سمعنا عن التصفية في الكريبتو liquidation في الفترة الماضية كثيرا. من المؤكد أنك قرأت في مقال ما عن مليارات من الدولارات تم تصفيتها في الأسواق مؤخرا نتيجة للهبوط العنيف الذي تعرض له السوق ولكن ما هي قصة هذه التصفيات؟ وماذا تعني التصفية؟ هي بنا نعرف أكثر!
ما هي التصفية في الكريبتو Liquidation؟
التصفية هي عملية إغلاق إجباري لصفقات التداول. والتصفية ليست خاصة بالكريبتو ولكن بسوق العقود الآجلة في المطلق. والعقود الآجلة هي شوق المشتقات والتي يمكن المضاربة من خلالها على الأسعار. ففي هذه السوق أنت لا تمتلك الأصل المالي سواء كان ذهب أو بترول أو بيتكوين أو أسهم ولكن فقط تضارب على إتجاه السهم. فإذا كنت تعتقد أن السعر سيصعد وتراهن على الصعود وصعد فستفوز ولكن إذا هبط تخسر.
والتصفية في الكريبتو تحدث عادة عندما تذهب الصفقة في الإتجاه المعاكس لتخمينك. ولكن من أجل حدوث التصفية لابد أن يحدث أمر من إثنين. أولا أن يفشل مشروع العملة الرقمية التي قمت بالمضاربة على سعرها ويصبح سعرها صفر. في هذه الحالة سوف يتم تصفية الصفقة نظرا لانها لم تعد تساوي شيء ولكن هذه الحالة من النادر جدا حدوثها. الحالة الثانية والتي تحدث دائما هي أن تتم التصفية عن طريق إستخدام الرافعة المالية.
ما هي الرافعة المالية؟
من أجل فهم التصفية في الكريبتو لابد أن تفهم الرافعة المالية جيدا نظرا لأنها السبب الرئيسي لتصفية الصفقات. ببساطة الرافعة المالية ترفع من قيمة قوتك الشرائية ولهذا تسمى بإسم الرافعة. ولكي يحدث هذا فأنت تأخذ من المنصة التي تضارب عليها أموال من أجل زيادة قوتك الشرائية ولكن في المقابل تصبح المنصة شريكة لك في الصفقة بمقدار ما أخذته من المنصة. سوف نشرح هذا ببساطة في مثال.
تخيل أنك تمتلك 100 دولار وتريد المضاربة على سعر بيتكوين ولكنك تريد تضخيم مكاسبك في حالة الفوز. الحل هنا هو أن تستخدم أداة الرافعة المالية من أجل زيادة قوتك الشرائية. يمكن أن تستخدم رافعة بقوة 10 أضعاف وهذا يعني أن يصبح لديك 1000 دولار بدلا من 100 دولار. وهذا يضخم من مكاسبك ولكنه أيضا يضخم من المخاطر ولكن كيف؟
هذا لأن الآن أصبحت المنصة تمتلك 90% من قيمة الصفقة وبالتالي إذا هبط سعر بيتكوين بمقدار 10% سيتم تصفية الصفقة. وهذا لأن المنصة لن تخاطر بأموالها من أجلك هي فقط تزيد من قوتك الشرائية. ولأنك تملك 100 دولار بالتالي فبمجرد هبوط قيمة الصفقة إلى 900 دولار يتم تصفيتها وإغلاقها. وهذا لأنك فعليا لم تعد تملك أي شيء في هذه الصفقة. لاحظ أنك كلما إستعرت نسبة أكبر من المنصة كلما زاد هذا من نسبة تصفيتك. فإذا إستعرت من المنصة 100 دولار فقط أي إستخدم رافعة مالية بمقدار الضعف، فحينها لن يتم تصفية الصفقة إلا إذا هبط سعر بيتكوين بنسبة 50%. إذا إستعرت من المنصة 200 دولار فهذا يعني ضعفين رأس مالك وبالتالي سيتم تصفية الصفقة عندما تهبط بنسبة 33% تقريبا.
وهذه هي علاقة الرافعة المالية بالتصفية في الكريبتو.
دليل شامل عن التصفية في الكريبتو liquidation
OKX
الأفضل لمن يريدون عروض جبارة
YouHodler
الأفضل للتعدين السحابي للبيتكوين
كوين بيز Coinbase
الأفضل للمبتدئين
مشكلة الرافعة والتصفية
الكثير من المنصات المركزية التي يمكن المضاربة من خلالها تقوم بإغراء المتداولين برافعة مالية مرتفعة جدا. فنجد مثلا منصة مثلا MEXC يمكن المضاربة عليها وإستخدام رافعة حتى 100 ضعف رأس مالك. وهذا يعني أنك إذا كان لديك 100 دولار فقط فيمكن أن تصبح قوتك الشرائية 10 آلاف دولار. ولكن في المقابل سيتم تصفية الصفقة بمجرد هبوط سعر العملة بنسبة 1% سيتم تصفية الصفقة. مثلا إذا كان سعر بيتكوين 60 ألف دولار وقت دخولك صفقة شراء برافعة مالية 100 ضعف، فبمجرد هبوط سعر بيتكوين إلى 59400 سيتم تصفية صفقتك. وهذا يعتبر ذات خطورة عالية جدا. ولكن معظم المنصات الموثوقة تسمح برافعة مالية حتى 20 ضعف وهذا يعني أن نسبة التصفية في هذه الحالة تصبح 5%. وبالتالي إذا تحرك السعر في عكس إتجاهك 5% فقط سيتم تصفية صفقتك.
كيف تتفادى التصفية في الكريبتو؟
بما أنك تفهم الآن ما هي التصفية في الكريبتو وتعرف أنها السبب الأول في خسارة رأس المال فيجب أن تعرف كيف تتفادها. وأول خطوة دائما هي أن تحسب متى سيتم تصفية صفقتك قبل حتى أن تدخل فيها. وهنا كقاعدة لا ننصح أبدا بإستخدام رافعة مالية أكثر من 5 أضعاف، أي أن نقطة التصفية ستكون عند هبوط السعر بنسبة 20%. يجب دائما أن تبحث عن النقطة التي تعطيك أعلى نسبة من العائد مقابل المخاطرة التي تمر بها.
ولهذا السبب أداة وقف الخسارة تكون مهمة جدا وخاصة في العقود الآجلة. فهذه الآداة تساعدك على الخروج من الصفقة بشكل آلي إذا ذهبت الصفقة على عكس توقعاتك. مثلا إذا كنت تتوقع صعود بيتكوين من 60 ألف إلى 65 ألف فيمكن أن تضع وقف الخسارة عند 59 ألف. وهذا يعني أنك ستخسر تقريبا 1.6% إذا كنت على خطأ. ولكن إذا كنت تستخدم رافعة مالية فيجب أن تتذكر دائما أن حجم الخسارة أو المكسب سيتم مضاعفته بقيمة تلك الرافعة. وبالتالي بإستخدام رافعة مالية بقوة 5 أضعاف ستصبح خسارتك 8.4% من قيمة رأس مالك وليس 1.6%. ولهذا السبب تعتبر الرافعة المالية سلاح ذو حدين. ولكن من الأفضل أن توقف الصفقة عند هذا الحد بدلا من التصفية.
حل بديل
بعض المتداولين يقوم بإستخدام التصفية كوقف للخسارة. ولكن من أجل القيام بهذا يقوم المتداول بعدة إجراءات إحترازية
- أولا لا يستخدم المتداول خاصية Cross أبدا أثناء التداول في العقود الآجلة. فهذه الخاصية تسمح بإستخدام كل الأموال على حساب العقود الآجلة الخاص بك من أجل دعم صفقاتك. يستخدم المتداول بدلا منها خاصية Isolated وهذا يعني أنه يتم حساب نقطة التصفية من قيمة رأس مال الصفقة وليس رأس مال حساب التداول كله. وهذا أمر غاية في الأهمية.
- ثانيا يقوم المتداول بحساب النسبة التي يكون مستعد لخسارتها إذا كانت هذه النسبة مثلا 30 دولار من 300 دولار فهذا يعني أنه مستعد للمخاطرة ب10% من قيمة الصفقة.
- ثالثا يستخدم المتداول 30 دولار برافعة مالية 10 أضعاف وبهذه الطريقة تصبح قوة الصفقة الشرائية 300 دولار. ولكن إذا تم تصفية الصفقة سيخسر المتداول 30 دولار فقط وهي النسبة التي كان مستعد في الأساس للمخاطرة بها.
لا تختلف هذه الطريقة كثيرا عن الطريقة الأساسية سوى أنها تسمح للمتداول بأن يتفادى وضع وقف الخسارة الخاص به. ولكن في الحالتين يجب أن تفكر متى يجب الخروج من الصفقة لأنك على خطأ. فلا يوجد متداول يكسب طوال الوقت والكثير من المستثمرين يخسرون كل ما يملكون بسبب جشعهم أثناء إستخدام الرافعة المالية وتعرضهم للتصفية في الكريبتو.
كيف يستخدم الحيتان التصفية في الكريبتو؟
من المعروف أن الحوت في سوق العملات الرقمية هو من يملك سيولة كافية من أجل التحكم في السوق. ومن المعروف دائما أن الحيتان يستخدمون مباديء الأموال الذكية من أجل التحكم في سوق العملات الرقمية طوال الوقت. ومن أهم الأدوات التي يستخدمها الحيتان هي التصفية في الكريبتو. فهم دائما في بحث مستمر عن نقاط تجمع السيولة، أي النقاط التي يوجد عندها أوامر بيع أو شراء كثيفة. فإذا كان لديك الكثير من الأموال فأنت تريد الشراء أو البيع بأفضل الأسعار. وبالتالي كلما كانت هناك أوامر شراء أو بيع كلما كان أفضل لك نظرا لأنك تملك مليارات من الدولارات ولا تريد أن يستغلك السوق.
البحث عن السيولة عن طريق التصفية
يبحث الحيتان دائما على الرسوم البيانية ومن خلال مؤشرات خاصة عن نقاط التصفية. نفترض أن سعر بيتكوين الحالي 61 ألف دولار وهناك 1000 عقد آجل قيمتهم مليار دولار يراهنون على صعود بيتكوين إلى 65 ألف دولار وبالتالي قامو بالشراء long. هناك 2000 عقد آجل قيمتهم 10 مليار دولار يراهنون على هبوط بيتكوين إلى 55 ألف دولار وبالتالي قامو بالبيع على المكشوف short. الحوت هنا سيلاحظ أن قيمة العقود التي تراهن على الهبوط أكبر بكثير من قيمة العقود التي تراهن على الصعود، هذا يعني أن هناك الكثير من السيولة التي يمكن الإستفادة منها بصعود السعر ولكن كيف؟
كل من راهن على هبوط بيتكوين سيكون مجبر على تصفية الصفقة في حالة صعود بيتكوين بشكل عنيف. وبالتالي يقوم الحوت بالشراء بشكل عنيف جدا على السوق الفوري spot market وهذا يدفع السعر لأعلى. وكلما إرتفع السعر سيتم تصفية الكثير من هذه الصفقات نظرا لأن أغلبهم يستخدم رافعة مالية. وسواء حدثت التصفية عن طريق الوصول لنقطة التصفية التامة أو حدوث وقف الخسارة ففي الحالتين ستكون هذه العقود مجبرة على شراء بيتكوين، وبالتالي تدفع السعر لأعلى أيضا. هذا يعرف بإسم Short squeeze وعكسه يحدث أيضا ويعرف بإسم long squeeze في حالة كانت عقود الشراء أكثر.
يتحكم الحيتان في سوق الكريبتو طوال الوقت عن طريق إستخدام هذه الطريقة وإستغلال نقاط التصفية في صالحهم.
كيف تستغل التصفية في الكريبتو؟
من أجل إستخدام التصفية في الكريبتو لصالحك يجب أن تفكر مثل الحيتان حتى إذا كنت لا تملك السيولة. إسال نفسك دائما أين هي السيولة؟ أنظر على سجل الطلبيات على المنصات المركزية ستجد أوامر بيع وشراء كبيرة كثيرا جدا. ولكن عند نقطة سعرية معينة ستجد أن هناك أوامر بيع أو شراء ضخمة جدا. هذا يعني أن السيولة متركزة في هذه النقطة لسبب من إثنين. الأول هو أن أحد الحيتان وضع هذه الأوامر لخداع المتداولين والتحكم فيهم. السبب الثاني هو أن أحد الحيتان سيسعى إلى الإستحواذ على هذه السيولة.
فلا تنسى دائما أن أغلبية المتداولين يعتمدون على الشراء و البيع بطريقة limit أي أنهم يضعون أوامر شراء وبيع في سجل الطلبيات. وبالتالي يزودون حجم السيولة في هذا السجل ويدفعون رسوم أقل وأيضا يتم تلبية أوامرهم بشكل آلي.
وهذا يعني أن تفهم أيضا معنى مبدأ sweep of the lows أو sweep of the highs. 
أنظر بالصورة بالأعلى النقاط الصفراء هي sweep of the lows. لاحظ الحيتان أن هناك الكثير من السيولة عند نقطة 58 ألف دولار على يسار الرسم البياني، فهناك الكثير من أوامر الشراء التي حدثت هناك وبالتالي نقاط التصفية الخاصة بها ستكون أسفل نقطة الشراء. وبالتالي قاموبالبيع بشكل عنيف جدا في خلال شهر مارس حتى هبط السعر إلى 56 ألف دولار. وبالتالي نجحو في الحصول على تلك السيولة المتركزة ما بين 56 و 58 ألف دولار.
لاحظ Sweep of the highs في النقاط الخضراء. هناك الكثير من عقود البيع على المكشوف التي تم فتحها عند نقطة 72 ألف وبالتالي حدث صعود عنيف تخطى هذه النقطة من أجل جذب تلك السيولة. بعد هذا تكرر الموضوع مرة أخرى عند نقطة 65 ألف دولار قبل معاودة الهبوط.
الخلاصة
هناك أوقات تعرف بإسم فترة التراكم في الأسواق. خلال هذه الفترة لا يصعد السعر ولا يهبط ولكنه يظل محبوس في وسط نطاق معين كلما هبط لأسفل النطاق عاود الصعود وكلما صعد عاود الهبوط. في هذه الفترة يقوم الحيتان بإتباع قوانين الأموال الذكية من أجل السيطرة على الأسواق والتحكم فيها. ونقاط التصفية في الكريبتو دائما ما تكون الطريقة الأساسية التي يتحكمون بها في السوق. وبالتالي دائما كن شديد الحذر عند إستخدام الرافعة المالية حتى لا تقع في أفخاخ الحيتان وتفقد كل رأس مالك.
وإذا أردت أن تعرف أكثر عن العملات الرقمية فلا تنسى زيارة موقعنا!
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات. في موقع Learn غايتنا الأولى هي توفير معلومات رفيعة المستوى. فنوف المحتوى التعليمي حقه من التحديد والبحث والابتكار لنضمن تقديم كل ما هو مفيد وممتع لقرائنا. وللحفاظ على هذا المستوى والاستمرار في صنع محتوى رائع وممتع ومفيد، قد يكافئنا شركاؤنا بعمولة لذكرهم في مقالاتنا. إلا أننا نود أن نؤكد أن هذه العمولات لا تؤثر بأي شكل على نزاهتنا في صنع محتوى محايد أمين ومفيد لقرائنا الأعزاء دون تحيز أو تفضيل على الإطلاق.
