تتحرك سعر البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى في نطاقات جانبية ضيقة يوم الثلاثاء محتفظة بجزء كبير من المكاسب التي حققتها في الارتفاع الأخير الذي وصل بالعملات الرقمية المشفرة إلى أعلى مستوى لها منذ شهور. ولكن الكثير من المحللين والخبراء يحذّرون من أن الارتفاع الأخير هش، وأن أي تحوّل في معنويات السوق المتفائلة حاليا، قد يؤدي إلى ارتداد سريع وقوي.
سعر البيتكوين ارتفع يوم الإثنين بعد أن تجاهل المتداولون الأخبار السلبية لإفلاس شركة جديدة في عالم الكربتو وهي منصة الإقراض جينيسيس Genesis، وذلك مع مراهنة الكثير من المتداولين حتى في الأسواق المالية الأخرى على أن البنك الاحتياطي الفدرالي قد يبدأ في تخفيف السياسية النقدية وربما حتى قد يلجأ إلى خفض أسعار الفائدة.
سعر أكبر عملة رقمية من حيث القيمة السوقية، لامس لفترة وجيزة مستوى 23150 دولار يوم الثلاثاء، بعد أن كان لامس 23349.89 دولار يوم السبت للمرة الأولى منذ 19 أغسطس، حسب أسعار منصة بينانس Binance. وهذا يمثل ارتفاع بنسبة 39% تقريبا منذ بداية شهر يناير الحالي.
تخفيف السياسة النقدية وارتفاع شهية المخاطرة
بداية عام 2023 كان إيجابي لعملة البيتكوين، مع تزايد الآمال وسط المستثمرون في انعكاس السياسة النقدية المتشددة التي اتبعتها مختلف البنوك المركزية العالمية وأثارت مخاوف اللاعبين في السوق العام الماضي.
حيث بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي وغيره من البنوك المركزية في رفع أسعار الفائدة في عام 2022، ما أدى إلى تراجع أسعار الأصول المالية التي تعد عالية المخاطر، مثل الأسهم والعملات الرقمية.
وكانت أسهم التكنولوجيا والشركات الناشئة الخاصة المدعومة برأس مال مجازف الأكثر عرضة للخسائر، مع سحب المستثمرين منها واتجاههم نحو شراء أصول الملاذ الآمن مثل الدولار الأمريكي والسندات الحكومية خاصة الأمريكية والألمانية واليابانية.
ولكن في الآونة الخيرة ومع بداية ظهور مؤشرات على تراجع معدلات التضخم في الولايات المتحدة من مستوياتها القياسية، يأمل بعض اللاعبين في السوق أن تبدأ البنوك المركزية في تخفيف وتيرة رفع أسعار الفائدة، أو حتى خفض هذه المعدلات. كما قال بعض الخبراء الاقتصاديون في تصريح لشبكة CNBC إنهم يتوقعون خفض سعر الفائدة الفيدرالي في وقت قريب من هذا العام.
ولكن من المرجح أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة في الوقت الحالي. ودعا بعض المسؤولين في البنك الاحتياطي الفدرالي مؤخرًا إلى تقليل حجم الزيادات الفصلية في أسعار الفائدة، خوفا من تباطؤ النشاط الاقتصادي.
انخفاض مستويات السيولة في السوق
ينصب التركيز على انخفاض السيولة في أسواق العملات الرقمية، وهو اتجاه كان سائد منذ إفلاس بوصة FTX وصانع السوق المرتبط بها شركة ألاميدا للأبحاث Alameda Research، قبل بضعة أشهر.
حاليا تهيمن حفنة من الشركات على أحجام التداول في سوق العملات الرقمية المشفرة، وتوفر السيولة التي تشتد الحاجة إليها في الأسواق. أدى انهيار FTX إلى تقطع السبل بأصول بعض صانعي السوق على منصة التداول وأدى أيضًا إلى إسقاط شركة Alameda، وهي نفسها صانع سوق مؤثر.
عندما تكون السيولة منخفضة في السوق، فإن تحريك اتجاه الأسعار يصبح أكثر سهولة. لذلك فإن ظهور موجة الشراء وغياب البائعين تدفع الأسعار إلى الارتفاع بسرعة كبيرة. ويمكن أن يحدث الأمر نفسه في الاتجاه المعاكس أيضا.
في مذكرة صدرت يوم الاثنين كتب المحللون في بورصة العملات الرقمية المشفرة بيتفينكس Bitfinex: "سمح عمق السوق المنخفض (السيولة المنخفضة) لعدد صغير من المتداولين بتحريك الأسعار بشكل حاد". "لقد أدت عمليات إغلاق وتصفية مراكز البيع على المكشوف إلى ارتفاع الأسعار، وليس ارتفاع أحجام الطلب العضوي الطبيعية".
تصفية مراكز البيع على المكشوف
في الواقع، لعب البائعون على المكشوف - التجار الذين يراهنون على ارتفاع أسعار البيتكوين - دورًا أيضًا في الارتفاع الأخير. بعض المتداولون يراهنون ضد ارتفاع عملة البيتكوين أو عملة رقمية مشفرة أخرى، عن طريق اقتراض موال من شركات الوساطة عبر آلية تسمى التداول بالهامش والرافعة المالية.
ولكن في حال تحرك الأسعار في اتجاه معاكس لتوقعاتهم، ووصل إلى مستوعبات محددة مسبقا، تغلق شركات الوساطة هذه الصفقات بطريقة آلية للحفاظ على أموالها من الخسارة.
هذه العملية تسمى التصفية liquidation، تؤدي إلى تفعيل أوامر شراء تلقائية، مما يعطي المزيد من الدفع نحو الأعلى.
وفقًا لـ Vijay Ayyar، نائب رئيس تطوير الشركات والدولية في Crypto Exchange Luno، فإن أسعار العملة الرقمية الأعلى قسيمة في العالم، بيتكوين، "تبدو وكأنّها وصلت إلى القاع".
وفقًا لـ Ayyar، فإن بائعو بيتكوين على المكشوف تعرّضوا للضغط بسبب التحركات الصاعدة المفاجئة في الأسعار. البيع على المكشوف هو استراتيجية استثمار حيث يقترض المتداولون أصلًا ثم يبيعونه على أمل أن تنخفض قيمته.
غلق تلك المراكز البيعية نتيجة ارتفاع سعر البيتكوين قد أضاف "الوقود إلى النار"، حيث يضطر البائعون على المكشوف إلى تغطية رهاناتهم من خلال إعادة شراء عملة البيتكوين المقترضة لإغلاق تلك المراكز.
فنيا البيتكوين ما زالت تتحرك في الاتجاه الهابط
سعر البيتكوين يتحرك داخل قناة سعرية مائلة قليلا إلى الهبوط، تشكلت في منصف عام 2022. والسعر في الأيام الماضية اختبر الحد العلوي لهذه القناة السعرية في حدود مستوى 23000 دولار قبل أن يغلق تحتها.
في حالة اختراق مستوى المقاومة هذا والإغلاق وفقه، قد نشهد المزيد من الارتفاع الفني. ولكن يجب أخد هذا التحليل بحذر كبير، لأن عوامل ارتفاع البيتكوين في الأيام الماضية لم تكن فنية.
قال إدوارد مويا Edward Moya، محلل الأسواق المالية في شركة الوساطة أوندا Oanda: " سعر البيتكوين مستقر حاليا فوق مستوى 22500 دولار أمريكي، مع وجود شهية في المخاطرة في الأسواق". "ولكن لا يزال هناك الكثير من الأخطاء في السوق، وإذا حدث شيء ما غير متوقع، فسيكون من المثير للاهتمام أن نرى كيف تتفاعل معه العملات الرقمية."
كاتي ستوكتون Katie Stockton، الشريك الإداري في مجموعة فيرليد ستراتيجيز للأبحاث التقنية ترى أن: " الاختراق قصير المدى على حافظ على الزخم الإيجابي، لكننا لن نرى مطاردة نحو الأعلى".
"يمكن الآن رؤية الدعم الفني الأولي لعملة البيتكوين من خلال المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم بالقرب من 19600مستوى دولار. ومع ذلك، من المرجح أن يتعمق الارتداد بشكل أكبر بمجرد بداية تراجع شهية المخاطرة في الأسواق العالمية ".
ما يثير قلق المحللين بشكل خاص هو ما أدى إلى تسريع ارتفاع العملة المشفرة مؤخرًا - وكيف يمكن أن تؤدي هذه العوامل نفسها إلى تفاقم الاتجاه الهابط بالمثل.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
