استضاف مركز التجارة العالمي في ساو باولو اليوم (18) اليوم الأول من برنامج MERGE ساو باولو 2026 المفتوح للجمهور، وهو حدث جمع قادة من قطاعات المالية والأصول الرقمية لمناقشة مستقبل الأصول الرقمية.
كان الموضوع السائد في ذلك اليوم واضحا: توقفت العملات المستقرة عن أن تكون موضوعا مقتصرا على عشاق العملات الرقمية وأصبحت جزءا مركزيا من البنية التحتية المالية العالمية الجديدة، مع البرازيل في مركز الاهتمام.
البرازيل مميزة ل Ripple
وقد تم الإشارة إلى البلاد مرارا كواحدة من أسرع الأسواق نموا للمنتجات القائمة على العملات المستقرة. صرحت مونيكا لونغ، رئيسة ريبل، بأن البرازيل هي أسرع سوق نموا للشركة في هذا القطاع، مشيرة إلى التعاون بين القطاع الخاص والبنك المركزي كعامل رئيسي.
قالت: "الوضوح التنظيمي هو كل شيء حقا"، مؤكدة أن استعداد مؤسسات مثل إيتاو وBTG لتبني تقنيات جديدة هو ما يدفع هذه القيادة أيضا. تعمل ريبل حاليا على الحصول على رخصة VASP في البلاد للعمل بطريقة منظمة.
عزز جوناثان ليفين من Chainalysis هذا التقييم: كانت البرازيل من أوائل الدول التي سجلت اعتمادا عضويا للعملات المستقرة في عمليات الاستيراد والتصدير، مع ظهور أحجام كبيرة في بيانات معاملات البلوكشين. كما أبرز التعايش الفريد بين بيكس ونظام العملات الرقمية، بالإضافة إلى التحديات الأمنية التي يجلبها هذا المزيج.
"المدافعون يحتاجون إلى نفس مستوى التكنولوجيا الذي يمتلكه المهاجمون،" حذر جوناثان.
وأشادت بالتحالف الذي شكلته شركات التكنولوجيا المالية والبنوك والمدعين العامين والبنك المركزي البرازيلي لمكافحة الاحتيال.
كان التنظيم البرازيلي، الأحدث حتى من إطار MiCA الأوروبي، الذي يساري لأكثر من عام، يعتبر ميزة محتملة.
"بمجرد تطبيق التنظيم الجديد، من المرجح أن يكون للبرازيل ميزة على أوروبا"، كما قال أحد أعضاء اللجنة.
من المدفوعات إلى أسواق رأس المال
بينما كانت العملات المستقرة تناقش سابقا بشكل أساسي كأدوات دفع ومخازن للقيمة، أشارت لوحات MERGE إلى توسع كبير في حالات الاستخدام نحو السوق المؤسسية.
وصف أندريه بورتيلو من BTG Pactual إمكانية التحول في سوق الجملة: حيث يمكن أن يؤدي دمج العملات المستقرة والأموال المرمزة في اتفاقيات إعادة الشراء (repos) وإدارة الضمانات إلى دفع السوق، الذي يعمل حاليا غالبا بشكل عشيق، إلى المعاملات اليومية.
"نحن نتحدث عن تريليونات الدولارات التي يتم نقلها يوميا. هذا يغير تماما الطريقة التي ننظر بها إلى هذه الأسواق،" قال بورتيلو.
تقوم ريبل بالفعل بتنفيذ مشاريع تجريبية في هذا الاتجاه، حيث تعمل مع بنك DBS السنغافوري ومدير أصول فرانكلين تمبلتون على استخدام صندوق سوق المال المرمز، بنجي، كضمان في عمليات الاسترداد.
شركة Aviva Investors من المملكة المتحدة هي أيضا جزء من هذا النظام البيئي. في قطاع الخزانة المؤسسية، سلطت الشركة الضوء على استخدام منتجاتها من قبل شركات مثل كور باي، التي تتخذ من كندا مقرا لها، لتحريك الأموال بكفاءة بين الكيانات حول العالم.
لاعبون كبار يدخلون الملعب
كان تبني الشركات التقليدية موضوعا بارزا آخر في MERGE ساو باولو. أشار ممثل من BTC2، صانع السوق العالمي، إلى مبادرات ملموسة:
- استثمرت سترايب بشكل كبير في العملات المستقرة كوسيلة دفع خاصة بها
- أطلقت ويسترن يونيون عملة ثابتة خاصة بها لمنافسة تيثر بين 150 مليون مستخدم شهريا؛ و
- كما أعلنت فيديليتي عن دخولها إلى هذا القطاع.
وصفت أنطونيا سوزا، مديرة البلوك تشين والعملات الرقمية لأمريكا اللاتينية في فيزا، استراتيجية الشركة بأنها تربط بين العملات المستقرة والأصول المرمزة والعملات الرقمية المركزية، مع الحفاظ على تجربة مألوفة للمستخدم النهائي.
"هدفنا هو ألا يحتاج المستخدم إلى فهم ما هو البلوك تشين أو العملات المستقرة. كل ما عليهم فعله هو أن يفهموا أن الحل هو الذي يحل مشاكلهم"، قالت أنطونيا سوزا.
تسمح فيزا بالفعل للمصدرين والمشترين بتسوية المعاملات مباشرة باستخدام العملات المستقرة. USDC وUSDG وROC مدمجة بالفعل في بنيتها التحتية العالمية، ويتم تطوير منتج بطاقة ائتمان مدعوم بالعملات المستقرة.
ريبل تطلق دولارات ريبل وتستهدف المستثمرين المؤسسيين
ريبل، التي لديها 13 عاما في السوق وأكثر من 75 ترخيصا حول العالم، عززت مكانتها كلاعب يمتثل للتنظيمات.
عملتها المستقرة، التي أطلقت في عام 2024 وأطلقت عليها لقب "دولارات التموج" خلال النقاش (في إشارة إلى صعوبة نطق الاسم الرسمي RLUSD بالبرتغالية)، هي بالفعل من بين أفضل خمسة عملات مستقرة مدعومة بالدولارات، وتوزع على منصات مثل بينانس، كراكن، بيتسو، وبيتكوين ميركادو.
يخضع الأصل لتنظيم وزارة الخدمات المالية في نيويورك وله موافقة من ميثاق الثقة الوطنية لمكتب الائتمان التابع لمجلس المستهلكين الخارجي، مع تدقيقات شهرية من قبل ديلويت.
قالت مونيكا لونغ: "نحن اللاعب الوحيد الذي يمكنه تقديم دورة حياة الأصول الرقمية الكاملة من البداية إلى النهاية تحت سقف واحد."
الترميز ومستقبل البنية التحتية المالية
جلب النقاش حول التمويل اللامركزي والترميز منظورا استفزازايا. أندريه بورتيلو من BTG Pactual، شكك في منطق تصنيف بنى تحتية البلوك تشين ك "أصول محفوفة بالمخاطر" بينما تصدر الحكومات والبنك الدولي سندات مصنفة AAA على شبكات مثل إيثيريوم.
"هذا تناقض كبير. مع مرور الوقت، سيدرك المديرون أن هذه المسارات في الواقع أقل خطورة،" جادل.
تشمل التوقعات للأشهر القادمة زيادة مشاركة أكبر البنوك في العالم في حجز الأصول الرقمية، ونمو كبير في العملات المستقرة المدعومة بعملات غير الدولار — حيث تدور 75٪ من المحادثات مع العملاء المتفائلين بالفعل حول هذا الموضوع — وظهور أسواق العملات المشفرة كحدود جديدة للابتكار.
ستستمر الأجندة غدا في مركز التجارة العالمي
يستمر معرض دمج ساو باولو 2026 غدا، الخميس (19)، في مركز التجارة العالمي، مع المزيد من الندوات حول التمويل اللامركزي، وتبني المؤسسات، والتنظيم، والشركات الناشئة.
