اختتم الذهب أسوأ شهر أكتوبر له منذ أزمة المالية في 2008 عند 3 875 دولار للأونصة يوم الجمعة. انخفض بنسبة 3,6% في الجلسة الأخيرة فقط.
عندما تستأنف التداولات، تعرض المشترون الجدد للمخاطر الأكثر. أضاف المستثمرون حوالي 150 طنًا إلى صناديق الاستثمار المتداولة بالذهب (ETFs) منذ يوليو. قال بنك ساكسو أن معظم هذه الكميات تتداول الآن بأقل من التكلفة.
لماذا يقول بنك ساكسو أن بيع الذهب قد لا ينتهي بعد
كتب أوله هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو، أن البائعين الذين يعتمدون على الرسوم البيانية هم المتحكمون. كسر الذهب مستوى دعم بالقرب من 3 970 دولار، ثم أغلق أدنى من 3 886 دولار، وهو أدنى مستوى في أكتوبر 2025.
قال هانسن أن صناديق التحوط خفضت رهاناتها الصعودية على الذهب لتسعة أسابيع متتالية. وحذر أنه إذا تخلى مزيد من الحائزين عنه، يمكن أن يستمر التراجع ليصبح أعمق وأطول.
تضيف سوق الأسهم ضغطًا إضافيًا. نفذت صناديق التحوط أكبر سحب لها من الأسهم منذ 2017، بقيادة أسهم الذكاء الاصطناعي.
وصف المعلق في السوق بريم سوني هبوط يوم الجمعة بأنه نداء هامشي، حيث طالب الوسطاء المستثمرين الذين اشتروا أسهم التكنولوجيا على الائتمان بتوفير نقد.
قال عبر صفحته أنه عندما تكون مديونًا بشكل مفرط ولا تمتلك تدفق نقدي صفري، لا تبيع ما تريد بيعه، بل تبيع ما يمكنك بيعه.
كتب الاقتصادي روبين بروكس أنه منذ بدء حرب إيران، تزامن ارتفاع خام برنت بنسبة 10% مع هبوط في الذهب بنسبة 4%. تؤدي أسعار النفط المرتفعة إلى زيادة التضخم وابقاء رفع الفائدة الأمريكية حيًا. الذهب لا يدفع فوائد، لذا فإن ارتفاع الفائدة يجعله أقل جاذبية.
من يعتقد أن أسوأ موجة بيع للذهب انتهت
كتب بروكس مذكرته بعد أن انخفض الذهب مجددًا دون 4 000 دولار يوم الجمعة، مع عودة الحديث عن ضربات أمريكية على إيران.
قال عبر صفحته أنه عودة وشيكة إلى حرب "ساخنة" ستضغط على الذهب قليلًا، لكن التراجع محدود...
راقب روني ستوفرلي من مدير الأصول إنكريمنتوم عدد المضاربين الذين غادروا السوق بالفعل. أوضح أن رهاناتهم الصاعدة على الفضة تقلصت إلى 3 321 عقداً بعد أن كانت 42 756 في يوليو 2025 ، بحسب ما كتب.
قال ستوفرلي أن الشريط سيء للغاية ، ولكن عليك أن تنظر تحت السطح.
أشار أيضاً إلى أن فقط 10% من شركات تعدين الذهب تتداول أعلى من متوسط 200 يوم ، والذي يعتبر خط اتجاه طويل الأجل شائع. وصف المحلل رشاد حاجييف سنة 2026 بأنها فترة توقف قبل اندفاع محتمل نحو 10 000 دولار في 2027 أو 2028.
ما الذي يحدد الخطوة القادمة للذهب هذا الأسبوع
يصوت الأمريكيون في الانتخابات النصفية يوم الثلاثاء. ويتبع ذلك صدور تقرير الوظائف لشهر أكتوبر يوم الجمعة.
قال هانسن أن تعافي الذهب فوق 4 000 دولار قد يبدأ في تهدئة الصورة على المدى القصير.
قال هانسن أن هبوط الأسهم بشكل أعمق قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى التراجع عن رفعين للفائدة لا تزال الأسواق تتوقعهما. برأيه ، أن موجة الهبوط في الأسهم التي تضر بالذهب حالياً قد تساعده في النهاية.
