Bitcoin btc
$ usd

كيف يمكن عمل تحليل إيثريوم على السلسلة On-Chain Analysis

8 mins
بواسطة Mohamed Elgamal
تم التحديث وفقاً لـ Doaa Shedded

إذا كنت متابع لسوق العملات الرقمية فبلا شك سمعت عن عملة إيثريوم Ethereum. وهذا لأن مشروع إيثريوم Ethereum هو ثاني أكبر مشروع في هذا السوق بعد عملة بيتكوين الشهيرة. وقد حققت عملة إيثريوم ETH الكثير من الأرباح الجنونية على مدار عام 2021 في السوق الصاعد. وكان هذا بسبب مختلف عن بيتكوين. فمستمثري العملات الرقمية يعتبرون بيتكوين أصل مالي مثل الذهب ولكن رقمي وحافظ للقيمة. أما إيثيريوم فأهمية المشروع تأتي من المنفعة التي يسببها هذا المشروع في السوق. ولهذا السبب سنتحدث اليوم عن كيفية تحليل إيثريوم Ethereum على السلسلة حتى نتمكن من التنبؤ بإتجاه المشروع في المستقبل. 

في هذا المقال 

1.ما هو تحليل إيثريوم Ethereum على السلسلة On-Chain Analysis؟ 

2.مراقبة تغير إيثريوم Ethereum على السلسلة من إثبات العمل إلى إثبات الحصص 

3.عدد العقود الذكية على بلوك تشين إيثريوم

4. تغير إتجاه مخزون إيثريوم إلى الإنكماش بدلا من التضخم 

5.الأنشطة المتعلقة بالمنصات المركزية

6.الإطلاع على القيمة الإجمالية المغلقة على الشبكة Total Value Locked

7.الإطلاع على مشاريع الطبقة الثانية وأدائها على الشبكة 

8.ما هي الأدوات التي يمكنها المساعدة في تحليل إيثريوم على السلسلة؟

ما هو تحليل إيثريوم على السلسلة On-Chain Analysis؟

هناك طرق عديدة للتنبؤ بسعر إيثريوم ETH وتحركاته في المستقبل. ولكن من أكفأ الطرق هي تحليل إيثريوم ETH على السلسلة. وهذا يجعلنا نتمكن من التعرف على بعض المقاييس والرسوم البيانية الهامة التي تعطينا معلومات تساعد في التنبؤ بمستقبل المشروع. فمن المعروف أن إيثريوم ETH هو أكبر نظام بيئي في عالم العملات الرقمية وبالتالي تحركاته تؤثر على الكثير من المشاريع بل والسوق بأكمله. وهذا بسبب أنه قد قدم لسوق العملات الرقمية فكرة العقود الذكية. وتلك الفترة أحدثت ثورة في عالم التكنولوجيا نظرا لما قدمته من تطور في مجال الذكاء الإصطناعي وتعلم الآلة بالإضافة إلى البلوك تشين. ولهذا السبب تحليل إيثيريوم على السلسلة أمر في غاية الأهمية نظرا لأهمية هذا المشروع. 

ولكن ما هي المعايير والمقاييس والرسوم البيانية التي يجب تحليلها على السلسلة من أجل فهم مشروع إيثيريوم أكثر؟ تختلف تلك المقاييس عن التي نراقب بها نشاط بيتكوين على الشبكة. وهذا بسبب الهدف من وراء مشروع إيثيريوم مختلف كثيرا. حيث أن إيثيريوم مشروع هدفه تكوين نظام بيئي من المشاريع المختلفة ذات المنفعة. وبالتالي هذا معناه أنه يجب مراقبة عدد العقود الذكية التي يتم إنشائها على الشبكة بالإضافة إلى عدد العملات التي يتم وضعها في المشاريع اللامركزية الجديدة وعملات ETH2.0 التي يتم رهنها عن طريق آلية إثبات الحصص. 

مراقبة تغير إيثيريوم على السلسلة من إثبات العمل إلى إثبات الحصص 

أول شيء يحب فعله عند تحليل إيثيريوم على السلسلة هو التعرف على ما حدث من تغيرات في المشروع. ففي سبتمبر 2022 تم تحويل إيثيريوم إلى آلية إثبات الحصص بدلا من إثبات العمل. وهذا يعني أنه ليس هناك حاجة إلى تعدين إيثيريوم مثل بيتكوين. ولهذا السبب لم تعد المقاييس الخاصة بتعدين العملة مهمة. ولكن الآن أصبح من المهم جدا متابعة عدد عملات إيثيريوم التي يتم رهنها على الشبكة عن طريق ستاكينج staking. وهذا من أجل أن يتم تشغيل الشبكة عن طريق آلية إثبات الحصص. 

فبالرسم البياني يمكننا ملاحظة أن عدد العملات التي يتم رهنها في زيادة مستمرة منذ يناير 2021 حتى الآن. وحتى مع إنخفاض السعر فلازالت الوتيرة مرتفعة. وهذا أمر غاية في الأهمية. حيث أنه كلما تم رهن عملات أكتر على الشبكة كلما أصبحت لامركزية أكثر وأكثر آمان. ومن المعروف أن بلوك تشين إيثيريوم هي أكثر شبكة آمنة في عالم العملات الرقمية. وبالتالي على الشبكة أن تحافظ على تلك السمعة وخصوصا بعد التحويل لنظام إثبات الحصص. لأنه من المعروف أن تلك الآلية أقل آمانا من إثبات العمل.

نلاحظ أيضا أن عدد المودعين الجدد يزيد. فحاليا إيثيريوم يتطلب رهن 32 عملة من أجل الإشتراك في آلية إثبات الحصص. ونلاحظ أن هذا يمكن قلة من إحتكار الآلية لنفسها وبالتالي يدمر هذا من طبيعة المشروع اللامركزية. ولكن من الواضح على الشبكة أن المودعين الجدد عددهم يزيد. 

المودعين على إيثيريوم

عدد العقود الذكية على بلوك تشين إيثيريوم

الهدف من وراء مشروع إيثيريوم هو إنشاء نظام بيئي متوسع يحتوي على الكثير من التطبيقات والبروتوكولات اللامركزية. وبالتالي هذا يعني أن لكل مشروع جديد يجب إنشاء عقود ذكية على الشبكة. وهذا معناه أن وجود عقود ذكية جديدة على الشبكة بإستمرار علامة صحية تعني أنه يتم إستخدام الشبكة. ولهذا من أفضل طرق تحليل إيثيريوم على السلسلة هو النظر على العقود الذكية الجديدة على الشبكة. وكما يظهر بالرسم البياني بالأسفل فإن عدد العقود الذكية المطورة على الشبكة قد وصل إلى أعلى حد له حاليا.

كما أن عدد العقود الذكية الجديدة يمكن ملاحظته من هنا. 

العقود الذكية الجديدة على إيثيريوم

لاحظ كيف خمد النشاط على الشبكة منذ أواخر العام الماضي وحتى أكتوبر 2022 ثم بعد ذلك عاد مرة أخرى. فنلاحظ أنه من أكتوبر 2022 وحتى الآن عدد العقود الذكية في إزدياد مستمر. وهذا أمر غاية في الأهمية فقد يؤدي إلى زيادة قوية في سعر إيثيريوم على المدى الطويل نتيجة لهذه الأنشطة. 

عدد العناوين الجديدة على الشبكة 

من المهم أيضا متابعة العناوين الجديدة التي تظهر على شبكة إيثيريوم. وهذا لأن تلك العناوين تحدد ما إذا كان هناك نشاط على الشبكة أم لا. وسيجعلك هذا تتمكن من تحليل إيثيريوم على السلسلة بشكل أدق. فتلك العناوين الجديدة غالبا هي التي ستتفاعل مع التطبيقات اللامركزية والبروتوكولات المختلفة على بلوك تشين إيثيريوم. 

لاحظ كيف حاليا ترتفع بشدة الأنشطة على الشبكة بالرسم البياني بالأسفل. فلقد زاد عدد العناوين النشطة بشدة وأكثر من أي وقت سبق حاليا .وهذه علامة جيدة جدا تعني أن البلوك تشين تسير على المسار الصحيح من أجل زيادة مستدامة في سعر العملة على المدى الطويل. 

تغير إتجاه مخزون إيثيريوم إلى الإنكماش بدلا من التضخم 

من المعروف أن مخزون إيثيريوم كان ليس له حد أقصى. فقد كان الحد الأقصى للعملة يزيد عن 120 مليون عملة بقليل حتى فترة قريبة. وكانت العملة طبيعتها تضخمية بمعنى أنه يتم تعدين عملات جديدة ويتم إضافتها للمخزون كل عام عن طريق المعدنين. ولكن حاليا بعد تحويل إيثيريوم إلى آلية إثبات الحصص فالمخزون أصبح 120.5 مليون عملة فقط. ولن يتم إضافة إي عملات جديدة لهذا المخزون في المستقبل. ولكن على العكس سيتم حرق بعد رسوم الغاز (قد بدأ هذا بالفعل) وهذا يعني أن عملة إيثيريوم أصبحت إنكماشية. والمقصود هنا هو أن مخزون العملة سينقص مع الوقت وهذا بسبب حرق رسوم الغاز. وتلك الرسوم هي التي يتم دفعها من أجل تطوير العقود الذكية على الشبكة أو تحويل العملات المختلفة من محفظة أو عنوان إلى آخر.

و من خلال تحليل إيثيريوم على السلسلة يمكن ملاحظة هذا. فعن طريق الرسم البياني بالأسفل سنلاحظ أن المخزون الجديد للعملة أصبح بالسالب. وهذا يعني أن المخزون ينقص وهذا بسبب البدأ في حرق جزء من رسوم الغاز بالإضافة إلى عدت تعدين عملات جديدة. 

بلاشك إذا زاد الضغط على عملة إيثيريوم في المستقبل فسيؤدي هذا إلى تأثير إيجابي في سعرها. فسوف يتأثر السعر بالتأكيد ويزيد بطريقة كبيرة نتيجة لهذا. 

تحليل إيثيريوم على السلسلة يظهر إنكماش المخزون

الأنشطة المتعلقة بالمنصات المركزية

من أجل تحليل إيثيريوم على السلسلة بشكل أفضل من المهم دائما مراقبة نشاط العملة على المنصات المركزية. حيث يتم بيع العملة بحجم كبير على تلك المنصات. ولكن على عكس بيتكوين فيمكن بيع إيثيريوم بسهولة على المنصات للامركزية مثل يوني سواب. وبالطبع كلما كانت العملات أكثر كلما أثر هذا بالسلب على السوق. وبالتالي يمكن الإطلاع مثلا على المخزون الإحطياطي الموجود على المنصات المركزية من أجل معرفة ما إذا كان هناك ضغط بيع عالي أم لا. 

عند تحليل إيثيريوم على السلسلة يمكنك أن تلاحظ كيف إنخفض مخزون إيثيريوم الإحطياطي على المنصات بشدة منذ وقت التحويل إلى آلية إثبات الحصص. وهذا الوقت يعرف أيضا بmerge. وهذا لأنه قد تم بيع عدد كبير من العملات في هذا الوقت في سبتمبر ثم بعد ذلك إنخفض المخزون مرة أخرى وقت أزمة FTX في أول نوفمبر2022. 

إنخفاض مخزون إيثيريوم الإحطياطي على المنصات المركزية

الإطلاع على القيمة الإجمالية المغلقة على الشبكة Total Value Locked

من المهم المقاييس التي تساعد في تحليل إيثيريوم على الشبكة هو القيمة الإجمالية المغلقة. والمقصود هنا هو أنه يتم إغلاق بعض العملات والأموال على المشاريع المختلفة. وقد يكون هذا بغرض الإقراض أو الإقتراض أو بغرض ستاكينج staking. أو قد يكون بغرض إيداع عملات في تجمعات السيولة المختلفة. 

أيا كان السبب فكل هذه الطرق والتي تؤدي إلى الحصول على عائد تعرف بإسم زراعة العائد أو yield farming. وهي تطلب إغلاق الأموال على الشبكة فلترة. وبالتالي يتم إحتساب القيمة المغلقة على نظام إيثيريوم البيئي كله. وهذه القيمة توضح لنا قيمة المشروع الحالية وهي غاية في الأهمية. فهي توضح حجم النشاط على النظام البيئي وما إذا كان له منفعة ويتم إستخدامه أم لا. وبالرسم البياني بالأسفل يمكن الإطلاع على تلك القيمة. 

القيمة الإجمالية المغلقة على بلوك تشين إيثيريوم

لاحظ كيف إنخفضت القيمة المغلقة على إيثيريوم وبشدة في الفترة الحالية. وهذا بسبب أننا في سوق هابط. ولكن لاحظ أيضا كيف إرتفعت القيمة المغلقة وبشدة في سوق 2021 الصاعد. ولاحظ أنه كلما إنخفض سعر العملة والقيمة السوقية، إنخفضت القيمة المغلقة أيضا والعكس صحيح. وهذا يعني أنه من أجل تحليل إيثيريوم على الشبكة فلابد من الإطلاع على القيمة المغلقة دائما. 

نلاحظ أيضا أن مشروع MakerDAO هو المسيطر على أغلبية القيمة المغلقة على إيثيريوم. فهو يستحوذ على 25.72% من القيمة المغلقة بالنظام البيئي.

مشاريع التمويل اللامركزي 

من أجل تحليل إيثيريوم على الشبكة بدقة أيضا يجب التعرف على القيمة المغلقة الخاصة بمشاريع التمويل اللامركزي. وهذه المشاريع تمثل أغلبية المشاريع على إيثيريوم. وقد تضمن هذه المشاريع منصات التداول للامركزية أو منصات الإقراض والإقتراض وتحقيق الدخل السلبي. وبالرسم البياني بالأسفل موضح أن نظام إيثيريوم البيئي يستحوذ على أغلبية السوق المتعلق بالتمويل اللامركزي. ويتوقع الكثير من الأشخاص نمو هذا السوق وبشدة في الفترة القادمة وإنتشاره في جميع أنحاء العالم. 

التمويل اللامركزي على إيثيريوم

الإطلاع على مشاريع الطبقة الثانية وأدائها على الشبكة 

من المعروف أن إيثيريوم هو مشروع بلوك تشين من الطبقة الأولى. وهي طبقة البناء والتأمين على البلوك تشين. ولكن الطبقة الثانية هي الطبقة المسئولة عن توسع الشبكة. والمقصود هنا هو خفض رسوم الغاز والوقت المتطلب لإتمام العمليات المختلفة. وحاليا يتم تطوير الكثير من مشاريع الطبقة الثانية على إيثيريوم من أجل المساعدة على توسع الشبكة. وسوف يساهم هذا في جذب المزيد من المستخدمين والمطورين والمبرمجين إلى إيثيريوم. ومن المهم جدا أثناء تحليل إيثيريوم على السلسلة الإطلاع على أنشطة مشاريع الطبقة الثانية. وهذا من أجل التعرف أكثر على أداء هذه المشاريع، فهي التي سوف تجذب الأغلبية إلى إيثيريوم. ومن أشهر هذه المشاريع هي مشروع بوليجون Polygon و مشروع Arbitrum ومشروع Optimism. 

بوليجون Polygon

ومشروع بوليجون Polygon هو أكبر وأشهر مشروع طبقة ثانية على إيثيريوم. كما أنه يعتبر أكبر نظام بيئي بداخل إيثيريوم. وهذا نظرا لسهولة البناء عليه والتطوير بالإضافة إلى الرسوم المنخفضة. وحاليا القيمة المغلقة على بوليجون هي تقريبا مليار دولار. ومن أكبر المشاريع على بوليجون هو مشروع Aave الشهير للإقراض والإقتراض. وهو يستحوذ على أغلبية القيمة المغلقة على بوليجون. من خلال تحليل إيثيريوم على السلسلة يمكننا الإطلاع على هذه المعلومات القيمة. 

مشروع بوليجون على إيثيريوم

مشروع Arbitrum

يعتبر هذا أحد مشاريع الطبقة الثانية الحديثة والتي تهدف إلى مساعدة بلوك تشين إيثيريوم على التوسع. وحاليا يوجد تقريبا مليار دولار كقيمة مغلقة على Arbitrum وهذا رقم عالي. فهذا يعني أن حاليا القيمة المغلقة على Arbitrum أعلى من بوليجون. ومن المتوقع أن يزداد نمو هذا المشروع بشدة في الفترة القادمة. والمشروع الأشهر على Arbitrum هو GMX وهي منصة لامركزية للتداول. 

القيمة المغلقة لArbitrum على إيثيريوم

مشروع Optimism 

هذا المشروع مخصص للمطورين والمبرمجين من أجل مساعدتهم على بناء مشاريعهم على إيثيريوم. وقد نجح في نيل ثقة المستخدمين وحاليا القيمة المغلقة عليه تقدر بنصف مليار دولار تقريبا. وهذا رقم جيد جدا خصوصا في السوق الصاعد حالي.

ونستطيع أن نلاحظ أهمية تحليل إيثيريوم على السلسلة من خلال تلك المشاريع. فدائما ما سيمكنك تحليل إيثيريوم على الشبكة من إكتشاف مشاريع جديدة وتحليلها بشكل أفضل. 

ما هي الأدوات التي يمكنها المساعدة في تحليل إيثيريوم على السلسلة؟

هناك أداوت عدة يمكن إستخدامها من أجل تحليل إيثيريوم على السلسلة. ولكن يرجى ملاحظة أن تحليل بيتكوين على السلسلة يختلف كثيرا عن تحليل إيثيريوم. وهذا نظرا إلى إختلاف الهدف من وراء المشاريع. فبعض المقاييس ستكون مهمة من أجل تحليل إيثيريوم على السلسلة ولكن لن تكون مهمة لبيتكوين. ولهذا السبب قد تختلف الأدوات قليلا. ومعظم الأدوات التي تناسب تحليل إيثيريوم قد تناسب تحليل جميع الشبكات الأخرى التي تعتمد على آلية إثبات الحصص. ولكن هذه الشبكات كلها لازالت صغيرة وتكبر بإستمرار. ولهذا السبب من المتوقع أنه في المستقبل ستستخدم تلك الأدوات في تحليلها أيضا. 

يرجى ملاحظة أن هذه الأدوات قد تطلب إشتراك شهري وعادة ما يبدأ من 30 دولار في الشهر. 

أول أداة هي مساري Messari: هذه الأداة هي أهم أداة على الإطلاق في عالم العملات الرقمية. وهذا لأنها أفضل أداة يمكن إستخدامها بشكل مجاني. 

أداة نانسن Nansen: هذه الأداة مخصصة من أجل بلوك تشين إيثيريوم. فهي تساعد على التعرف بدقة على مشاريع إيثيريوم المختلفة وجميع الأنشطة التي تتم على الشبكة. 

أداة CryptoQuant: هذه الأداة هي التي تم إستخدامها لمشاركة الرسوم البيانية في هذا المقال ذات الخلفية البيضاء. وهي مهمة من أجل تحليل بيتكوين أو إيثيريوم على الشبكة. 

أداة DeFiLama: قد تكون هذه الأداة هي أهم أداة على الإطلاق من أجل تحليل إيثيريوم على الشبكة. وهذا لأنها مجانية ويمكن إستعمالها بسهولة. وقد تم أخذ جميع الرسوم البيانية في هذا المقال ذات الخلفية السوداء والمتعلقة بالقيمة المغلقة من هذه الأداة. وهي تمكنك من إستكشاف نظام إيثيريوم البيئي والأنشطة المتعلقة به على الشبكة بسهولة ويسر. 

إخلاء مسؤولية

جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات. في موقع Learn غايتنا الأولى هي توفير معلومات رفيعة المستوى. فنوف المحتوى التعليمي حقه من التحديد والبحث والابتكار لنضمن تقديم كل ما هو مفيد وممتع لقرائنا. وللحفاظ على هذا المستوى والاستمرار في صنع محتوى رائع وممتع ومفيد، قد يكافئنا شركاؤنا بعمولة لذكرهم في مقالاتنا. إلا أننا نود أن نؤكد أن هذه العمولات لا تؤثر بأي شكل على نزاهتنا في صنع محتوى محايد أمين ومفيد لقرائنا الأعزاء دون تحيز أو تفضيل على الإطلاق.

برعاية
برعاية