تداولت إيثيريوم (ETH) بشكل جانبي حول مستوى 3,000 دولار خلال الأسبوعين الماضيين. على الرغم من أن المشتريات الأخيرة جاءت من شركات مثل BitMine وTrend Research، إلا أن الطلب يبدو غير كاف.
تكشف البيانات التالية عن بقية الصورة، حيث يظل ضغط المبيعات قويا بنفس القدر. وبالتالي، من غير المرجح أن تحقق ETH تعافيا سريعا على المدى القصير.
Sponsored1. احتياطيات بورصة ETH ترتفع مرة أخرى خلال أسبوع عيد الميلاد
تظهر بيانات CryptoQuant أن احتياطيات ETH في جميع البورصات انخفضت بشكل مستمر لعدة أشهر.
ومع ذلك، انعكس الاتجاه في ديسمبر. هذا الأسبوع، ارتفعت احتياطيات تبادل ETH من 16.2 مليون إلى 16.6 مليون. هذا الارتفاع يعادل حوالي 400,000 إيثانيوم تم تحويلها إلى البورصات.
تكشف البيانات على السلسلة أن "حوت قديم" واحد وحده أودع 100,000 إيثانيوم في بينانس.
تظهر تقارير BeInCrypto الأخيرة أن شركة BitMine Immersion Technologies اشترت 67,886 إيثانوثا هذا الأسبوع. كما اشترت تريند ريسيرش 46,379 ETH. ومع ذلك، تظل هذه الأرقام أصغر من مقدار الأرباح السريعة التي تم نقلها إلى البورصات.
إذا تم تحويل ETH إلى البورصات للتصفية وتجاوزت امتصاص الشراء، فقد يزداد ضغط البيع. إذا استمر هذا الاتجاه في الأيام الأخيرة من العام، فقد تواجه أسعار ال ETH ضغوطا هبوطية إضافية.
2. نسبة الرفع المقدرة لإيثيريوم لا تزال مرتفعة
مقياس رئيسي آخر هو نسبة الرافعة المالية المقدرة لإيثيريوم، والتي لا تزال عند مستوى مقلق، وفقا ل CryptoQuant.
Sponsored Sponsoredهذه النسبة تساوي الفائدة المفتوحة مقسومة على احتياطيات العملات. يعكس متوسط الرافعة المالية التي يستخدمها المتداولون. تشير القيم المتزايدة إلى أن المزيد من المستثمرين يبنون زيادة في الرافعة المالية في أسواق المشتقات.
في 10 أكتوبر، وهو اليوم الذي شهد أكبر خسائر تصفية في تاريخ السوق، بلغت النسبة 0.72. حاليا، عادت النسبة إلى مستويات مماثلة. بعض القراءات تصل حتى إلى 0.76.
ومع استمرار ارتفاع الرافعة المالية، يظل الإيثيريوم عرضة للتحركات السعرية الصغيرة. مثل هذه التحركات قد تؤدي إلى تصفية متسلسلة.
Sponsored3. تحول علاوة إيثيريوم كوينبيس إلى سلبية أعمق في ديسمبر
ذكرت BeInCrypto سابقا أن سعر Coinbase Premium من إيثيريوم تحول إلى سلبي في ديسمبر.
خلال أسبوع عيد الميلاد، تحرك المؤشر أكثر نحو المنطقة السلبية. وهو حاليا عند -0.08، وهو أدنى مستوى خلال الشهر الماضي.
يقيس هذا المؤشر نسبة الفرق في السعر بين ال ETH على Coinbase Pro (زوج USD) وBinance (زوج USDT). تشير القيم السلبية إلى انخفاض الأسعار على كوينبيس.
يشير هذا الاتجاه إلى أن المستثمرين الأمريكيين يواصلون البيع بأسعار مخفضة. قد تواجه ETH صعوبة في التعافي على المدى القصير حتى تعود علاوة Coinbase إلى إيجابية مرة أخرى.
Sponsored Sponsored4. دخول تدفقات صناديق ETH شهرا ثانيا متتاليا من التدفقات الخارجة
يقترب ديسمبر من نهايته، ومن المرجح أن تغلق تدفقات صناديق ETF مع شهر ثان على التوالي من صافي التدفقات الخارجة.
في الشهر الماضي، وصلت صافي التدفقات عبر جميع صناديق ETH إلى -1.42 مليار دولار. هذا الشهر، تجاوزت التدفقات الخارجة بالفعل 560 مليون دولار.
بدون تدفقات جديدة، تفتقر ETH إلى الزخم التصاعدي. إذا استمرت التدفقات الخارجة، خاصة خلال عطلات نهاية العام ذات الحجم المنخفض، فقد تعيد الأسعار اختبار مستويات الدعم المنخفضة.
"منذ أوائل نوفمبر، تحول معدل 30D-SMA لصافي التدفقات إلى كل من صناديق البيتكوين والإيثيريوم السلبية وظل كذلك. يشير هذا الاستمرارية إلى مرحلة من المشاركة الهادئة والانفصال الجزئي عن الموزعين المؤسسيين، مما يعزز الانكماش الأوسع للسيولة عبر سوق العملات الرقمية"، حسبما أفادت Glassnode.
باختصار، تشير أربع إشارات — ارتفاع احتياطيات البورصات، رفع الرافعة المالية، أقساط سلبية بشدة، وتدفقات خارجة مستمرة من صناديق المؤشرات المتداولة — إلى أن ETH قد يبقى في مرحلة التوحيد أو يواجه المزيد من الهبوط.
الحفاظ على مستويات وقف خسارة مناسبة لمراكز المشتقات واستخدام تخصيص رأس المال الحكيم للشراء الفوري يمكن أن يساعد المتداولين على تقليل المخاطر وسط التقلبات غير المتوقعة.
