انخفضت احتياطيات XRP في البورصات المركزية بشكل حاد في عام 2025، حيث انخفضت من حوالي 4 مليارات رمز في بداية العام إلى حوالي 1.6–1.7 مليار بحلول ديسمبر. وهذا يمثل أدنى مستوى منذ عام 2018، مما أثار تكهنات حول ما إذا كان من الممكن حدوث صدمة في العرض في عام 2026.
ومع ذلك، يحذر المحللون من أن انخفاض أرصدة الصرف وحده قد لا يترجم إلى ضغط سعري فوري أو ارتفاع مستمر.
Sponsoredانخفاض احتياطي بورصة XRP في السياق التاريخي
تظهر بيانات Glassnode أن حصص بورصة XRP انخفضت من 3.76 مليار في 8 أكتوبر 2025 إلى 1.6 مليار بحلول أواخر ديسمبر، مما أثار نقاشا حول احتمال الندرة قصيرة الأجل.
تزامن هذا الانخفاض الحاد مع إصدار ريبل الروتيني لمليار XRP من الضمان في 1 يناير 2026.
ومع ذلك، تشير الاتجاهات التاريخية إلى أن انخفاض احتياطيات الصرف لا يؤدي تلقائيا إلى ارتفاعات في الأسعار.
في أواخر 2018، كانت احتياطيات XRP عند أدنى مستوياتها مماثلة، ومع ذلك استمرت الأسعار في الاتجاه المنخفض. وبالمثل، في نهاية عام 2022، فشل انخفاض كبير في الاحتياطي في تحفيز ارتفاع حتى أواخر 2024.
Sponsored Sponsored"بينما يبقى الاهتمام على السعر، التغيير الحقيقي يحدث في الخلفية... يتم إزالة السيولة. " قال Web3Niels، محلل السوق، إن السوق يصبح أرق وأكثر حساسية وأكثر تفاعلا مع الطلب."
بعبارة أخرى، انخفاض عرض الصرف يخفف بشكل رئيسي من ضغط البيع قصير الأجل بدلا من خلق طلب جديد.
تغطية البيانات وقيود تقارير التبادل
واجهت سردية صدمة العرض تدقيقا إضافيا بسبب نقص البيانات. مزود التحليلات الشهير على السلسلة Glassnode يتتبع حوالي عشرة بورصات. ومع ذلك، وسع المحلل ليونيداس التغطية لتشمل 30 منصة، حيث وجد حوالي 14 مليار XRP محتجزة عبر البورصات في أواخر 2025. وهذا أعلى بكثير من الرقم البالغ 1.6 مليار الذي يذكر كثيرا.
Sponsored Sponsored"مخطط Glassnode يظهر فقط بيانات من 10 بورصات، وفقط من المحافظ التي ربطوها بتلك البورصات... جمع البيانات من المزيد من البورصات، خاصة تلك التي تملك مليارات من XRP، سيعكس الواقع وأي اتجاهات محتملة بشكل أفضل"، كتب ليونيداس.
يبرز هذا التفاوت تحدي الاعتماد على بيانات تبادل محدودة. سيولة XRP العالية تعني إمكانية نقل الرموز بسرعة إلى المنصات وخارجها، مما يجعل أرقام الاحتياطي الثابتة أقل موثوقية كمؤشرات على سلوك السوق.
Sponsored"XRP المدرجة في دفاتر الطلبات المعروضة للبيع ديناميكية... أحيانا يمكن لشراء 10 ملايين دولار أن يدفع السعر للأعلى، وأحيانا شراء 100 مليون دولار لا يمنع السعر من الانخفاض،" كتب المحلل Vet_X0.
إصدار الضمان الشهري من ريبل يضيف طبقة أخرى إلى السرد. في 1 يناير 2026، أطلقت ريبل مليار XRP، منها حوالي 200–300 مليون فقط دخلت التداول بسبب إعادة القفل الروتينية بنسبة 60–80٪.
مع توقع الإصدار بالكامل، اعتبر المشاركون في السوق إلى حد كبير أنه "حدث غير مؤثر"، ومن غير المرجح أن يؤدي إلى تغييرات كبيرة في الأسعار.
عوامل مثل تدفقات صناديق XRP المتداولة، والتبني المؤسسي، والتطورات التنظيمية الأمريكية، وخاصة قانون CLARITY القادم، قد تؤثر على الطلب على XRP بشكل أكبر من تقلبات احتياطيات الصرفات.
بينما لا تزال احتياطيات XRP عند أدنى مستوياتها خلال 8 سنوات، لا تزال الصورة العامة للعرض ديناميكية، وأي صدمة محتملة في العرض في 2026 ليست مضمونة.
