في غضون أيام، سيواجه مجتمع البيتكوين (BTC) حدث التخفيض إلى النصف الذي طال انتظاره. سيؤدي هذا التعديل إلى خفض مكافأة تعدين الكتلة من 6.25 إلى 3.125 بيتكوين.
سيؤثر ذلك على ربحية المُعدنين ومن المحتمل أن يؤثر على أسعار سوق العملات الرقمية.
10x للأبحاث تعطي هدفًا بقيمة 122,000 دولار لذروة السوق الصاعدة للبيتكوين
سلط ماركوس ثيلين من 10x Research الضوء على التغيرات الكبيرة التي طرأت على السوق بعد الهبوط. ويُشير إلى أن المُعدنين قد يُغرقون السوق بما يصل إلى 5 مليارات دولار من البيتكوين أثناء قيامهم بتصفية الاحتياطيات لإدارة المكافآت المخفضة.
"قد يواجه سوق العُملات الرقمية تحديًا كبيرًا في فترة هدوء "الصيف" التي تستمر ستة أشهر. حيث يستعد مُعدّنو البيتكوين لبيع أجزاء كبيرة من مخزون البيتكوين لديهم. وقد تؤدي هذه المخزونات، التي تم بناؤها بشق الأنفس على مدار الأشهر القليلة الماضية، إلى تعطيل ديناميكيات السوق".
ومن الناحية التاريخية، غالبًا ما تشهد البيتكوين ارتفاعًا في الأسعار قبل أن تنخفض إلى النصف، لتدخل بعدها في فترة من الحركة المحدودة للأسعار. وعلى الرغم من ارتفاع القيمة بنسبة 32% قبل الأحداث السابقة، إلا أن السوق عادةً ما يشهد فترات ممتدة من الحركة الجانبية التي تستمر لعدة أشهر.
اقرأ المزيد: العد التنازلي لتنصيف البيتكوين
علاوة على ذلك، تناقش هانا فونج من SpotOnChain الآثار المتأخرة لانخفاض العرض على الأسعار. وهي تلاحظ أن الزيادات الكبيرة في الأسعار عادةً ما تحدث بعد 6 إلى 12 شهرًا بعد التنصيف.
على سبيل المثال، بعد التخفيض الأول إلى النصف في نوفمبر 2012، ارتفع سعر البيتكوين من حوالي 12 دولارًا إلى أكثر من 1,000 دولار بحلول نهاية عام 2013. بعد التخفيض الثاني إلى النصف في يوليو 2016، ارتفع سعر البتكوين من حوالي 650 دولار إلى ما يقرب من 20,000 دولار بحلول ديسمبر 2017. وبالمثل، شهد النصف الثالث في مايو 2020 قفزة في السعر من حوالي 8,000 دولار إلى مستوى قياسي بلغ 69,000 دولار بحلول نوفمبر 2021.
بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت هيمنة البيتكوين بنسبة 15% منذ أدنى مستوياتها في السوق الهابطة في نوفمبر 2022. مما ألقى بظلاله على العملات الرقمية البديلة، التي لم تُظهر قوة مماثلة. قد تشير هذه الاستجابة البطيئة في سوق العملات البديلة إلى انتظار أطول لارتفاعها المتوقع بعد التنصيف.
علاوة على ذلك، سوف تتضاعف تكاليف الإنتاج بعد الإغلاق تقريبًا بالنسبة للعديد من المُعدنين، مما يزيد من الضغوط المالية. على سبيل المثال، أفادت شركة ماراثون ديجيتال أن تكلفة إنتاجها لكل بيتكوين سترتفع من 23,000 دولار إلى 46,000 دولار. من المرجح أن تؤدي هذه التكاليف المرتفعة إلى زيادة ضغوط البيع مع سعي شركات التعدين جاهدة للحفاظ على قدرتها المالية.
كما تؤثر كفاءة التعدين والتخفيضات في سعر التجزئة أيضًا بشكل كبير على ديناميكيات السوق بعد التنصيف. من المُقرر أن ينخفض سعر التجزئة، أو متوسط الإيرادات التي يجنيها المُعدِّنون لكل كتلة، بما يتماشى مع انخفاض مكافأة الكتلة. سيؤدي هذا الانخفاض إلى مزيد من الضغط على أرباح المُعدِّنين، مما يجبرهم على بيع البيتكوين الخاصة بهم.
اقرأ المزيد: ماذا حدث في آخر تخفيض للبيتكوين إلى النصف؟ التوقعات لعام 2024
ومع ذلك، بعد التقلبات قصيرة الأجل، تعطي 10x Research هدفًا بقيمة 122,000 دولار لذروة السوق الصاعدة للبيتكوين.
"يمكن أن تتداول البيتكوين بما يقرب من 2.5 ضعف فوق تكلفة إنتاجها (حوالي 122,000 دولار) في ذروة هذا السوق الصاعد (بعد الهلل). قد يكون هذا المستوى 122,000 دولار بعد التزاوج هو النجم الشمالي إذا استمر السوق الصاعد؛ ويبدو أن ارتفاع سعر البيتكوين (لهذه الدورة) يبدو غير مرجح للغاية استنادًا إلى التحليل التاريخي لنسبة تكلفة الإنتاج إلى البيتكوين".
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
