صرح خبراء الاقتصاد الأمريكي أن البيانات الاقتصادية الأمريكية ترسل إشارات مبكرة تحذيرية للأصول عالية المخاطر و العملات الرقمية. أشارت أحدث الأرقام الخاصة بسوق العمل إلى أن نمو دخل الأسر قد يضعف مع اقتراب عام 2026.
يرجّح أن يقلص ذلك الاتجاه تدفقات استثمارية الأفراد, خصوصًا في الأصول المتقلبة مثل العملات الرقمية. في المدى القصير, يخلق هذا المشكلة في الطلب أكثر مما يمثل أزمة هيكلية.
Sponsoredبيانات سوق العمل الأمريكية تشير إلى تباطؤ نمو الدخل المتاح
أوضح تقرير الوظائف غير الزراعية الأخير أن هنالك خلقًا معتدلًا للوظائف مع ارتفاع في معدل البطالة. وتباطأ أيضًا نمو الأجور, ما يدل على ضعف الزخم في مداخيل الأسر.
اعتبر خبراء أسواق المال أن الدخل المتاح للإنفاق يؤثر على اعتماد العملات الرقمية. يخصص المستثمرون الأفراد عادة فائض السيولة وليس الموارد المموّلة لأصول المخاطر.
عندما تتوقف الأجور عن الارتفاع وتضعف أمان الوظيفة, تقلص الأسر إنفاقها التقديري أولًا. غالبًا ما تقع الاستثمارات المضاربية ضمن تلك الفئة.
المستثمرون الأفراد هم الأكثر تعرضًا وقد تشعر العملات البديلة بذلك أولاً
يلعب استثمار الأفراد دورًا أكبر في أسواق العملات البديلة مقارنة ببيتكوين. تعتمد العملات الأصغر بشكل كبير على رؤوس الأموال الفردية الباحثة عن عوائد أعلى.
Sponsored Sponsoredأما بيتكوين, في المقابل, فتجذب تدفقات المؤسسات وصناديق etf والمستثمرين طويلَي الأمد. يمنحها ذلك سيولة أعمق ووسائد حماية أقوى في الهبوط.
إذا امتلك الأمريكيون أموالًا أقل للاستثمار, تتعرض العملات البديلة للخسارة أولًا. تتراجع السيولة بسرعة أكبر, ويمكن أن تدوم انخفاضات الأسعار لفترة أطول.
يحتمل أيضًا أن يضطر المستثمرون الأفراد إلى تصفية مراكزهم لتغطية النفقات. يضغط هذا البيع بشكل أكبر على العملات ذات القيمة السوقية الأصغر.
انخفاض الدخل لا يعني انخفاض الأسعار، ولكنه يغير المحرك
لاحظ أن أسعار الأصول يمكن أن ترتفع حتى عندما تضعف الدخول. يحدث ذلك عادة عندما تصبح السياسة النقدية أكثر دعماً.
أدى تباطؤ سوق العمل إلى منح الاحتياطي الفيدرالي مجالاً لخفض أسعار الفائدة. عززت أسعار الفائدة المنخفضة أسعار الأصول من خلال السيولة بدلاً من الطلب الأسري.
وضّح بالنسبة للعملات الرقمية، أهمية هذا التمييز. تعد الارتفاعات المدفوعة بالسيولة أكثر هشاشة وحساسة للصدمات الاقتصادية الكلية.
المؤسسات تواجه تحدياتها الخاصة من اليابان
اشرح أن ضعف التجزئة هو جزء فقط من الصورة. تحول أيضاً المستثمرون المؤسسيون ليكونوا أكثر حذراً.
قال بنك اليابان إن رفع أسعار الفائدة المحتمل يهدد ظروف السيولة على مستوى العالم. حذر من أن ذلك قد يؤدي إلى تراجع تجارة الين التمويلية التي دعمت الأصول ذات المخاطر لسنوات.
Sponsored Sponsoredأشار إلى أنه عندما ترتفع تكاليف الاقتراض في اليابان، غالباً ما تقلل المؤسسات تعرضها عالمياً. تأثر كل من العملات الرقمية والأسهم والائتمان بذلك.
بيّن أن الخطر الرئيسي ليس الانهيار، بل تراجع الطلب. قد يتراجع المستثمرون الأفراد بسبب ضعف نمو الدخل. قد تتوقف المؤسسات مع تشديد السيولة العالمية.
ذكّر أن العملات الرقمية البديلة تظل الأكثر ضعفاً في هذا المناخ. بقيت بيتكوين في وضع أفضل لامتصاص التباطؤ.
لاحظ أن أسواق العملات الرقمية حالياً تبدو في مرحلة انتقالية. انتقلت من زخم يقوده الأفراد إلى حذر تقوده العوامل الاقتصادية الكلية.
يمكن أن يحدد هذا التحول الأشهر الأولى من عام 2026.
