يعقد البنك المركزي الأوروبي اجتماعه الذي يستمر يومين وسيعلن قراره بشأن السياسة النقدية يوم الخميس. من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة معلقة للاجتماع الخامس على التوالي، مما يترك عمليات إعادة التمويل الرئيسية، وتسهيل الإقراض الهامشي، وتسهيل الإيداع عند 2.15٪، 2.4٪، و2٪ على التوالي.
بالإضافة إلى ذلك، ستعقد رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد مؤتمرا صحفيا بعد ذلك لشرح أسباب صانعي السياسات وراء القرار.
قبل الإعلان، يتداول زوج اليورو/دولار فوق علامة 1.1800، مستقرا بعد أن تراجع بشكل حاد عن ذروة يناير عند 1.2082.
Sponsoredماذا يمكن أن نتوقع من قرار سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي؟
البنك المركزي الأوروبي في وضع جيد ويخطط للبقاء هناك، ممتنعا عن أي إجراءات أخرى في السياسة النقدية. كان البنك المركزي الأوروبي من أوائل البنوك المركزية الكبرى التي خفضت أسعار الفائدة بعد ذروة التضخم بعد الجائحة والتي أدت إلى أعلى مستويات أسعار الفائدة على مدى عقود. شعار الرئيسة كريستين لاغارد الأخير كان أن السياسة النقدية في "مكان جيد"، ومن المتوقع أن تكرر الرسالة.
قرر مجلس الإدارة إبقاء الأسعار دون تغيير في اجتماعه في ديسمبر، دون تقديم أي مؤشرات جديدة حول الإجراءات المستقبلية. كما أشار ING: "تؤكد محاضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر موقف البنك المركزي الأوروبي في الانتظار والترقب في بيئة كلية، حيث تبدو الحالة الأساسية معتدلة جدا، لكن المخاطر لا تزال مرتفعة بشكل غير معتاد."
وفي الوقت نفسه، تؤكد البيانات الاقتصادية الكلية التي صدرت خلال الأشهر القليلة الماضية موقف المسؤولين. لم يكن اقتصاد منطقة اليورو مرنا فحسب، بل بدأ أخيرا يظهر علامات تحسن.
وفقا لأحدث بيانات يوروستات، نما الاتحاد الأوروبي بنسبة 0.3٪ على أساس ربع إلى آخر ربع خلال الأشهر الثلاثة حتى ديسمبر، بينما نما الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 بنسبة 1.6٪ على أساس سنوي.
وفي هذه الأثناء، هدأ التضخم في يناير، كما هو متوقع. أفادت يوروستات أن مؤشر أسعار المستهلك المتناغم (HICP) ارتفع بنسبة 1.7٪ في السنة المنتهية إلى يناير كما هو متوقع، بينما انخفض من 1.9٪ الذي تم تسجيله في ديسمبر. ارتفع مؤشر HICP الأساسي، الذي يستبعد المكونات المتقلبة مثل الغذاء أو الطاقة، بنسبة 2.3٪ كما كان متوقعا، متطابقا مع رقم الشهر السابق.
وأخيرا، من الجدير بالذكر أنه، بعد اجتماع مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي الأخير، أوضح الرئيس لاغارد أنه نظرا لأن السياسة النقدية في "وضع جيد"، فإن هذا لا يعني مسارا ثابتا أو متوقعا لأسعار الفائدة. كما أكدت على نهج البنك المركزي الأوروبي اجتماعا تلو الآخر.
في هذا السيناريو، من المرجح أن يكون قرار السياسة النقدية القادم غير مؤثر. الإجماع العام هو أن البنك المركزي الأوروبي سيحافظ على موقفه المتشدد وأن الرئيس لاغارد سيكرر الرسالة بأن البنك المركزي الأوروبي في وضع الانتظار والمراقبة، منتبها للتطورات الاقتصادية دون مسار نقدي محدد مسبقا.
كيف يمكن أن يؤثر اجتماع البنك المركزي الأوروبي على اليورو/الدولار الأمريكي؟
زوج اليورو/دولار الأمريكي مستقر فوق 1.1800 قبل الإعلان، بعد تقلبات الأسعار خلال الأسبوعين السابقين. يتداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي أيضا أقل بحوالي 300 نقطة من ذروته الأخيرة، لكنه يحتفظ بمعظم مكاسبه لعام 2025.
تشير فاليريا بيدناريك، المحللة الرئيسية في FXStreet: "من الناحية التقنية، يبدو أن حالة هبوط زوج اليورو/الدولار الأمريكي محدودة جيدا. في الرسم البياني اليومي، يحتفظ الزوج بارتفاع أعلى من جميع متوسطاته المتحركة، مع متوسط متحرك بسيط صاعد لمدة 20 يوما يتجه شمالا فوق 100 و200 SMA مع توفير الدعم عند حوالي 1.1760. وفي الوقت نفسه، ارتفعت المؤشرات الفنية بعد أن اقتربت من منتصف مستواها، مما يعكس قوة صعودية غير متساوية وقت كتابة هذا النص."
يضيف بيدناريك: "وصل زوج اليورو/دولار إلى القاع عند حوالي 1.1775 في وقت سابق من الأسبوع، مما جعل منطقة 1.1760-1.1770 الحاجز الهابط الفوري. الانزلاق تحت المستوى يكشف عتبة 1.1700، في طريقه إلى منطقة السعر 1.1640. سيبحث المثيرون عن تعافي بعد 1.1920 لإضافة مراكز شراء، مستهدفين اختبار عند علامة 1.2000."
