية whitepaper الخاصة بالمشروع. وهذا لأن تلك الورقة عادة ما تناقش عدة نقاط غاية في الأهمية. فالهدف من وراء المشروع يكون مكتوب فيها. إضافة إلى هذا فإن الورقة تحتوي على تفاصيل هامة تخص تطور المشروع في المستقبل. والنظرة المستقبلية وخارطة الطريق الخاصة بالمشروع أيضا يتم مناقشتها.
إضافة على هذا فإن اقتصاد التوكن الخاص بالمشروع يتم شرحه بالتفصيل. والتخصيصات الخاصة بالتوكن والتضخم السنوي وحصص مستثمري رأس المال أيضا. وكل هذه معلومات غاية في الأهمية يجب التعرف عليها من أجل تقييم العملات الرقمية.
ولكن أهم ما نريد النظر إليه في هذه الفقرة هو
طريقة كتابة الورقة البحثية Whitepaper
يعتبر الكثيرين طريقة كتابة الورقة البحثية غير مهمة ولكن هذا غير صحيح على الإطلاق. فبعض الأشخاص يعتقدون أنه كلما زاد تعقيد الورقة البحثية كلما كان هذا أفضل.
ولكن في الواقع هذا ليس حقيقي إلا مع بعض المشاريع القليلة جدا. ومعظم هذه المشاريع حاليا يعتبر من أفضل المشاريع الحالية في السوق مثل إيثيريوم وبيتكوين وكاردانو.
أما بالنسبة للمشاريع الصغيرة الناشئة فمن المهم جدا لها أن تكون الورقة البحثية سهلة في طريقة كتابتها. وهذا حتى يقرأها الجمهور ويتعرف على المشروع. كما أنها يجب أن تكون مكتوبة بطريقة احترافية وخالية من الأخطاء.
فتخيل مثلا أنك تريد استثمار 10 آلاف درهم في مشروع عملة رقمية. ولكن عند تقييم عملة المشروع وجدت ان الورقة البحثية مليئة بالأخطاء الإملائية. فهل تستثمر في هذا المشروع وتشعر بالأمان؟ تخيل أيضا أن اللغة المستخدمة معقدة جدا لدرجة أنك لم تفهم فكرة المشروع. فكيف ستأمن على أموالك في مشروع لا تفهم الغرض منه؟
ولهذا السبب من الضروري جدا التأكد من الآتي:
- هناك مشكلة حقيقية وواضحة تحلها العملة الرقمية وهدف قوي وهذا موضح في الورقة البحثية.
- طريقة كتابة الورقة احترافية وخالية من الأخطاء الإملائية وطريقة الكتابة سهلة للجمهور.
- يتم تغطية جميع جوانب المشروع في هذه الورقة.
القيمة السوقية من أهم ما يمكن استخدامه لتقييم العملات الرقمية
من أكبر الأخطاء التي يقع فيها المستثمرين والمتداولين هو تقييم العملات الرقمية عن طريق سعر العملة. وهذا ليس صحيح لأنه من المهم جدا إلقاء نظرة على القيمة السوقية للعملة الرقمية. والقيمة السوقية هي نتاج ضرب المخزون الحالي للعملات في السعر. وهذا يعرفنا على القيمة السوقية للمشروع. وهذا هو أكبر وأهم عامل يساعدنا على تحديد ما إذا كان هذا المشروع سينمو ويكبر في المستقبل أم لا.
فالسعر وحده ليس كافي أبدا. ونجد الكثير من المستثمرين يستثمرون في عملات سعرها منخفض جدا على أمل أن يرتفع سعرها. ولكن الحقيقة أن ما يؤثر على زيادة السعر هو القيمة السوقية.
مثال للتوضيح
يحتوي مخزون عملة شيبا إينو على تقريبا 550 تريليون عملة. وهذا رقم كبير جدا جدا وضخم. وقد وجدنا في عام 2021 بعض الأشخاص يقولون بأن سعر العملة قد يصل إلى 1 دولار. وحاليا سعر العملة تقريبا 0.00001268$ وهذا يعني أنها كي تصل إلى 1 دولار تحتاج إلى زيادة 100 ألف مرة تقريبا. ولكن ما الذي يمكن أن يساعدنا على تحديد ما إذا كانت هذه الزيادة واقعية ام لا؟ القيمة السوقية ستاعدنا على ذلك.
فالقيمة السوقية الحالية لعملة شيبا هي 7.5 مليار دولار تقريبا. وبالتالي فإن زيادة هذه القيمة إلى 500 تريليون دولار سوف يجعل السعر تقريبا 1 دولار للعملة الواحدة.
ولكن القيمة السوقية الإجمالية لشركة مثل أبل هي 2 تريليون تقريبا. فهل هو أمر واقعي أن تصل عملة ميم إلى 500 تريليون دولار؟ في الحقيقة هذا ليس واقعي على الإطلاق. وهذا لأن القيمة السوقية لسوق العملات الرقمية كله هي 1.1 تريليون دولار تقريبا. وبالتالي فإن هذا يعني ان قيمة شيبا السوقية يجب أن تكون 500 ضعف قيمة السوق الإجمالية الحالية.
ولهذا السبب فإن القيمة السوقية تساعدك على تقييم العملات الرقمية. فإذا كان هناك مشروع قيمته السوقية 10 مليون دولار فهناك مساحة كبيرة أمام هذا المشروع للنمو. وهذا لأن تلك القيمة يمكن أن تتضاعف وتصل ل100 مليون دولار وهذا رقم واقعي جدا. وهذا ما يساعدك على التعرف على مستقبل نمو العملات الرقمية في السوق.
القيمة المخففة بالكامل تساعد على تقييم العملات الرقمية fully diluted volume
القيمة المخففة بالكامل هي القيمة السوقية للمشروع إذا تم طرح جميع العملات الرقمية في السوق حاليا. فمثلا قيمة بيتكوين السوقية الحالية هي 450 مليار دولار. وهذا لأننا هنا نحسب العملات المطروحة في الأسواق فقط. وهذه العملات هي حوالي 19.3 مليون عملة. أما العملات الإجمالية لبيتكوين هي 21 مليون عملة. وبالتالي فإن القيمة المخففة بالكامل تحسب قيمة بيتكوين السوقية إذا تم طرح 21 مليون عملة في السوق بالسعر الحالي. وحينها هذا الرقم سوف يصبح 491 مليار دولار.
كيف يمكن تقييم العملات الرقمية بناء على هذه المعلومة؟
أهمية هذه المعلومة في الاستدامة أو ما يعرف في سوق العملات الرقمية بlongevity. والمقصود هنا هل هذا الأصل الاستثماري طويل الأمد أم قصير الأجل؟ هل يمكن ترك الأموال في هذا الأصل لفترة طويلة والتأكد من أنها ستزيد؟ أم ان هناك نسبة تضخم سنوية عالية جدا ستؤثر على السعر وتكبح من جماحه؟
والسر هنا يكمن في أن يكون الفرق ما بين القيمة السوقية الحالية والقيمة المخففة بالكامل صغير. فمثلا هناك فرق 40 مليار دولار فقط بين القيمتين في حالة بيتكوين. وهذا فرق بسيط جدا لا يتعدى 10% من قيمة بيتكوين الإجمالية. وبالتالي هذا يعني أن التضخم السنوي الخاص بعملة بيتكوين أقل بكثير من الزيادة السعرية. وأن الطلب على العملة قوي جدا لدرجة أن الزيادة السنوية في السعر ستظل ثابته حتى إذا طرحنا جميع العملات في الأسواق. وبالتالي فإن الطلب القوي على العملة سوف يدفع سعرها دائما إلى أعلى.
مثال لتوضيح كيف أن القيمة المخففة بالكامل يمكن أن تؤدي إلى دمار العملة مستقبلا
على الصعيد الآخر مثلا فإن عملة APE من أكثر العملات المشهورة في سوق العملات الرقمية. سعر العملة الحالي هو 5.12 دولار والقيمة السوقية 1.8 مليار دولار. ولكن القيمة المخففة بالكامل هي 5.1 مليار دولار. وهذا لأن المخزون الأقصى للعملة هو 1 مليار ولكن المطروح في السوق حاليا هو 386 مليون فقط.
ماذا يمكننا أن نستفيد من هذا؟
نستطيع أن نستنتج من هذا وقت تقييم العملات الرقمية أن عملة APE ليست استثمار جيد على المدى الطويل. ولكن كيف نعرف هذا من القيمة المخففة بالكامل؟
لأن هناك فارق كبير جدا بين القيمة السوقية الحالية وبين القيمة المخففة بالكامل. فالقيمة المخففة بالكامل 5 أضعاف القيمة السوقية الحالية تقريبا. وهذا يعني أن هناك عملات رقمية كثيرة جدا مغلقة لم يتم طرحها في الأسواق. وبالتالي فإن عملة APE ستواجه ضغط بيع قوي جدا في المستقبل وتضخم سنوي مرتفع أيضا. لا مفر للعملة هنا من أن يزيد ضغط الشراء عليها حتى تواجه كل هذا بنجاح ولا ينهار سعر العملة. فإذا تم طرح جميع العملات في السوق سوف ينهار سعر العملة بشدة و لن يثبت عند 5.1 دولار.
وبالتالي نتيجة لهذا يمكن أن نستنتج أن التداول او الاستثمار في هذه العملة يكون جيد على المستوى قصير المدى فقط. وليس جيدا أبدا الاستثمار فيها على مدار العشر سنوات القادمة مثلا. ولكن يمكن جدا تحقيق ربح جيد منها على مدار شهر أو إثنين وربما نصف سنة على الأكثر.
هل مؤشر TVL Total Value Locked مهم من أجل تقييم العملات الرقمية؟
القيمة الاجمالية المغلقة أو مؤشر TVL عادة ما تكون متعلقة بمشاريع DeFi او التمويل اللامركزي. والمقصود بها هو القيمة المالية المغلقة في هذه البروتوكولات. قد تكون هذه القيمة المغلقة سيولة أو قروض أو عملات يتم الحصول على فوائد سنوية منها عن طريق رهن الحصص staking. وهذا المؤشر يقيس القيمة الإجمالية المغلقة لهذه المشاريع أي جميع الأموال المحفوظة على البروتوكول. وعادة ما تكون علامة جيدة أن يكون هناك كمية عالية من الأموال محفوظة على أي بروتوكول أو بلوك تشين. فهذا يعكس ثقة المستثمرين في هذه التكنولوجيا.
لو ذهبت إلى بنك مثلا فإنك تشعر بالأمان إذا عرفت أن هناك الكثير من المستثمرين يحفظون أموالهم في هذا البنك. الأمر مماثل في عالم العملات الرقمية. من أهم المؤشرات من أجل تقييم العملات الرقمية هي كم الأموال المحفوظة داخل بروتوكول معين.
يقوم بعض الأشخاص بقسمة القيمة القيمة السوقية للمشروع على القيمة الإجمالية المغلقة. يعرف هذا ب market cap to TVL ratio. ويكون هذا مؤشر لمعرفة ما إذا كان هذ المشروع دليه فرصة للنمو مستقبلا أم لا. فكلما قلت القيمة السوقية وزادت القيمة الإجمالية للمشروع كلما كان هناك فرصة لنمو المشروع. فقد يعني هذا بأن المستثمرين لا يعرفون بعد عن هذا المشروع وما يقدمه من خدمات. وبالتالي لا يعرفون أنه ربما تكون هناك فرصة لزيادة رأس مالهم في هذه العملة الرقمية.
هل تنجح هذه الطريقة دائما من أجل تقييم العملات الرقمية؟
هذه الطريقة جيدة من أجل تقييم العملات الرقمية ولكن لا يجب الاعتماد عليها دائما وحدها. فبعض المشاريع تلجأ لبعض الخدع من أجل وهم المستثمرين بأن هناك نشاط حقيقي على البروتوكول. وهذا يكون عن طريق أن يترك فريق المشروع التمويل الذي تلقاه في البروتوكول. فيوهم هذا المستثمرين بأن هناك الكثير من المستثمرين يحفظون أموالهم هنا. أو حتى يترك فريق المشروع أموالهم الشخصية على البروتوكول من أجل وهم الجميع بأن هناك نشاط عليه.
ومن أجل تفادي هذا عليك أن تتأكد من جميع المحافظ المشفرة التي تستثمر في هذا المشروع أو تحمل عملاته. وأيضا عليك أن تتأكد من المحافظ التي تتفاعل مع هذا البروتوكول أو المشروع. فكلما زاد عدد هذه المحافظ كلما كان هذا أفضل لك كمستثمر في المشروع أو متداول. فهذا يعني أن هناك الكثير من الأشخاص يتفاعلون مع المشروع من ناحية. ومن ناحية أخرى الكثير من الأشخاص المختلفين يتركون أموالهم محفوظة على البروتوكول وبالتالي هذه علامة ثقة.
ولكن السر هنا يكمن دائما في التأكد من البيانات الظاهرة ليست مجرد خدعة من فريق المشروع غرضها النصب على مستثمري العملات الرقمية.
الخلاصة
عند تقييم العملات الرقمية هناك أكثر من طريقة للتأكد من المشاريع وأنها حقيقية وتقدم خدمة للجمهور. ولكن هل هناك طريقة بحد عينها أفضل من غيرها؟ الحقيقة أن الإجابة لا! فأفضل طريقة هي أن تدمج جميع الطرق بالأعلى مع بعضها البعض. وهذا حتى تتأكد من المشروع وتقوم بتقييمه من جميع النواحي.
فإذا نجح فريق المشروع في تقديم منتج حقيقي قوي وعليه ضغط شراء عالي فسيظهر هذا من خلال البحث. أما إذا كان يسعى الفريق فقط للتسويق لمنتج وهمي لسرقة أموال المستثمرين فستجد هذا واضح أيضا في نتيجة بحثك.
ولا تنسى أنك يمكنك دائما التعرف على أفضل الوسائل للبحث عن عملات رقمية جديدة من خلال موقعنا!
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات. في موقع Learn غايتنا الأولى هي توفير معلومات رفيعة المستوى. فنوف المحتوى التعليمي حقه من التحديد والبحث والابتكار لنضمن تقديم كل ما هو مفيد وممتع لقرائنا. وللحفاظ على هذا المستوى والاستمرار في صنع محتوى رائع وممتع ومفيد، قد يكافئنا شركاؤنا بعمولة لذكرهم في مقالاتنا. إلا أننا نود أن نؤكد أن هذه العمولات لا تؤثر بأي شكل على نزاهتنا في صنع محتوى محايد أمين ومفيد لقرائنا الأعزاء دون تحيز أو تفضيل على الإطلاق.
