شهد سعر بيتكوين BTC تقلبًا سريعا في الثاني من نوفمبر 2022 حين قام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع سعر الفائدة للمرة الرابعة على التوالي بنسبة 0.75%. ,كانت أسعار عملة بيتكوين BTC وأصول المخاطرة الأخرى مرهونة بشدة بتعليقات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. مما أثر على المستثمرين والمتداولين على حدٍ سواء.
تأثر سوق العملات المشفرة العالمي بقيادة عملة بيتكوين (BTC)، أكبر الأصول الرقمية من حيث القيمة السوقية ، بتغيرات السياسة النقدية. خاصة بعدما قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي رفع أسعار الفائدة بنسبة 0.75٪. وذلك في بيان تمت مشاركته نيابة عن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
وحسب البيان تسعى اللجنة لتحقيق أقصى قدر من التوظيف وتقليص التضخم إلى 2٪ على المدى الطويل. ودعماً لهذه الأهداف ، فقد قررت رفع النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3-3/ 4 إلى 4٪. ومن المرتقب أن يؤدي هذا إلى ارتفاع أسعار العملات المشفرة.
إذن كيف أصبحت السياسات النقدية ذات صلة بالبيتكوين، وكيف ستؤثر خطابات قادة النظام المالي التقليدي على حركة أسعار الأصول الرقمية في المستقبل؟
السوق المشفر يتفاعل مع خطاب باول
خلال الأسبوع الماضي ، ظل سوق العملات الرقمية متقلبًا وتذبذبا طفيفا، ولكن استطاعت بيتكوين BTC ومعظم العملات الرقمية البديلة، البقاء في المنطقة الخضراء بعد خطاب رئيس البنك الفيدرالي الأمريكي جيروم باول Jerome Powell. فانتعش سعر البيتكوين وحقق ارتفاعًا بنسبة 3 ٪. وتمكن مرة أخرى من تجاوز عتبة 17000 دولار.
تم تداول البيتكوين BTC بسعر 17318 دولارًا في بداية ديسمبر قبل أن يتراجع مرة أخرى إلى 16852 دولارا صبيحة السابع من ديسمبر. وكانت عميد العملات المشفرة قد حققت مكاسب أسبوعية بنسبة 6.79٪ بعد تصريحات باول بأن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) سترفع على الأرجح أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بدلاً من رفع 75 نقطة أساس أخرى. ما منح المستثمرين في المجال التشفير بعض الثقة بخصوص مستقبل القطاع الناشئ.
كما ساعدت إشارات باول حول التضخم والبطالة على دفع سعر البيتكوين للأعلى. حيث ارتفع سعر البيتكوين BTC جنبًا إلى جنب مع معيار سوق الأسهم S&P 500 و الذي شهد ارتفاعًا بنسبة 3 ٪ أيضا. وبعد أربعة ارتفاعات بنسبة ثلاثة أرباع بالمئة للحد من ارتفاع التضخم. بدا باول متفائلا بشأن احتمالية رفع سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية في اجتماع الفيدرالي القادم في 14 ديسمبر.
ثم إن محللو العملات المشفرة لاحظوا أنه منذ فترة أصبحت السياسة النقدية للفيدرالي الأمريكي تؤثر على تغيرات سعر البيتكوين. حتى أن قاع السوق المشفرة الهابطة في 18 ديسمبر 2021 تزامن مع ذروة معدل الظل على الأموال الفيدرالية.
والجدير بالذكر أنه عندما ارتفعت صناديق الظل الفيدرالية بشكل حاد في ديسمبر 2021. بدأت سوق البيتكوين الهابطة. ( نقصد بصناديق الظل أو نظام الظل مجموع الأنشطة الشبيهة بالبنك ولكنها تتم خارج القطاع المصرفي التقليدي. ويتكون نظام الظل المصرفي من المقرضين والوسطاء وغيرهم من وسطاء الائتمان الذين يقعون خارج نطاق الخدمات المصرفية التقليدية المنظمة)
قد يكون أحد الأسباب الكامنة وراء الارتباط الكبير الذي شهده سعر البيتكوين BTC مع السياسات التنظيمية هو الاعتماد الواسع النطاق لنظام الدفع عن طريق البيتكوين على مدار السنوات القليلة الماضية. بالإضافة إلى ذلك، نضج السوق المساعدة مع وصول أسواق العقود الآجلة وارتفاع الفائدة المؤسسية على المستوى الكلي. حيث جعلت هذه الأسباب BTC أكثر ارتباطًا بالأسواق المالية التقليدية.
القيمة السوقية للقيمة المحققة للبيتكوين
نشر المحلل بنجامين كوين Benjamin Cowen فيديو يوم 3 ديسمبر على قناته في اليوتيوب، أشار فيه إلى أن معدل البطالة لا يزال منخفضًا. على الرغم من رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة.
كما يتوقع كوين أنه إذا بقيت أسعار الفائدة على أموال الاحتياطي الفيدرالي عند 4٪ -5٪ بحلول نهاية العام. فقد تدخل BTC العام الجديد ببعض الاتجاه الصعودي. كما يمكن أن ترتفع عملة البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى في ظل تقرير الوظائف الأمريكية المتفائل الذي يلهم المستثمرين لاتخاذ إجراءات في السوق. ومن الناحية التاريخية، أدى اعتدال الزيادات إلى نتائج جيدة للأصول الخطرة.
من منظور السلسلة، يمكن أن يصطدم قاع السوق مع ذروة معدل الأموال الفيدرالية في الظل. تقدم القيمة السوقية للقيمة المحققة للبيتكوين (MVRV) Market Value to Realized Value أيضًا تجربة مثيرة للاهتمام على قاع البيتكوين.
وأظهر التحليل الذي قامت به CryptoQuant مؤخرا أنه في أسفل الأسواق الهابطة السابقة (ديسمبر 2021 - طول الوقت لمؤشر MVRV) كان سعر البيتكوين مبالغًا في قيمته أو مقومًا بأقل من قيمته.
وبقي ظل القيمة السوقية للقيمة المحققة MVRV أقل من واحد، حيث:
- 2015: 300 يوم، أدنى نقطة: 0.6
- 2018: 134 يومًا، أدنى نقطة: 0.69
- 2022: (مستمر حاليًا ووصل حتى الآن إلى 172 يومًا)، أدنى نقطة: 0.74
يمكن للمرء أن يتوقع انخفاض القيمة السوقية للقيمة المحققة MVRV أكثر إذا استمرت السوق الهابطة بسبب المشكلات الكلية. نظرًا لأنه لم يتم الوصول إلى أدنى نقطة حتى الآن، فمن الصعب تحديد ما إذا كان قد وصل إلى قاع مطلق.
في الوقت الحالي، يمكن أن يعتمد الكثير من حركة سعر البيتكوين BTC على تغييرات السياسة النقدية في السوق الكلي. كما يمكن أن تلعب معدلات التضخم والبطالة دورًا رئيسيًا في تشكيل حركة سعر البيتكوين مستقبلا.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
