إيلي ليلي هو أحد أكثر الأسماء شعبية اليوم في سوق أدوية فقدان الوزن والسكري في أمريكا. حققت أدويتها فقدانا متوسطا للوزن بنسبة 28.3٪ في تجربة المرحلة الثالثة، مما يقترب من نتائج مرتبطة تاريخيا بجراحة السمنة، وربما تمنح ليلي منتجا رئيسيا آخر بعد نجاح مونجارو.
استفاد سعر سهم الشركة من هذا الضجيج، حيث ارتفع نحو 9٪ في أغسطس. مع تقدير إيلي ليلي بالفعل بحوالي 1.1 تريليون دولار ورفع الإدارة مؤخرا إرشادات إيراداتها لعام 2026، يركز المستثمرون بشكل متزايد على ما إذا كانت الإطلاقات المستقبلية للأدوية قادرة على دعم تقييم الأدوار الممتازة.
إليكم أحدث توقعات أسعار إيلي ليلي من محللي كوين كوديكس.
قد يصبح ريتاتروتايد الدواء الرئيسي التالي لإيلي ليلي لعلاج السمنة
يظهر ريتاتروتايد كواحد من أهم المنتجات في خط تطوير إيلي ليلي. في دراسة المرحلة الثالثة من TRIUMPH-1، فقد المشاركون الذين تناولوا الدواء في المتوسط 28.3٪ من وزنهم بعد 80 أسبوعا.
وصف باتريك يونسون، المدير التنفيذي في إيلي ليلي، النتائج بأنها من فئة خاصة بهم، قائلا إن الشركة لم تشهد سابقا انخفاضا في الوزن بهذا الحجم.
النتيجة تكون ذات أهمية خاصة عند مقارنتها بعلاجات السمنة الحالية. يشير التقرير إلى أن المرضى الذين يتناولون Wegovy من Novo Nordisk عادة ما يفقدون حوالي 14٪ من وزنهم بعد 72 أسبوعا، بينما يفقد مستخدمو Lilly's Mounjaro حوالي 20٪ خلال فترة مماثلة.
لذا قد يمثل ريتراتروتايد تحسنا كبيرا آخر في فعالية العلاج إذا انتقلت نتائج المرحلة الثالثة إلى الاستخدام الواقعي.
يمكن أن يوسع ريتاتروتايد أيضا فرصة ليلي لتجاوز فقدان الوزن فقط. يسلط التقرير الضوء على نتائج دراسة TRIUMPH-4 التي شملت مشاركين يعانون من التهاب مفاصل الركبة، حيث شهد المرضى الذين تلقوا الريتاتروتايد انخفاضا كبيرا في الألم.
وهذا يخلق احتمال أن تتجاوز القيمة التجارية للدواء في المستقبل أرقام السمنة الرئيسية.
أعمال إيلي ليلي في مجال السمنة تحقق بالفعل مليارات
لا تعتمد قضية الاستثمار فقط على دواء تجريبي. لقد أثبتت ليلي بالفعل أن العلاجات الأيضية الفعالة للغاية يمكن أن تترجم إلى طلب تجاري هائل.
حققت مونجارو أكثر من 27 مليار يورو من الإيرادات خلال الاثني عشر شهرا السابقة، وفقا للتقرير المرفق.
لقد ساعد نجاح ليلي في علاج السمنة في تحويل الشركة التي تتخذ من إنديانابوليس مقرا لها إلى أكثر مجموعة الأدوية قيمة في العالم، حيث كانت قيمتها تقارب خمسة أضعاف قيمة نوفو نورديسك وأكثر من أربعة أضعاف قيمة أسترازينيكا وقت صدور التقرير.
قد يعزز ريتاتروتايد هذا الموقف من خلال نقل محفظة ليلي للسمنة من حوالي 20٪ إلى نطاق 30٪. الجهد الرئيسي سيكون في الوصول والتعويض.
نمو الأرباح يدعم توقع سعر إيلي ليلي
الصورة الأساسية وراء توقع سعر إيلي ليلي لا تزال قوية حتى قبل وصول الريتراتروتايد إلى السوق.
بلغت إيرادات إيلي ليلي في الربع الثاني من عام 2026 23 مليار دولار، بزيادة 48٪ عن العام السابق، بينما ارتفعت ربحية السهم من 6.30 دولار إلى 7.94 دولار. تجاوزت الإيرادات تقديرات المحللين بنسبة 11٪، بينما جاء ربح السهم بنسبة 5.3٪ متقدما على التوقعات.
جاء هذا الأداء بعد ربع أول قوي بشكل استثنائي، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 56٪ على أساس سنوي لتصل إلى 19.8 مليار دولار، وقفز صافي الدخل بنسبة 168٪ إلى 7.4 مليار دولار. كانت إيرادات العام 2025 قد ارتفعت بالفعل بنسبة 45٪ لتصل إلى 65.2 مليار دولار، مما يوضح مدى سرعة توسع محفظة منتجات ليلي الحالية.
استجابت الإدارة بزيادة توقعاتها مرارا وتكرارا. وجهت الشركة في البداية إيرادات من 80 إلى 83 مليار دولار في عام 2026، ورفعت هذا النطاق إلى 82 مليار إلى 85 مليار دولار في مايو، ثم رفعتها مرة أخرى في أغسطس إلى ما بين 85 و87 مليار دولار.
يتوقع المحللون الآن أن تنمو الإيرادات بحوالي 11٪ سنويا، بينما من المتوقع أن تزيد الأرباح بنسبة 16.6٪ سنويا وربحية السهم بحوالي 16.8٪. العائد المتوقع على حقوق الملكية يقترب من 50٪ خلال السنوات الثلاث القادمة.
تمثل هذه التقديرات تباطئا مقارنة بالنمو الاستثنائي الأخير ليلي، حيث توسعت الأرباح بمعدل سنوي متوسط يزيد عن 35٪ تاريخيا، لكنها لا تزال تشير إلى توسع أساسي كبير لشركة تمتلك بالفعل قيمتها السوقية تقارب 1.1 تريليون دولار.
الخطر المركزي هو التقييم. بهذا الحجم، تحتاج ليلي إلى استمرار التنفيذ من مونجارو، ومحفظتها الأدوية الأوسع، ومنتجاتها المستقبلية مثل الريتاتروتايد لتبرير المزيد من التقدير.
لذا فإن الانتكاسات السريرية، أو التأخيرات التنظيمية، أو قيود التعويض قد يكون لها تأثير مبالغ فيه على توقعات المستثمرين.
توقعات أسعار إيلي ليلي في كوين كوديكس
وفقا لأحدث توقعات لسعر TokenCodex لإيلي ليلي، من المتوقع أن يتجه LLY نحو الارتفاع حتى أواخر 2026، مع تصاعد مكاسب مستمرة على مدار العام.
يظهر النموذج ارتفاعا تدريجيا من حوالي 1,174 دولار في أغسطس 2026 إلى حوالي 1,365 دولار في نوفمبر، قبل أن ينهي العام بمؤشر قوي مماثل بالقرب من 1,360 إلى 1,377 دولار.
يشير هذا إلى أن أكبر ارتفاع مهم في 2026 قد يأتي في الربع الرابع، حيث شهد نوفمبر أقوى مكاسب شهرية.
في أوائل عام 2027، تشير التوقعات إلى تراجع قصير الأجل، حيث انخفض متوسط الأسعار من حوالي 1,325 دولار في يناير إلى ما يقارب 1,220 دولارا بحلول مارس.
ومع ذلك، يؤطر هذا الضعف على أنه تصحيح مؤقت وليس انعكاس الاتجاه، حيث من المتوقع أن يعاد بناء الزخم بسرعة بعد ذلك.
من أبريل 2027 فصاعدا، تتوقع كوين كوديكس مرحلة تسارع قوية، حيث ترتفع الأسعار فوق 1,600 دولار بحلول مايو وتصل إلى حوالي 1,700 دولار بحلول يوليو.
أكثر التوقعات عدوانية تأتي في أغسطس 2027، حيث يرى النموذج متوسط قريب من 1,962 دولار وذروة محتملة فوق 2,073 دولار، مما يدفع LLY مؤقتا إلى تجاوز مستوى 2,000 دولار ويشير إلى ارتفاع يقارب 75٪ من المستويات الحالية.
