يقول مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، إن ارتفاع البيتكوين (BTC) منذ بداية حرب إيران ليس مجرد صدفة. يعكس ذلك إعادة تسعير هيكلية للبيتكوين كذهب رقمي وعملة في آن واحد.
تتركز الحجة حول إطار يسميه هوغان "رهانتان في واحد". على مدى خمس سنوات، قام السوق بتسعير البيتكوين تقريبا حصريا كمخزن للقيمة. قرار إيران بجمع رسوم العملات الرقمية في أحد أكثر مسارات الشحن ازدحاما في العالم يشير إلى أن حالة استخدام ثانية أكبر بكثير قد بدأت الآن.
البيتكوين لم يعد مجرد ذهب رقمي، ولم تلحق أهداف الأسعار بهذا القدر
في منشور حديث هذا الأسبوع، أشار هوغان إلى قوة البيتكوين وسط الحرب. ارتفع البيتكوين بنسبة 12.25٪ منذ بدء الضربات الجوية الأمريكية والإسرائيلية على إيران في 28 فبراير.
تفوقت عملة المشفرة بشكل كبير على الذهب (انخفاض بنسبة 8.69٪) ومؤشر S&P 500 (بارتفاع 1.29٪ فقط)، متحديا التوقعات بأن بيتكوين سيباع كأصل محفوف بالمخاطر خلال الاضطرابات الجيوسياسية.
"جادل البعض بأن الجغرافيا السياسية غير ذات صلة بالبيتكوين، بينما أشار آخرون إلى أن الحرب غالبا ما تؤدي إلى طباعة النقود، مما يميل إلى تعزيز البيتكوين على المدى الطويل. كلا الحجتين خاطئتان. قوة البيتكوين خلال هذه الأزمة تنبع مباشرة من الصراع نفسه،" قال.
جادل هوغان بأن كل مشتري بيتكوين يضع رهانا في نفس الوقت. الأول هو الأطروحة الرقمية الذهبية المألوفة .
"أنت تراهن على أن البيتكوين سيصبح 'ذهبا رقميا' وسينافس الذهب المادي في سوق 'مخزن القيمة' الذي يبلغ 38 تريليون دولار. هذا هو الاستخدام الحالي للبيتكوين، وأعتبره رهانا جذابا جدا. كما شرحت هنا في الماضي، يمكن للبيتكوين أن يصل إلى مليون دولار من خلال الاستحواذ على 17٪ فقط من هذا السوق خلال العقد القادم،" أضاف.
لكن الرهان الثاني هو المكان الذي تصبح فيه الأمور مثيرة للاهتمام. يعتمد على احتمال أن يتصرف البيتكوين "كعملة تقليدية."
"لطالما اعتبرت هذا الرهان الثاني خيار شراء خارج المال: رهان مضاربي على مستقبل غير محتمل،" علق هوغان.
حتى وقت قريب، كانت تلك الفكرة تبدو بعيدة. ومع ذلك، أشار هوغان إلى قرار الولايات المتحدة والمفوضية الأوروبية وفرنسا وألمانيا وإيطاليا والمملكة المتحدة وكندا في عام 2022 بإزالة بعض البنوك الروسية من سويفت.
ردا على ذلك، طورت دول مثل الصين أنظمة مالية بديلة، حيث نقلت روسيا تقريبا جميع معاملاتها إلى هذه الشبكات.
"كنت أتأمل في ذلك الوقت أن تسليح سويفت قد يفتح يوما ما مجالا للبيتكوين: إذا أصبحت الدول مترددة في التعامل بالدولار، فمن المنطقي أنها قد تفضل بديلا غير سياسي في وقت ما. وبالفعل، خلال الصراع الإيراني، شهدنا أحد أوائل (وأكثر الأمثلة إزعاجا) على حدوث ذلك،" أوضح هوغان.
اشترك في قناتنا على يوتيوب لمشاهدة القادة والصحفيين يقدمون رؤى خبراء
رسوم البيتكوين الإيرانية فعلت أطروحة العملة
ذكرت BeInCrypto أن إيران تخطط لفرض رسوم بقيمة دولار واحد لكل برميل على السفن العابرة لمضيق هرمز، تدفع بالبيتكوين. تثير هذه الخطوة مخاوف بشأن الامتثال للعقوبات. ومع ذلك، وفقا لهوغان،
"وفي الوقت نفسه، يشير ذلك إلى واقع يتجاوز الصراع الحالي: في عالم استغلت فيه الدول مساراتها المالية كسلاح، يظهر البيتكوين كبديل غير سياسي."
صاغ هوغان إمكانيات البيتكوين كعملة من خلال نظرية تسعير الخيارات. يكتسب خيار الشراء خارج المال، قيمة عندما يحدث أمران: أو يتحسن احتمال الوصول إلى سعر التنفيذ، أو تزداد التقلبات في السوق الأساسية.
النزاع الإيراني حقق كلاهما. احتمالية عمل البيتكوين كعملة قفزت مع نظام الرسوم الإيراني. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت تقلبات النظام النقدي العالمي.
جادل هوغان بأن هذا المنظور يسلط الضوء على تداعيتين رئيسيتين لمسار البيتكوين. فعلى سبيل المثال، يشير إلى أن الأصل قد يحقق أرباحا خلال فترات التوتر الجيوسياسي، خاصة في المناطق المحاصرة بين الولايات المتحدة والصين. كما يشير إلى أن سوق البيتكوين المحتمل يتجاوز بكثير قيمة الذهب البالغة 38 تريليون دولار.
"لقد قضينا السنوات الخمس الماضية نتحدث عن البيتكوين حصريا ك 'مخزن للقيمة'. إذا بدأ البيتكوين في اتخاذ دور مزدوج كمخزن للقيمة (مثل الذهب) وعملة فعلية (مثل الدولار)، فقد نحتاج إلى مراجعة أهدافنا إلى مستويات أعلى"، صرح هوغان.
لذا، خدم سرد "مخزن القيمة" لمدة خمس سنوات البيتكوين بشكل جيد. ما سيأتي بعد ذلك قد يفوق ذلك بقوة.
تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
