يقول جيم كرامر إن ارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي لمدة يومين لا يبرر إعطاء إشارة أمان كاملة لتجارة مراكز البيانات. حدد ثلاثة مخاطر لا يزال الارتداد يتركها قائمة.
يعتبر أحد مخاطره الثلاثة هو صفقة أنتروبيك البالغة 63 مليار دولار، والتي كانت وراء مكاسب يوم الثلاثاء. سبق وامتدح كرامر نفس التمويل على X في وقت سابق من اليوم. بحلول المساء، بدأ بالتشكيك في الأموال المقترضة التي تقف خلفها.
افهم لماذا أدرج كرامر الصفقة التي تقف وراء انتعاش الذكاء الاصطناعي في قائمته
تموّل جهات الإقراض، بما في ذلك بلاكستون وبنك أوف أمريكا، تمويل الشرائح الذي نظمته برودكوم من خلال كيان ذي غرض خاص (SPV) تم إنشاؤه خصيصًا لهذه الصفقة. تستأجر أنتروبيك الأجهزة من SPV، الذي يقوم بشراء شرائح وأجهزة شبكات برودكوم، على أن يتم التسليم اعتبارًا من 2027.
في X، وصف كرامر الترتيب بأنه "ممتاز لجميع الأطراف". في برنامج Mad Money، أشار إلى أن أنتروبيك تشتري معدات برودكوم بأموال مقترضة بدلاً من أرباحها الخاصة.
قال كرامر إن الناس لا يدركون أن أنتروبيك حصلت على الأموال في صفقة تمويل معدة من برودكوم لشراء المعدات من برودكوم، بحسب ما ذكرت CNBC.
أفاد موقع بلومبرغ أن برودكوم وافقت أيضاً على تغطية جزء من مخاطر المقرضين من خلال ترتيب يُعرف باسم دعم القيمة المتبقية. في مثل هذه الصفقات، تتحمل شركة الشرائح جزءًا من الخسائر إذا فقدت الأجهزة المؤجرة قيمتها.
تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
اكتشف هل تستطيع نيكو كلاودز مواصلة الاقتراض إذا قام الفيدرالي برفع الفائدة مجددًا
تعود مخاطر كرامر الأخرى إلى تكلفة الدين أيضاً. تقترض شركات نيكو كلاودز، وهي شركات صغيرة تؤجر قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي، بشكل كبير لبناء مراكز بيانات.
ذكر كرامر كور ويف ونيبيوس وآيرين. ارتفعت أسهم كور ويف تقريباً 8% يوم الثلاثاء، ومع ذلك سنداتها أعطت عائداً وصل حتى 15%.
أضاف كرامر أنه بعد كل خبر إيجابي عن أي شيء يتعلق بمركز البيانات، ستظهر الكثير من القصص السلبية حول مشاكل، بما في ذلك عن كور ويف.
منحت أسواق السندات بعض الارتياح في نفس اليوم. انخفضت أسعار النفط، كما هبط عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أقل من 5%.
حذر كريمر أن الهدوء قد يكون قصير الأجل. يقرر الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة يوم الأربعاء، وتوقع مايكل جابين من مورغان ستانلي أن المسؤولين سيبقون عليها بينما يشيرون إلى المزيد من الزيادات.
أضف أن انتخابات منتصف الأسبوع المقبل والاضطرابات المحتملة في الشرق الأوسط قد تزيد من التقلبات.
لا زال كريمر يصف نفسه بأنه "مؤمن صريح ببناء الذكاء الاصطناعي". يلعب البنوك والمقرضون الخاصون دورًا متزايدًا في تمويله، بينما تدعم شركات تصنيع الرقائق مثل برودكوم الآن جزءًا من هذا الدَّيْن.
بالنسبة للأسماء الأكثر مديونية، مثل كور ويف، اجعل إرشادات وورش في الساعة 2:30 بعد الظهر بتوقيت شرق الولايات المتحدة هي الاختبار التالي لتكلفة اقتراضهم.
اشترك في قناة يوتيوب الخاصة بنا لمتابعة القادة والصحفيين يقدمون رؤى خبراء
