خفّض بنك الاستثمار ميزوهو تصنيفه لشركة سيركل (CRCL) من محايد إلى أداء منخفض. كما خفّض البنك السعر المستهدف للسهم، مشيراً إلى التهديدات من عملة أوبن يو إس دي.
تزامن هذا التخفيض مع خفض بنك جيه بي مورغان أيضاً لتوقعاته بشأن سيركل وكوينبيز (COIN). أشار البنكين إلى الضغط المتزايد على اقتصاديات عملة يو إس دي سي (USDC).
عملة أوبن يو إس دي تربك نموذج سيركل
خفض البنك الياباني سعره المستهدف إلى 50 دولار بعد أن كان 85 دولار، أي بخفض يزيد عن 41%. من سعر سيركل الحالي البالغ 63,22 دولار، يشير الهدف الجديد إلى هبوط بنحو 21%.
يرى محلل ميزوهو دان دوليف أن عملة أوبن يو إس دي هي التهديد الأكبر. أُطلقت هذه العملة المدعومة بالدولار في 30 يونيو. تدعمها أكثر من 140 شركة، منها فيزا، وماستركارد، وكوينبيز.
تسمح العملة المنافسة للشركات بـ سَكّ واسترداد العملة مجاناً بينما يحتفظ الشركاء بعائدات الاحتياطي بعد خصم رسوم بسيطة. يختلف هذا التصميم عن نموذج سيركل. أفاد دوليف بأن
قال دوليف أن هذا يمكن أن يغيّر بشكل جذري نموذج أعمال CRCL ، إذ يعتمد على الاحتفاظ بجزء كبير من عوائد الخزانة لتحقيق الإيرادات... نعتقد أنه مع الوقت، سيتشجع الشركاء الموزعون للمطالبة بالمزيد من CRCL.
في الوقت نفسه، رفع ميزوهو أيضاً تقديره لتكاليف التوزيع والمعاملات لعام 2027 إلى 73% بعد أن كانت 64%. خفّض الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لعام 2027 إلى 699 مليون دولار بعد أن كانت 1,09 مليار دولار.
تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
جيه بي مورغان يشير إلى "معضلة السجين" في هايبرليكود
اتخذ جيه بي مورغان أيضاً نبرة تحذيرية، حيث نبّه لتزايد الضغوط على اقتصاديات عملة USDC التابعة لسيركل. خفض المحللون بقيادة كينيث وورثينغتون التوقعات لكل من سيركل وكوينبيز وفقاً لتقرير بلومبرغ.
أشار البنك إلى اتفاقية تقاسم الإيرادات المعدّلة مع هايبرليكود. ذكر وورثينغتون أن هيكل الاتفاقية يدفع الشريكين للمنافسة ضد بعضهما البعض.
قال وورثينغتون أن تغيير العلاقة مع هايبرليكود يسلط الضوء على التحدي الذي تواجهه اتفاقيات الشراكة بين سيركل وكوينبيز، لأنه يمكن أن يخلق "معضلة السجين" التي تدفع كوينبيز وسيركل إلى التنافس ضد بعضهما عند الترويج لتوزيع عملة USDC. وذلك حسب قوله.
استمر التوجه الهابط مع مواصلة السهم مواجهة الضغوط وسط تراجع أوسع في سوق العملات الرقمية. تراجع سهم CRCL بأكثر من 20% هذا العام. أغلق السهم مرتفعًا قليلاً عند 63,22 دولار يوم الثلاثاء.
اشترك في قناتنا على يوتيوب لمتابعة القياديين والصحفيين وهم يقدمون رؤى تحليلية متخصصة
