تصل عملة الصين إلى أعلى مستوى لها خلال عامين ونصف مع ضعف الدولار — وهو إعداد صاعد كلاسيكي للبيتكوين لا يعمل.
أغلق اليوان الصيني البري عند أقوى مستوى له منذ مايو 2023 يوم الخميس، حيث تم تداوله عند 7.0066 للدولار وكاد أن يتجاوز حاجز 7 للدولار الحيوي. هذه الخطوة تضع حدا لارتفاع ارتفاع بنسبة 5٪ مقابل الدولار الأمريكي منذ أوائل أبريل.
Sponsoredارتفاع يوان، خروج الدولار
ويدفع هذا الارتفاع مصدرين صينيون بسرعة لتحويل إيراداتهم بالدولار إلى يوان قبل نهاية العام. هذا أكثر من مجرد صيانة موسمية — حيث يقدر المحللون أن أكثر من تريليون دولار من دولارات الشركات المحتفظة بها في الخارج قد تتدفق في النهاية إلى الصين.
لماذا الآن؟ الحساب قد تغير. اقتصاد الصين يظهر علامات على التعافي، والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يخفض أسعار الفائدة، واليوان نفسه يتعزز — مما يخلق دورة تعزز ذاتيا. الاحتفاظ بالدولار يبدو أقل جاذبية عندما تستمر العملة التي تحولها في الارتفاع.
بعض شركات الوساطة تعتقد أن هذا مجرد البداية. الرياح المعاكسة التي ضغطت على اليوان لسنوات — التوترات التجارية، هروب رؤوس المال، ارتفاع الدولار — بدأت الآن تنعكس إلى رياح خلفية. إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيف السرعات بشكل أكثر حدة في 2026، كما يتوقع البعض، فقد يتسارع ارتفاع اليوان أكثر.
الإعداد الذي يجب أن يعمل
عادة ما يرفع ضعف الدولار البيتكوين. المنطق واضح: مع فقدان عملة الاحتياطي العالمية، تصبح الأصول المقومة بالدولار مثل البيتكوين أرخص نسبيا، وتكتسب سردية "الذهب الرقمي" زخما.
الذهب يلعب دوره — فقد وصل هذا المعدن إلى أعلى مستوياته القياسية هذا الشهر. ومع ذلك، لا يزال البيتكوين عالقا في نطاق 85,000-90,000 دولار، غير قادر على الحفاظ على كسر فوق 90,000 دولار رغم ثلاث محاولات هذا الأسبوع فقط.
Sponsoredلماذا هذا الانفصال؟
هناك عدة عوامل تخفف استجابة البيتكوين لما يجب أن يكون الظروف الكلية المواتية.
أولا، السيولة في نهاية العام ضعيفة. لقد زادت أحجام تداول العطلات من التقلبات مع الحد من التحركات القائمة على الإدانة. ثانيا، تحولت التدفقات المؤسسية إلى السلبية — حيث شهدت صناديق البيتكوين السريعة الأمريكية خمسة أيام متتالية من التدفقات الصافية الخارجة التي تجاوز المجموع 825 مليون دولار، وفقا لبيانات SoSoValue.
ثالثا، رفع بنك اليابان الأسبوع الماضي إلى أعلى مستوى له خلال ثلاثة عقود أبقى الأسواق في حالة توتر. على الرغم من أن الين ضعف بدلا من قوته بعد القرار — مما حد من ضغط تداول الحمل وإلغاء الأرباح — إلا أن عدم اليقين بشأن مسار مستقبل بنك اليابان لا يزال يؤثر على شهية المخاطر.
2026: تجمع مؤجل؟
القضية المتفائلة لم تمت، فقط مؤجلة. يتوقع بعض المحللين أن يضعف الدولار أكثر في عام 2026، خاصة إذا تجاوز التيسير النقدي الأمريكي توقعات السوق الحالية.
إذا تحقق هذا النظر، فقد يعكس رد البيتكوين الهادئ على ضعف الدولار الحالي توقيتا بدلا من انهيار هيكلي في الارتباط. بمجرد أن تستعيد السيولة طبيعتها في يناير وتتحسن وضوح سياسة الاحتياطي الفيدرالي، قد تصل إشارة اليوان أخيرا إلى أسواق العملات الرقمية.
في الوقت الحالي، يراقب البيتكوين من على الهامش بينما تظهر الصين واحدة من أوضح إشارات الهبوط تجاه الدولار منذ سنوات.
