تعرض الدولار الأمريكي لأشد انتكاسة بعد الانتخابات منذ أسابيع بعد أن اجتاح الديمقراطيون الكونغرس في انتخابات منتصف المدة الأمريكية. دفعت عوائد سندات الخزانة المتراجعة وعدم اليقين بشأن السياسات الاقتصادية في واشنطن المستثمرين بعيدا عن العملة.
وصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس الدولار مقابل ست عملات رئيسية، إلى 101.10 في 4 نوفمبر، وهو أدنى مستوى له خلال خمسة أسابيع. وكان ذلك أقل بحوالي 1.7٪ من ذروة أكتوبر خلال 18 شهرا عند 102.87.
ومع ذلك، لا يزال الدولار مرتفعا بحوالي 4٪ في عام 2026. كما ارتفع إلى 102.28 في 6 نوفمبر، مما يشير إلى أن البيع الأخير لم يحسم بعد.
لماذا ينخفض الدولار الأمريكي؟
ثلاثة تطورات تفسر الضغط المفاجئ.
- الجمود السياسي: فوز الديمقراطيين بالمركزين في مجلسي الكونغرس قد يقيد خطط إنفاق الرئيس ترامب. قد تقلل توقعات التحفيز المالي الأصغر من الاقتراض الحكومي وتخفف الضغط على عوائد سندات الخزانة.
- انخفاض عوائد السندات: انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من حوالي 5.3٪ في أوائل أكتوبر إلى 4.92٪ في 4 نوفمبر. انخفاض العوائد يقلل من جاذبية الاستثمارات المقومة بالدولار ويضعف الطلب على العملة.
- المخاوف بشأن النمو الأمريكي: يخشى المستثمرون أن يؤدي الكونغرس الديمقراطي إلى تشديد الرقابة على الذكاء الاصطناعي، مما يهدد صناعة تدفع استثمارات أمريكية كبيرة. لقد أثار هذا الاحتمال بالفعل هزة أسهم التكنولوجيا.
قال استراتيجي إنفيسكو ديفيد تشاو، وفقا لمجلة Channels: "السيطرة الديمقراطية على الكونغرس ستجعل من الصعب على إدارة البيت الأبيض تمرير تشريعات حزبية رئيسية".
ومع ذلك، فإن أحدث البيانات الاقتصادية تعقد التوقعات السلبية.
أضافت الولايات المتحدة 165,000 وظيفة في أكتوبر، متجاوزا التوقعات بشكل كبير. وقد عزز ذلك الرهانات على رفع سعر الفائدة مرة أخرى من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، مما ساعد الدولار على التعافي يوم الجمعة.
ماذا يعني ضعف الدولار بالنسبة للأسهم والعملات الرقمية؟
بالنسبة للمستثمرين، التداعيات متباينة.
- الأسهم الأمريكية: يمكن أن يعزز ضعف الدولار أرباحا للشركات متعددة الجنسيات في الخارج ويسهل الأوضاع المالية. ومع ذلك، قد يؤثر التضخم المتجدد أو ارتفاع أسعار الفائدة على الأسهم النامية.
- البيتكوين والعملات الرقمية: ضعف الدولار وانخفاض العوائد عادة ما يفضلان الأصول المخاطرة، بما في ذلك البيتكوين. ومع ذلك، يمكن أن تنخفض العملات الرقمية عندما يبدأ المستثمرون بالقلق بشأن الاقتصاد الأوسع. خسر البيتكوين أكثر من 5٪ خلال فترة البيع الأخير للسوق المدفوع بالذكاء الاصطناعي.
الاتجاه التالي للدولار سيعتمد بشكل كبير على التضخم ورد فعل الاحتياطي الفيدرالي. بالنسبة لمتداولي الأسهم والعملات الرقمية، تظل عوائد سندات الخزانة ومنطقة دعم DXY 101 إشارات مهمة يجب مراقبتها.
ماذا سيحدث بعد ذلك للدولار؟
تحدد المخططات الفنية مسارين محتملين:
- صاعد: الحفاظ على المؤشر فوق 100.90–101.15 قد يدعم حركة أخرى نحو 102.87–103.
- الهبوط: قد يؤدي اختراق مستمر تحت 100.90 إلى كشف 100.20–100.60، يليه منطقة 99.
يظهر الرسم البياني الأسبوعي إسفينيا صاعدا، مما يشير إلى أن الاتجاه الصاعد الأوسع لا يزال عرضة للخطر. يبرز الرسم البياني اليومي أيضا أهمية منطقة الدعم 101.
قد يحدد تقرير التضخم القادم وإشارات الاحتياطي الفيدرالي أي سيناريو سيتطور.
