اشترى مايكل بوري خيارات شراء ديسمبر على نفيديا (NVDA) قبل إعلان الشركة عن أرباح قياسية، حتى مع زيادة مركزه البيعي الحالي ضد السهم. وصف هذه الخيارات بأنها تحوط، وليست رهانًا على تحقيق مكاسب.
كشف المستثمر المعروف بـ "ذا بيغ شورت" عن هذه الخطوة على منصة سابستاك الخاصة به، حيث كشف أيضًا عن صفقات بيع جديدة ضد أوراكل (ORCL)، بالانتير (PLTR)، نيبيوس (NBIS)، و كاتربيلر (CAT). تجاوز إجمالي مركزه البيعي في الأسهم الآن 21 % من محفظته، باستثناء عقود البيع (puts).
تحوط، وليس انعكاسًا للموقف
حدد بوري مستويات تنفيذ خيارات الشراء في منتصف إلى أواخر نطاق 200 $، ودفع علاوة من رقم واحد لكل عقد. قال إن هذه التكلفة يُعوضها بالكامل تعرضه البيعي الحالي إلى جانب عقود البيع، والتي تمثل 3,5 % إلى 4 % من محفظته.
قال بوري إنه لا يستهدف تحقيق مكاسب هنا. أضاف أنه لم يكن ليقوم بهذه الصفقة لولا وجود مركز بيعي ضخم بالفعل في المحفظة. استخدم هذا النهج التحوطي في العديد من نتائج الأرباح السابقة، رغم اعترافه بأن سجله مع هذه الطريقة متقلب.
أدت الفخاخ المرتبطة بنتائج أرباح نفيديا القادمة يوم الأربعاء إلى قلق المتداولين بالفعل، مع تراجع السهم لسبع جلسات متتالية قبل ذلك.
لماذا لا يزال بوري يرى أن نفيديا مُبالغ في تقييمها
وصف بوري نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة لأسهم نفيديا بأنها مضللة بالنسبة لشركة يرى أنها تسيطر على قوة احتكارية مؤقتة. قال إن تقييمه النظري للسهم أقل بكثير من سعر تداوله الحالي.
جادل أيضًا أن نفيديا ستوجه المزيد من السيولة نحو الإنفاق الرأسمالي بدلًا من عوائد المساهمين، وتستثمر "داخل وخلال قمة الفقاعة" بطريقة قد تؤدي لاحقًا إلى تقليص حاد في الأرباح.
يعكس هذا الموقف حملة بوري الأوسع ضد موجة الذكاء الاصطناعي في السوق، بما في ذلك تحذيره في وقت سابق من الشهر الحالي من انهيار شبيه بعام 1987.
قام بوري هذا الأسبوع أيضًا بزيادة مراكزه الشرائية في بيركنستوك (BIRK) و فريدي ماك (FMCC)، واصفًا استثماره في بيركنستوك بأنه مركز كامل.
ارتفع سهم نفيديا بأكثر من 12% منذ بداية العام حتى تاريخه، مع الأخذ في الاعتبار قفزته الليلية. يبقى تحديد ما إذا كانت أرباح الأمس تثبت صحة المراهنة ضد السهم التي قام بها باري أو تمنحه خسارة أخرى في التحوط، سؤالاً مفتوحاً.
