يعتبر بيتكوين أكبر أصل تشفير من حيث القيمة السوقية، ومع ذلك يبقى معظمه غير متحرك. ذكر بحث سبارك بحثها أنه تم إحصاء 91 332 btc عبر شبكات الطبقة الثانية لبيتكوين في مايو 2026، أي حوالي 0,46% من المعروض المتداول. عند إضافة جميع الرموز المغلفة وكل عمليات التخزين لدى بابيلون، يرتفع هذا الجزء ليصل إلى حوالي 0,8% فقط.
يقوم أغلب الحائزين الذين يشغلون btc بتغليفه أولاً. يحتفظ الحارس بالعملات الحقيقية، بينما يمثل رمز مثل wbtc هذه العملات على شبكة إيثيريوم (eth). يعتمد أي قرض يُؤخذ مقابل ذلك الرمز بعد ذلك على بقاء نظام الحارس الآمن ونظام الاسترداد الخاص به سليمين.
تذكّر حاملو wbtc بهذا الاعتماد في أغسطس 2024. قالت شركة بيتغو أنها ستنقل وصاية wbtc إلى مشروع مشترك مع شركة بيت غلوبال المرتبطة بجاستن سون.
ذكر مدير المخاطر كايوس لابز أن سوق إيثيريوم الخاص بآيف احتفظ بحوالي 2,2 مليار دولار من wbtc المورّد في ذلك الوقت. اتخذت كوينبيس خطوة أبعد وشطبت wbtc في ديسمبر 2024. عندما قامت بيت غلوبال برفع دعوى قانونية بشأن القرار، استشهدت كوينبيس في مستندات المحكمة بالمخاطر من أن السيطرة قد "تقع في يد جاستن سون".
اختبرت بروتوكول زيست، الذي يدير سوق إقراض بيتكوين على ستيكس، مساراً يترك العملات على بيتكوين. في 23 سبتمبر، أطلقت نسخة تجريبية محدودة من خدمة الخزائن الرئيسية لبيتكوين. تتيح هذه الخدمة للمستخدمين الاقتراض مقابل btc على شبكات evm دون تغليفه.
كيف تدعم خزنة على بيتكوين قرضًا على شبكات evm
ذكرت الشركة أن خزائن الضمان لبيتكوين هي خزائن ذاتية الحماية على شبكة بيتكوين l1. تحكم قواعد بيتكوين كيفية إنفاقها، ويهدف التصميم إلى دعم التحقق من إثبات bitvm.
تحتفظ كل خزنة بـ btc لمستخدم واحد فقط، ولا يتم تجميع العملات من عدة مستخدمين، وفقًا لـالوثائق. كل خزنة هي مخرج تابروت مع مسارات صرف محددة عند الإيداع، ما يحد من تحرك btc.
يحدث القرض على شبكة evm، وهي إيثيريوم في النسخة التجريبية. على تلك الشبكة، تمثل خزنة بيتكوين بسجل ضمان مخصص لها فقط. يستخدم المقترض هذا السجل لسحب usdc من سوق الإقراض المتصل بينما يبقى btc في الخزنة.
يمكن تغيير حجم المراكز بعد فتحها. يستطيع المقترضون إضافة ضمان أو سحب الفائض إذا ارتفع سعر بيتكوين. يمكن أن تكون عمليات التصفية جزئية أيضاً، حيث يتم تسوية مبلغ محدد مسبقًا وإعادة الباقي إلى الخزنة بـ btc. ذكرت زيست أن التصاميم الأخرى للخزائن لا يمكنها تحرير الضمان إلا بالكامل.
خطط التصميم أيضاً في حالة فشل سلسلة الوجهة. إذا تم إيقاف السلسلة نهائياً، يتمكن المُودع من استعادة بيتكوين المؤهل بعد انتهاء صلاحية قفل الوقت لبيتكوين. يحتاج هذا الاسترداد فقط إلى مفتاح المستخدم الخاص وبيانات الخزنة العامة، دون الحاجة إلى توقيع من زيست.
قال تايكو أوناش، مؤسس بروتوكول زيست إنهم قضوا خمس سنوات في تطوير بيتكوين البرمجي، أولاً على ستاكس ثم على بيتكوين نفسها. اليوم بوسعك أن تضع بيتكوين حقيقي في خزنة على بيتكوين وتقترض ضده على المين نت.
يخضع كل محفظة لسقف ضمان حتى اكتمال عمليات التدقيق الخارجية، وبعدها تخطط زيست للإطلاق للإنتاج الفعلي.
يقف الأوصياء للمراقبة حتى تتولى BitVM المسؤولية
تفرض بيتكوين قواعد الإنفاق للخزنة، لكن كل تسوية ما زالت بحاجة إلى تحقق مستقل. وفقاً لزيست، يتولى أوصياء مستقلون هذا التحقق في المرحلة الإنتاجية الأولى.
عندما يحدث حدث مثل السداد أو التصفية على سلسلة الإقراض، تقوم المصادقة بتفعيل تسوية فوضها المقترض مسبقاً. يتحقق الأوصياء من تلك التسوية، وتستطيع مجموعة منهم عكس أي دفعة غير صحيحة خلال نافذة الاعتراض.
تعاد بيتكوين المعكوسة إلى الخزنة وفقاً للقواعد. توضح الوثيقة أنه لا يمكن لأي مشغل إضافة نتائج أو تغيير المبالغ أو إعادة توجيه المدفوعات بعد ضبط الخزنة.
تخطط زيست لنقل هذا الدور إلى BitVM، وهو نظام للتحقق من العمليات الحسابية على بيتكوين دون تغيير قواعدها. وفقاً لتصميم زيست المخطط، تنشر جهة تدعي السداد أو التصفية هذا الادعاء على بيتكوين.
يكون لدى المعترضين حينها نافذة زمنية للطعن في ذلك، مما يجبر المدعي على تقديم إثبات معرفة صفرية. يسمح الإثبات غير الصحيح للمعترض بمنع السحب. تشير الوثائق إلى أن الأمان يعتمد على البناء الذي تختاره زيست ووجود معترض نزيه يتصرف في الوقت المناسب.
تشير زيست إلى معايير BitVM3 المنشورة التي تضع التكاليف على السلسلة تحت 100$. تعتمد تلك الأرقام على افتراضات المعايير نفسها، وكانت التصاميم السابقة تكلف آلاف الدولارات.
تصميم منافس يضع أوصياء زيست تحت المجهر
تعد زيست واحدة من عدة فرق تحاول إبقاء ضمان بيتكوين على شبكة بيتكوين نفسها. اقترحت بابيلون لابز نظام خزنة مشابه لفيف V4 في مايو، مبني أيضاً على مخرجات تابرووت. تقول مقترحات بابيلون أن الاسترداد يعتمد على إثباتات معرفة صفرية وآلية اعتراض، دون وجود أمين حفظ أو مجموعة موقعة تملك سلطة تصرف على بيتكوين.
تعتمد المرحلة الإنتاجية الأولى من زيست، بالمقابل، على الأوصياء حتى يتم تفعيل التحقق بواسطة BitVM الخاص بها. لم تكشف الشركة عن هوية الأوصياء أو عن عددهم اللازم لتحقيق النصاب. كما لم توضح مدة قفل التصفية أو نافذة الاعتراض.
تواجه كلا التصميمين نفس الاختبارات العملية. تساءل أحد المعلقين على اقتراح أف تحت منصة بابيلون عن كيفية صمود عمليات التصفية خلال فترات ضغط السوق. كما طرح نفس المنشور تساؤلات حول حوافز المتحدّين ومدة استغراق عمليات الاسترداد على بيتكوين. ستواجه خزائن زيست هذه الأسئلة أيضًا، بمجرد رفع الحدود.
يرغب الحائزون الذين لم يثقوا أبدًا في أداة التغليف في أن يتم تسمية الأوصياء قبل حجز أكثر من مبلغ تجريبي.
