قلل المستثمرون الأمريكيون الكبار من حصصهم في صناديق البيتكوين في أواخر 2025، وتظهر تحليلات جديدة أن البيع جاء بشكل رئيسي من عدة مجموعات محددة وليس من السوق بأكمله.
تظهر بيانات بلومبرغ إنتليجنس التي شاركها المحللون أن مقدمي 13F — وهي مؤسسات كبيرة تبلغ عن حصصها الفصلية لهيئة الأوراق المالية الأمريكية — كانوا بائعين صافيين لصناديق البيتكوين في الربع الرابع من عام 2025، مما قلص التعرض بنحو 1.6 مليار دولار.
أكبر التخفيضات جاءت من مستشاري الاستثمار وصناديق التحوط، وهما أكبر فئتين من أصحاب النفوذ.
باع مقدمو 13F أسهمهم في البيتكوين
مقدم المطالبة بفئة 13F هو مدير أموال أمريكي كبير (عادة ما يكون لديه أكثر من 100 مليون دولار من الأصول المؤهلة) ويجب عليه الإبلاغ عن ممتلكاته كل ربع سنة. تظهر هذه الطلبات لمحة عن المواقع في نهاية الربع النهائي.
كانت حيازات صناديق البيتكوين المتداولة المبلغ عنها أقل في الربع الرابع مقارنة بالربع الثالث. بعبارة أخرى، خفضوا أسهم صناديق المؤشرات المتداولة، وليس بالضرورة أنهم باعوا البيتكوين الفعلي مباشرة في البورصات.
وهذا يفسر لماذا ظل البيتكوين تحت ضغط حتى خلال فترات الارتداد قصيرة الأجل. تظهر بيانات تدفق صناديق المؤشرات المتداولة تكرارا في الأسواق اليومية الخارجة في الأسابيع الأخيرة، بما في ذلك عدة أيام حمراء كبيرة في فبراير.
من باع أكثر
تظهر بيانات الفئة أن أكبر التخفيضات الصافية جاءت من:
- مستشارو الاستثمار: حوالي -21,831 بيتكوين
- مديرو صناديق التحوط: حوالي -7,694 بيتكوين
كما قللت فئات أخرى، مثل الوسطاء والبنوك، من التعرض.
ومع ذلك، زادت بعض المجموعات من حصصها، بما في ذلك شركات القابضة والجهات الحكومية ذات الصلة.
هذا لا يعني أن "جميع المؤسسات تحولت إلى هابطة في الاتجاه". تستخدم العديد من الشركات صناديق البيتكوين المتداولة في التحوط أو المراجحة أو التداول قصير الأجل، وليس فقط الرهانات طويلة الأجل.
ومع ذلك، فإن الإشارة الأوسع واضحة. ضعف موقع الأموال الكبيرة، وهذا يتماشى مع اتجاه خروج صناديق المؤشرات المتداولة مؤخرا.
حتى تستقر تدفقات صناديق المؤشرات اليومية وتتحول إلى الإيجابية لأكثر من جلسة قليلة، قد يبقى البيتكوين في مرحلة هشة وارتفاع إغاثة بدلا من تعافي كامل.
