واصل سعر عملة إكس آر بي (XRP) انخفاضه يوم الأربعاء، ليستكمل الاتجاه الهبوطي الذي أدى إلى فقدان %44 من قيمته خلال العام الماضي.
أشار محلل في السوق وسط هذه الظروف إلى نشاط تداول غير اعتيادي ظهر من أكبر بورصة عملات رقمية في كوريا الجنوبية، مما يثير تساؤلات حول تأثيره المحتمل على ديناميكيات سعر إكس آر بي.
Sponsoredدراسة 82 مليون صفقة تبرز عمليات بيع هيكلية في سوق XRP/KRW على Upbit
ادعى المحلل الرقمي دوم اكتشاف ما وصفه بأنه خط بيع لعملة إكس آر بي يمتد تقريبًا لمدة عام ويبلغ قيمته عدة مليارات من الدولارات. بين في سلسلة منشورات على X (تويتر سابقًا) أنه استند في نتائجه إلى تحليل 82 مليون تداول إكس آر بي/وون كوري على أب بيت، بالإضافة إلى 444 مليون تداول من بينانس للمقارنة.
أفاد بحسب تحليله أن زوج إكس آر بي على أب بيت سجل صافي حجم تداول سلبي تراكمي كل شهر خلال الأشهر العشرة الماضية.
كتب دوم أن الحدث بدأ مع تحرك السعر يوم أمس. بلغ حجم التداول السلبي التراكمي -57 مليون إكس آر بي خلال 17 ساعة. بدا الأمر جنونيًا، فقمت بإجراء استفسارات جنائية - التعرف على البوتات، واكتشاف تداولات الجليد، والتحقق من غسل التداولات. كانت عمليات البيع حقيقية وخوارزمية. تم تنفيذ %61 من التداولات خلال 10 ميلي ثانية. بوت واحد استمر بالعمل 17 ساعة متواصلة مع توقف واحد فقط لمدة 33 ثانية.
سلط دوم الضوء على عدة أشهر شهدت حجم تداول سلبي تراكمي ثقيل بشكل خاص، بما في ذلك أبريل (-165 مليون إكس آر بي)، يوليو (-197 مليون إكس آر بي)، أكتوبر (-382 مليون إكس آر بي)، ويناير (-370 مليون إكس آر بي). أشار في المجمل إلى أن أسبوعًا واحدًا فقط من أصل 46 أسبوعًا خلال الفترة التي شملتها العينة أظهر ضغط شراء صافي إيجابي.
أضاف المنشور أنه ليس "السوق" فقط - حيث أن زوج بينانس إكس آر بي/يو إس دي تي يتحمل ضغط بيع أقل بـ2-5 مرات على نفس العملة (مفاجأة). في يونيو، كانت بينانس إيجابية صافيًا في حين كانت أب بيت تنزف -218 مليون. أما الارتباط الساعي بين المنصتين فهو فقط 0,37. تدفق أب بيت هو بشكل كبير عملية منفصلة.
يؤكد دوم أن البيع يبدو خوارزميًا. تم تنفيذ ما بين %57 و%60 من التداولات خلال 10 ميلي ثانية، وهو نمط مرتبط عادةً بالأنظمة الآلية. كما لاحظ أن أوامر البيع غالبًا ما تظهر بأحجام أرقام صحيحة مثل 10 أو 100 أو 1 000 إكس آر بي.
Sponsored Sponsoredفي الوقت نفسه، عملية شراء جرت غالبًا بمبالغ كسريّة مثل 2,537 إكس آر بي بما يتوافق مع مشتريات التجزئة المقومة بالوون الكوري.
أضاف المحلل قائلاً أن هناك عشرة ملايين أمر شراء كسري خلال عشرة أشهر، بالمقارنة مع جانب البيع الذي يعمل على دفعات ميكانيكية بأرقام مستديرة. يوجد ملفان مختلفان تمامًا يتداولان ضد بعضهما البعض في نفس المنصة.
أشار المحلل أيضًا إلى أنه من أبريل إلى سبتمبر، تم تداول إكس آر بي على منصة أب بيت بخصم من 3% إلى 6% مقارنة بينانس، أي "خصم كيمتشي العكسي".
ذكر المحلل أن البائعين قبلوا صفقات أسوأ بنسبة 6% من المتاحة في الأسواق العالمية على مدى عدة أشهر، وأنهم لا يهتمون بالسعر ويحتاجون إلى الوون الكوري أو مجبرون على استخدام أب بيت، أو أنهم من حاملي إكس آر بي الكوريين الذين يجنون الأرباح. ثم جاء يوم 10 أكتوبر، ولم يتحول فارق السعر إلى سالب إلا لفترات وجيزة، أما البائعين؟ فقد ضاعفوا معدلهم اليومي، من -6,3 مليون يوميًا إلى -11,2 مليون يوميًا.
قدّر أن النشاط الكلّي يمثل 3,3 مليار إكس آر بي بقيمة 5 مليارات دولار، فيما يُسمى "البيع الصافي". ويمثّل هذا تقريبًا 5,4% من العرض المتداول للعملة. وعلى الرغم من أن دوم لم يحدد جهة معيّنة وراء هذا النشاط، فقد وصف التدفق بأنه ثابت، على مدار 24/7، ويشبه البنية التحتيّة أكثر منه تداولاً انتقائيًا.
Sponsoredدوم علّق متسائلًا من لديه كمية كافية من إكس آر بي ليبيع 300-400 مليون شهريًا ولمدة عام كامل، ولا يهتم بخصومات 6%، ويُشغّل بنية تحتيّة خوارزمية متطابقة طوال 24/7، ويحتاج إلى الوون الكوري تحديدًا أو في بيئة مغلقة لا يستطيع سوى استخدام أب بيت؟ ولمن يبيعون؟ من كان في الطرف الآخر من هذه التداولات؟ بالإضافة لذلك، قد يكون طرف واحد أو خمسين جهة أو عشرة آلاف شخص، أترك لكم التخمين.
لماذا يهم هذا؟
يكتسب هذا أهمية لأن عمليات البيع المستمرة وعلى نطاق واسع قد تؤثر على ديناميكية الأسعار مع مرور الوقت. وقد تحد التدفقات المستمرة من أوامر البيع من الزخم الصعودي، وتزيد من الانخفاضات أثناء فترات الضغط في السوق، وتستوعب الطلب الشرائي قبل أن يتحول إلى ارتفاع مهم في السعر.
تبرز أهمية التأثير خاصةً نظرًا لأن إكس آر بي كانت الأكثر تداولًا على أب بيت في 2025. ولو صحّ هذا النمط، فإن ذلك يشير إلى أن مصدرًا مهمًا للإمداد نشط ضمن أحد أكثر أسواق إكس آر بي نشاطًا في العالم، مع وجود متداولي التجزئة غالبًا في الطرف المقابل لتلك التداولات.
لو انخفض الضغط البيعي أو توقف، قد يتغيّر سلوك السوق العام مع تأقلم التوازن بين العرض والطلب.
Sponsored Sponsoredتأتي تلك النتائج مع وصول أرصدة إكس آر بي على منصة أب بيت إلى أعلى مستوى خلال عام، متجاوزة 6,4 مليار إكس آر بي، أي ما يقارب 10% من العرض المتداول.
سجل استمرار تراجع الاحتياطيات في بينانس، ما يعكس وجود تباين بين مستثمري إكس آر بي الكوريين والمشاركين في الأسواق الأخرى.
تشير مجتمعة تقارير البيع الهيكلي على أب بيت وارتفاع أرصدة إكس آر بي على المنصة إلى تدفق مستمر للتوكنات المتداولة ضمن هذا السوق. في نفس الوقت، أظهرت الاتجاهات المتعارضة للاحتياطيات وأنماط التراكم في منصات تداول أخرى وجود تباين في سلوك الأسواق الإقليمية.
