قدمت جولدمان ساكس طلبا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات في 14 أبريل لإطلاق صندوق بيتكوين بريميوم إندخل (ETF)، وهو أول منتج صندوق بيتكوين (BTC) ملكية للبنك.
يضيف هذا الطلب جولدمان إلى قائمة متزايدة من بنوك وول ستريت التي تبني أدوات استثمارية مخصصة للبيتكوين. أطلقت مورغان ستانلي صندوق بيتكوين السريع الخاص بها قبل أيام قليلة.
كيف يعمل صندوق جولدمان ساكس للبيتكوين
سيستثمر الصندوق ما لا يقل عن 80٪ من صافي الأصول في أدوات توفر التعرض للبيتكوين. تشمل هذه المنتجات المتداولة في بورصة البيتكوين الفورية والخيارات على مؤشرات BTCP ETP.
تعتمد استراتيجية جولدمان الأساسية على استبدال الخيارات بشكل ديناميكي. يحتفظ الصندوق بمراكز طويلة في صناديق تداول بيتكوين الفورية بينما يبيع خيارات الشراء مقابلها، ويجمع أقساط كدخل شهري.
يتراوح مستوى الكتابة من 40٪ إلى 100٪ من تعرض البيتكوين، مع تعديل بناء على ظروف السوق.
لا يمتلك BTC بشكل مباشر. يمكن لشركة تابعة مملوكة بالكامل في جزر كايمان أن تمتلك ما يصل إلى 25٪ من الأصول، مما يساعد الصندوق على تلبية المتطلبات التنظيمية للاحتفاظ بالسلع بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940.
في الأسواق المستقرة أو المتقلبة قليلا، قد تساعد أقساط الخيارات الصندوق على التفوق على صناديق البيتكوين البسيطة ذات السعر البسيط. خلال الارتفاعات القوية، تحدد خيارات الشراء المباعة الحد الأقصى للمشاركة في الصعود.
أشار محلل صناديق المؤشرات المتداولة إريك بالشوناس إلى أن جولدمان قد تستجيب لطلب العملاء على التعرض لبيتكوين ذات تقلبات أقل.
"قد تشعر جولدمان بفرصة لتجاوزهم و/أو ربما تسمع من عملائها أنهم يريدون البيتكوين لكن مع تقلب أقل، ومستعدون للتخلي عن بعض الأرباح مقابل انخفاض ودخل أقل،" كتب.
سباق منتجات البيتكوين في وول ستريت يتصاعد
توسع جولدمان باستمرار في بصمتها في العملات الرقمية. أظهر آخر طلب له في 13F حوالي 1.1 مليار دولار من حيازات صناديق البيتكوين المتداولة وأكثر من 2.36 مليار دولار من إجمالي التعرض لصناديق العملات المشفرة في المؤشرات المتداولة.
كما استحوذ البنك مؤخرا على شركة إنوفيفاتور كابيتال مانجمنت، التي تصدر منتجات هيكلية مرتبطة بالبيتكوين.
يأتي هذا التقديم بعد أقل من أسبوع من إطلاق مورغان ستانلي لصندوق مورغان ستانلي للبيتكوين (MSBT) على بورصة نيويورك Arca.
"رؤية عملاق عالمي مثل مورغان ستانلي يسلط الضوء على العملات الرقمية على صفحته الرئيسية بهذا الشكل هو علامة إيجابية جدا... هكذا يصبح الأمر سائدا. لم تعد التمويل التقليدي على هامش العملات الرقمية بعد الآن. إنها تقوم بتعطي الأولوية النشطة وتوسيعه كفئة أصول أساسية. المحطة التالية: كل منصة ثروة كبيرة في العالم تعامل العملات الرقمية كأنها مجرد فئة أصول أخرى،" علق Summit Gupta.
يتتبع هذا الصندوق سعر البيتكوين الفوري بنسبة مصاريف 0.14٪، مما يجعله أرخص صندوق تداول بيتكوين فوري في السوق. وقد جذبت 30.6 مليون دولار من التدفقات في اليوم الأول.
منتج جولدمان يستهدف جمهورا مختلفا. بينما يجذب MSBT المستثمرين الباحثين عن تعرض نقي للأسعار بتكلفة منخفضة، تم تصميم صندوق Premium Income ETF لأولئك المستعدين للتداول بأسعار مرتفعة مقابل توزيعات منتظمة.
أطلقت Grayscale صندوقها الخاص Bitcoin Premium Income ETF الخاص بها (BPI) في أبريل 2025 بنسبة نفقات 0.66٪. لدى بلاك روك منتج مشابه في مرحلة متقدمة من التطوير. لم يتم الكشف عن رسوم جولدمان بعد.
التقديم هو تعديل بعد سريانه. قد يطلق الصندوق بعد حوالي 75 يوما من تاريخ تقديم الطلب في 14 أبريل، في انتظار مراجعة هيئة الأوراق المالية والبورصات. لم يتم تعيين رمز بعد للعروض.
بالنسبة لمخصصي المحافظ التقليديين، فإن دخول مدير أصول بقيمة 3.5 تريليون دولار يحمل تقلبات البيتكوين كعائد يضيق الفجوة بين العملات الرقمية والاستثمار في الدخل التقليدي.
