انخفض مؤشر MVRV Z-Score الخاص بإيثيريوم (ETH) إلى أدنى قراءة له منذ ديسمبر 2018، مما دفعه للدخول في نطاق التقليل من القيمة والذي كان تاريخياً يمثل مناطق تراكم طويلة.
تأتي هذه الإشارة بينما يتم تداول ETH بالقرب من 1 684 دولار، مرتفعاً حوالي 3% خلال اليوم، ولكنه لا يزال أقل بكثير من أعلى مستوى سجله في يناير. تظهر تدفقات السلسلة وتراجع الاهتمام الاجتماعي صورة لقاع محتمل.
انخفاض تقييم إيثيريوم إلى أدنى مستوى له منذ سبع سنوات
يقيس مؤشر MVRV Z-Score الفجوة بين القيمة السوقية وتكلفة الاحتفاظ الإجمالية لجميع الملاك، ثم يعدل هذه الفجوة بناءً على التقلبات التاريخية.
تشير القراءة السلبية إلى أن القيمة السوقية انخفضت دون متوسط تكلفة الاحتفاظ. ببساطة، حامل إيثيريوم النموذجي في منطقة الخسارة، ويبدو الأصل رخيصاً.
استقر المؤشر حالياً بالقرب من -0,7، ضمن النطاق الأخضر المقيم بأقل من القيمة. وصل ETH إلى هذا المستوى ثلاث مرات فقط: أواخر 2018، منتصف 2022، والآن.
سبق كل زيارة سابقة انتعاش قوي، مع بقاء المؤشر في المنطقة السلبية عدة أشهر قبل أن يتحول السعر. من شأن أي ارتفاع فوق الصفر أن يحول إشارة MVRV إلى الحياد.
توضح أرصدة البورصات صورة أكثر حذراً
لم يؤدِ تقييم ETH المنخفض حتى الآن إلى موجة شراء قوية. غادرت العملات البورصات خلال فصل الربيع، ثم عادت جزئياً أثناء موجة البيع في مايو.
انخفض المعروض في البورصات من نحو 8 5 مليون ETH في ديسمبر إلى أدنى مستوى بلغ 6 82 مليون في أواخر أبريل. جاء هذا التراجع متوافقاً مع التراكم المستمر الذي شهده بداية العام، ثم ارتفع المعروض من جديد نحو 7 7 مليون في مايو قبل أن يستقر عند 7 28 مليون.
يشير الارتداد إلى توزيع قصير المدى، حتى مع بقاء اتجاه التراكم طويل المدى قائماً. يقرأ صافي تدفق البورصة رقماً إيجابياً طفيفاً عند 32 100 eth، وهو تدفق داخلي صغير بدلاً من خروج واضح.
يتلاشى اهتمام الجمهور بالقرب من القيعان
تُكمل المقاييس الاجتماعية الصورة العكسية. يبلغ الاهتمام ذروته بالقرب من قمة أبريل، وليس عند قاع يونيو.
بلغ هيمنة ETH الاجتماعية ذروتها نحو 4,0 في أوائل أبريل، ثم هدأت إلى 1,227. وانخفض حجم النقاش الاجتماعي إلى 94 بعد ارتفاعات الاستسلام في أواخر مايو.
تعكس فترات تلاشي الانتباه عند الأسعار المنخفضة غالباً الإرهاق وليس الذعر. ظل الحيتان يشترون بينما انشغل المستثمرون الأفراد، وهو انقسام غالباً ما يظهر في أواخر الاتجاه الهابط.
ومع ذلك، اعتبر انخفاض التفاعل شرطاً، وليس محفزاً. قد يقوي التوقعات الصعودية الانخفاض المستمر في المعروض بالبورصات وعودة مؤشر Z-Score فوق الصفر.
حتى الآن، تصل قيمة eth حالياً لأرخص مستوياتها منذ سبع سنوات، والخطوة القادمة تعتمد على من سيتراجع أولاً: المتراكمون أم البائعون.
