علّق على أن أفضل صفقة في العملات الرقمية لعام 2026 تعتمد على مؤشر تقليدي توقّع قمة بيتكوين قبل ثمانية أشهر. الآن القراءة تقترب من الصفر، السوق يبدو رخيصًا، والمحرك مفقود. الرابط يحدد صفقة الشراء أو البيع.
ابنِ الحجة على أربعة مؤشرات مترابطة، واشرح كل واحد منها أدناه.
رابط الأسواق المالية التقليدية الذي يحدد توقيت صفقة العملات الرقمية
تتبع السيولة المالية لسندات الخزانة، وهو مؤشر خاص، حساب الحكومة الجاري في الاحتياطي الفيدرالي. عندما ينخفض رصيد الحساب، تضخ الأموال في الاقتصاد. عندما يرتفع من جديد، تسحب الأموال للخارج.
حوّل اللوحة السفلية هذا إلى أعمدة. يوضح كل عمود التغير خلال 12 أسبوعًا في الحساب مقارنةً بعامين من التاريخ. تعني الأعمدة الزرقاء تدفق الوقود، بينما تشير الأعمدة الحمراء المظللة بالوردي إلى فترات السحب. أما الخط البرتقالي فهو حركة بيتكوين خلال 12 أسبوعًا، متقدمةً للخلف بمقدار 35 أسبوعًا.
وجدت أبحاث صانع السوق كيروك أن سيولة سندات الخزانة تسبق بيتكوين بحوالي 8 أشهر، مع ارتباط قدره 0,80.
يبدأ التحرك بعد حوالي 35 أسبوعًا من بدء مجموعة ضخ الوقود أو السحب. يستغرق الأمر حوالي 35 أسبوعًا لكي يصل التجمع إلى ذروته ثم يتلاشى. لذلك لا تكون القمم أبدًا هي نقطة الانطلاق لأي شيء. فهي تمثل النتيجة المتأخرة للوقود الذي بلغ ذروته قبل ثمانية أشهر.
اختبر تواريخ الجدول القاعدة. بلغ الوقود ذروته في منتصف عام 2023 في أواخر الصيف، ثم جاءت قمة مارس 2024 بعد حوالي 35 أسبوعًا.
أنتج وقود أوائل 2024 ذروة يناير 2025 على نفس الوتيرة، في حين أن سحوبات منتصف 2024 جلبت التصحيح بعدها. بلغ وقود أواخر 2024 ذروته حول رأس السنة، وبعد 35 أسبوعًا، وصلت المرحلة الصعودية القياسية إلى قمتها.
بدأ أعمق سحب في الجدول بالطباعة بالأحمر في نفس الأسبوع الذي تشكل فيه الرقم القياسي، أوائل أكتوبر 2025. وانتهى السحب تقريبًا في يناير، لذا فإن العبء المتأخر يزول تقريبًا بحلول أكتوبر 2026، مما قد يشير إلى قاع محتمل.
ظهرت حاليًا بعض الدفقات الضحلة باللون الأزرق، دون ثبات، وتجلس القراءة عند ناقص 0,07، أي محايدة تمامًا تقريبًا حول الصفر. ينتظر المؤشر الزيادة المُعلنة في سندات الخزانة.
يُحدّد توقيت الصفقة نصف النجاح في سوق العملات الرقمية. أما النصف الآخر فهو السعر المعروض، وهو ما يجب تحديده على السلسلة.
ما الذي يقوله أساس تكلفة سوق العملات الرقمية
قارن بين القيمة السوقية لبيتكوين مع ما دفعه المستثمرون إجمالاً، والمعروف باسم القيمة المحققة. يعني وصول القراءة إلى 1 أن متوسط العملة عند تكلفة الشراء الأساسية، وهي المنطقة التي تشكلت عندها القيعان السابقة. تشكلت القمم السابقة عندما تجاوزت القراءة 2 بكثير، مع تحديد منطقة القمة في هذه اللوحة عند 3,5.
تظهر النسبة الآن 1,149، مما يجعل متوسط المستثمر رابحاً بنسبة 14,9%. وتقع النسخة التي تعتمد على مقياس z-score، والتي تقيس التمدد مقارنة بالتاريخ، عند 0,433، وضمن نطاق التراكم. ويُعد المنظور الأكثر صرامة هو منظور السنة الواحدة.
يُظهر التحليل أن المستثمرين الذين اشتروا قبل 365 يوماً خسروا بنسبة 34%، وهو مستوى يصنفه هذا اللوحة كقاع جيلي.
يمثل هذا جانب العرض في قصة الطلب الخاصة بمؤشر الخزانة. عندما تكون نسبة MVRV مرتفعة، يكون معظم المستثمرين في حالة ربح، وأي رأس مال جديد عادة ما يباع مباشرة. حدث الاستنزاف في أكتوبر بالضبط في هذا السوق، عندما كان متوسط المستثمر رابحاً بنسبة تفوق 100%. وامتلك البائعون الدافع، وأدى المؤشر إلى سحب الأموال الجديدة.
احصل على المزيد من الرؤى حول التوكنات مثل هذه من خلال الاشتراك في النشرة الإخبارية اليومية للعملات الرقمية التي يحررها هارش نوتاريا من هنا.
اليوم، انعكس هذا الاقتران. كانت آخر مرة وصلت فيها MVRV إلى هذه المستويات في أوائل 2023، حين كان المؤشر مسطحاً، قبل أن تشعل السيولة منتصف 2023 الدورة الصعودية. قم بتحميل الزنبرك عندما تكون نسبة MVRV منخفضة. لا يفرج عنه إلا الوقود.
مؤشر الوقود في جانب العملات الرقمية
تصل السيولة القادمة من الخزانة إلى سوق العملات الرقمية على شكل عملات مستقرة، وهي رموز الدولار التي يدعمها المصدرون بنفس الأوراق النقدية التي تبيعها واشنطن. وقد توقفت الزيادة في هذا العرض. يبلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة حوالي 316 مليار دولار، تقريباً دون تغيير عن 315,4 مليار دولار في منتصف مارس، بعد محاولة فاشلة نحو 323 مليار دولار في أوائل يونيو، حسب بيانات ديفي ليما.
أضف تطورًا باستخدام نسبة عرض العملات المستقرة. قسّم القيمة السوقية لـ بيتكوين على عدد العملات المستقرة المتاحة، وبالتالي انخفاض النسبة يعني أن كل دولار من العملات المستقرة يمكنه شراء المزيد من بيتكوين. أشارت كريبتو كوانت إلى أن النسبة انهارت من حوالي 19,5 عند قمة بيتكوين إلى 10,01، وهو قريب من أدنى مستوى خلال سنة.
انخفاض نسبة العرض ليس مالًا جديدًا يصل للسوق. النسبة انخفضت لأن قيمة بيتكوين انخفضت للنصف، وليس بسبب زيادة عدد العملات المستقرة. تحسّن القوة الشرائية لكل عملة مستقرة تم فقط نتيجة تراجع السعر.
تعرض المؤشرات الثلاثة الآن نفس النتيجة، معتمدين على بيانات مختلفة. سجل الخزانة يوضح عدم ضخ وقود، و ثبات عدد العملات المستقرة يؤكد عدم وصول أي أموال جديدة.
أضف مؤشر MVRV أن السوق يتداول بالفعل عند مستويات كان فيها الوقود يفيد تاريخيًا. يوجد الاستعداد، ولا يوجد العامل المحفز، وسيُحسم هذا التعارض عند أسعار معينة.
المستويات التي تحدد اتجاه تداول العملات الرقمية الطويل أو القصير
يتداول بيتكوين بالقرب من 62 856 دولار. تظهر المستويات العلوية على الرسم البياني، حيث تقع عند قمة 73 675 دولار من مارس 2024، وقمة 109 206 دولار من يناير 2025، والرقم القياسي 126 549 دولار.
استخرج الأرضيات من تصحيح فيبوناتشي، وهي نسب ثابتة من موجة الصعود يستخدمها المتداولون لقياس التراجعات. رسمت من قاع 2022 عند 15 373 دولار إلى الرقم القياسي، وتُظهر نسبة 61,8% المستوى عند 57 822 دولار.
حُددت هذه النسبة كخط الدفاع الأخير ضد الاتجاهات الصاعدة السابقة. تقع نسبة 78,6% الأعمق عند 39 154 دولار. هذا قريب من منطقة 40 000 دولار التي يذكرها ريكت كابيتال.
يكون محفز الصفقة الطويلة محددًا. يجب على مؤشر الخزانة أن يبقى أعلى من +1,5، كما يظهر بالأعمدة الفيروزية الطويلة المتواصلة. سيعني تزايد عدد العملات المستقرة بجانبه وصول الوقود. حتى مع ذلك، يجب على السعر أن يواصل الصعود.
تداول بيتكوين أعلى منطقة 70 935-73 675 قبل عدة أسابيع فقط، لكنه فقدها منذ ذلك الوقت. استعادة تلك المنطقة هي المهمة الأولى لدخول المشترين (الثيران).
اعرف أن مؤشر البيع القصير هو انعكاسه. يجلب نظام الصرف الآخر (تجمعات الأعمدة الحمراء)، أو انخفاض السيولة المستمر، كسر مستوى 60 709$ واختبار مستوى 57 822$. فقدان مستوى 57 822$ يفتح الطريق نحو 39 154$.
انتظر أن يكون تداول العملات الرقمية في عام 2026 طويل أو قصير، وارتباط التمويل التقليدي يحدد الاتجاه. يشير الوقود مع الثبات فوق مستوى 60 709$ إلى الاتجاه الطويل. أما نزول جديد أسفل 57 822$ فيمنحه نحو الاتجاه القصير.
