قالت شركة 10X Research إن الوقت يداهم بيتكوين (btc)، مع أسبوعين وحدثين اثنين سيحددان نظامها القادم. من جانبه، قال الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise هنتر هورسلي أن الخطر الحقيقي على بيتكوين أكبر بكثير. بشكل افتراضي، لا يهتم أحد.
تتداول بيتكوين بالقرب من 62 300 دولار، منخفضة بنسبة 21% خلال 30 يوم، وحوالي 51% أقل من ذروتها في أكتوبر 2025، حسب بيانات سوق BeInCrypto. اتفق كلا الشركتين أن السوق عند نقطة تحول. اختلفتا حول نوع هذه النقطة.
أسبوعان وحدثان اثنان على ساعة مخاطر بيتكوين
حددت الشركة في تحديث 7 يونيو نافذة حاسمة تتضمن صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو في 10 يونيو واجتماع الفدرالي من 16 إلى 17 يونيو. توقعت 10X أن يتخلى البيان عن نبرة التيسير، مما يرسخ الضغط على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول.
أظهر التحذير سجل حافل. ففي 16 مايو، وضعت الشركة وقف الخسارة عند متوسط بيتكوين المتحرك لمدة 30 يوم عند 78 404 دولار.
حسب كشف الشركة، انخفضت بيتكوين بعدها بنسبة 23% من ذلك الخط، مؤكدة إشارات الرسوم البيانية الأوسع لاتجاه السوق الهابط. العملة المفضلة للبيع على المكشوف، إيثيريوم (eth)، خسرت 30%.
قالت 10X Research في التقرير: "الأخطر في البيئة الحالية أن بيتكوين ليست وسيلة تحوط ضد التضخم، بل وسيلة تحوط للسيولة. ترتفع عندما تخف الظروف النقدية وتنخفض عند تشددها".
تابعنا على X للحصول على أحدث الأخبار لحظة بلحظة
استندت الشركة في طرحها إلى تآكل السيولة. وأشارت إلى ارتفاع التضخم الاستهلاكي من 2,4% إلى 3,8%، وزيادة أسعار المنتجين إلى 6,0%، وعائدات السندات لمدة 30 عاما فوق 5,0%.
أكدت أيضا أنه لا يوجد دعم سياسي من ترامب هذه المرة، بخلاف التراجعات الجمركية السابقة واتفاق وقف إطلاق النار.
توافق البيانات القابلة للتحقق. سجل مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل عند 3,8%، وهو الأعلى منذ 2023، و يقوم المتداولون بتسعير احتمالية رفع الأسعار بنسبة تقارب 70% بحلول نهاية 2026.
يعترف 10إكس أن أصعب شيء في التنبؤ ليس البيانات بل اللحظة التي يقرر فيها المستثمرون أن يهتموا.
يستخدم هورسلي هذا السؤال بالضبط ضد كل الصناعة.
يقول الرئيس التنفيذي لشركة بيتوايز أن المشكلة الحقيقية هي أن لا أحد يهتم
يقارن الرئيس التنفيذي لشركة بيتوايز هانتر هورسلي العملات الرقمية بكل شيء آخر:
- تقترب الأسهم العالمية من 130 تريليون دولار
- الدخل الثابت عند 150 تريليون دولار
- العقارات عند 300 تريليون دولار، و
- الذهب عند 30 تريليون دولار ليصل الإجمالي إلى حوالي 640 تريليون دولار.
يقول هورسلي أن قيمة سوق العملات الرقمية 2 تريليون دولار هي أقل من 1% من هذا الرقم، وأصغر من مايكروسوفت وحدها.
ينظر من هذا المنظور ويرفض هوس السوق بالأمور الداخلية. يشمل ذلك أول عملية بيع بيتكوين لشركة ستراتيجي منذ 2022 بواقع 32 btc وحديث مايكل سايلور عن تحول رأس المال نحو الذكاء الصناعي. يشير إلى أن معظم المستثمرين لا يتابعون أيًا من ذلك.
شدد هورسلي أن العقبة الكبرى هي أن، بشكل افتراضي، لا أحد يهتم. لا أحد ملزم بالاستثمار في أي شيء، بما في ذلك العملات الرقمية. يحتاج هذا القطاع أن يمنح الناس سببًا للاهتمام، سببًا يرغبهم في المشاركة.
تصف التحذيراتان ساعتين مختلفتين:
- ترى 10إكس وجود مشكلة سيولة مع مهلة أسبوعين.
- يرى هورسلي وجود مشكلة اهتمام بلا مهلة نهائيًا.
ستختبر بيانات مؤشر أسعار المستهلك وقرار الفيدرالي الفرضية الأولى خلال أيام. قد تستغرق الثانية سنوات حتى تتضح.
مع ذلك، تشير كلاهما إلى نفس الاتجاه. تعتمد الخطوة القادمة لبيتكوين على ما إذا كان أي شخص سيقرر أن يهتم.
