وصل سعر بيتكوين (BTC) إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر، عاكسًا مكاسبه بعد الانتخابات عقب فوز دونالد ترامب.
بينما ألقت المشاعر الأولية في السوق باللوم على التراجع في تعريفات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب وخرق بايبت الأخير، يشير المحللون الآن إلى سبب أكثر هيكلية.
لماذا ينخفض البيتكوين، المحلل يقدم منظورًا جديدًا
المحلل كايل شاس يعزو الانهيار المستمر في سوق العملات الرقمية إلى فك تجارة النقد وحمل التي كانت تقمع سعر BTC لعدة أشهر. يوضح أن صناديق التحوط استغلت تجارة تحكيم منخفضة المخاطر تتضمن صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة وعقود CME الآجلة.
“بيتكوين ينهار. تتساءل لماذا؟ تجارة النقد وحمل التي كانت تقمع سعر BTC الآن تتفكك”، كما صرح.
تضمنت الاستراتيجية شراء صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة مثل تلك من بلاك روك (IBIT) وفيديليتي (FBTC). كما تضمنت بيع عقود BTC الآجلة على CME وزراعة الفارق لعائد سنوي يقارب ٥,٦٨٪.
وفقًا للمحلل، استخدمت بعض الصناديق الرافعة المالية لتعزيز العوائد ذات الأرقام المزدوجة. ومع ذلك، فإن هذه التجارة تنهار الآن، مما يسبب سحوبات سيولة ضخمة من السوق ويرسل سعر بيتكوين إلى السقوط الحر.
أدى انهيار تجارة النقد وحمل إلى بيع أكثر من ١,٩ مليار دولار في بيتكوين في الأسبوع الماضي. وهذا يمثل انخفاضًا كبيرًا في الفائدة المفتوحة لـ CME حيث تقوم صناديق التحوط بفك المراكز. كما تسبب في انخفاض بنسبة مئوية ذات رقمين في سعر بيتكوين خلال أيام.
وفقًا لشاس، لم تراهن صناديق التحوط أبدًا على تقدير سعر بيتكوين على المدى الطويل. بدلاً من ذلك، كانوا يزرعون عائدًا خاليًا من المخاطر باستخدام التحكيم. الآن بعد أن ماتت التجارة، يسحبون السيولة بسرعة، مما يزيد من بيع بيتكوين.
“لماذا يحدث هذا؟ لأن صناديق التحوط لا تهتم ببيتكوين. لم يكونوا يراهنون على ارتفاع BTC. كانوا يزرعون عائدًا منخفض المخاطر. الآن بعد أن ماتت التجارة، يسحبون السيولة—مما يترك السوق في سقوط حر”، كما أضاف.
قبل أن يتم تحديد فك الارتباط النقدي، ألقى العديد من المتداولين باللوم على التعريفات العدوانية لترامب. في الآونة الأخيرة، التعريفات ضد الاتحاد الأوروبي أثارت مخاوف السوق. كما ساهم اختراق بايبت الأخير في تدهور معنويات المستثمرين.
بينما تظل بيتكوين تحت الضغط، يرى كايل تشاس طريقًا للمضي قدمًا. من المتوقع المزيد من فك الارتباط النقدي، مما يعني أن البيع القسري سيستمر حتى يتم تصفية جميع مراكز صناديق التحوط. من المرجح أن تزداد التقلبات مع تصفية المراكز المرفوعة، مما يؤدي إلى تقلبات حادة في سعر بيتكوين.
إذا كانت وجهة نظر المحلل صحيحة، فإن بيتكوين ستحتاج إلى حامليها الحقيقيين وطويلي الأجل للتدخل وامتصاص ضغط البيع. وفقًا للتحليل الفني، يمكن أن يكون الهدف التالي لبيتكوين حوالي 70,000$، وهو مستوى دعم رئيسي قد يثبت السوق.
حول هذا المستوى، 6,76 مليون عنوان يحتفظون بحوالي 2,64 مليون رمز BTC تم الحصول عليها بسعر متوسط قدره 65,296$. لذلك، قد يوفر هذا النطاق دعمًا كبيرًا لسعر بيتكوين، حيث يمنع الحاملون المزيد من الخسائر.
يعترف المحلل بأن الطلب المدفوع من قبل ETF كان جزئيًا حقيقيًا ولكنه تأثر بشكل كبير بلاعبي المراجحة الذين يبحثون عن أرباح سريعة. في الوقت الحالي، يمر السوق بعملية إعادة ضبط مؤلمة ولكن ضرورية. ومعها، يجب على المتداولين والمستثمرين الاستعداد للتقلبات فيما قد يضع الأساس لتحيز اتجاهي جديد لبيتكوين.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
