تحول الزخم العالمي وراء ترميز RWA من التجارب النظرية إلى تنفيذ على مستوى مؤسساتي. مع سعي أسواق رأس المال إلى مزيد من الكفاءة والشفافية والوصول العالمي، برزت البرازيل كمختبر رئيسي لهذا التحول.
هذا التحول مدفوع بمزيج فريد من التنظيم التقدمي، والقطاع المالي المتمكن من التكنولوجيا، والبحث عن تكاليف تشغيلية أقل. في قلب هذه الحركة توجد شبكة XDC، التي توفر البنية التحتية العامة المحايدة اللازمة لسد الفجوة بين أسواق الديون المحلية والسيولة العالمية.
فجر عصر RWA في أمريكا اللاتينية
لم يعد الترميز كلمة رنانة للمستقبل البعيد؛ بل هو واقع حي وتشغيلي في البرازيل. بينما لا تزال العديد من الولايات القضائية تناقش الأطر القانونية للأصول الرقمية، فقد خلق البنك المركزي البرازيلي ولجنة الأوراق المالية (CVM) بيئة يمكن أن تزدهر فيها الابتكارات.
يمثل ترميز أدوات الدخل الثابت، وخاصة السندات الدينية، خطوة مهمة إلى الأمام. من خلال رقمنة هذه الأصول التقليدية، يمكن للمصدرين تقديم قابلية تتبع أفضل ودرجة أعلى من الشفافية، وهي ضرورية لجذب رأس المال المؤسسي الدولي.
وقد وضعت شبكة XDC نفسها كواحدة من الرواد في هذا التطور. على عكس تجارب البلوكشين المبكرة التي ركزت على الأصول المضاربة، تم تصميم XDC معوضع التمويل التقليدي الدولي والمالية في الاعتبار. قدرته على التعامل مع المعاملات المتكررة برسوم منخفضة تجعله المرشح المثالي لتوسيع مشاريع RWA التي تتطلب أداء عاليا وموثوقية.
خارطة طريق بقيمة مليار دولار أمريكي في الأفق
أعلنت شركة VERT Capital، الرائدة في مجال التمويل الهيكلي البرازيلي، مؤخرا عن الترميز الناجح لسندين برازيليين رئيسيين على شبكة XDC. يمثل هذا الإعلان علامة فارقة مهمة ليس فقط للشركات المعنية بل لمنظومة البلوكشين بأكملها.
تعمل هذه الخطوة فعليا على سد الفجوة بين قطاعات الاقتصاد المختلفة، بدءا من موتو، الرائدة في مجال التنقل الحضري في أمريكا اللاتينية وخدمات اللوجستيات في المسار الأخير. بصفته ممثلا سريع الحركة ويعتمد على البيانات للاقتصاد البرازيلي الجديد، قام موتو بالفعل بتحويل حوالي 60 مليون دولار أمريكي، مع هدف إجمالي يبلغ 93 مليون دولار.
ويكمل هذا الابتكار مشاركة بنك باين، وهو قوة في مجال الائتمان المؤسسي والهيكلي وله تاريخ عميق في خدمة العملاء من السوق المتوسطة والكبيرة في الشركات. مع حجم التداول المرمز الحالي الذي يبلغ حوالي 268 مليون دولار أمريكي، تشكل مشاركة بنك باين إشارة قوية إلى أن حتى أكثر المؤسسات المالية التقليدية رسوخا تدرك الآن القيمة الملموسة والكفاءة لنقل أدوات الدين المعقدة إلى البلوكشين العام.
معا، تصل هذه المعاملات إلى إجمالي حجم الترميز على XDC عبر VERT إلى حوالي 375 مليون دولار أمريكي. هذا الحجم كبير حتى بالمعايير العالمية. والأهم من ذلك، أنه يوضح قدرة الشبكة على التعامل مع حجم وتعقيد المستويات المؤسسية.
الشراكة الآن على المسار الصحيح لتحقيق هدف مستهدف بمليار دولار أمريكي من الأصول على شبكة XDC بحلول نهاية عام 2026، وهو هدف يعزز مكانة XDC كقائد عالمي في مجال RWA.
البلوك تشين العام: البديل المحايد لتقنية DLT الخاصة
من عوامل الفرق الأساسية في هذه الإصدارات اختيار شبكة XDC كسلسلة تشين عامة بدلا من شبكات تقنية السجل الموزع الخاصة (DLT) الخاصة بالنطاق. لسنوات، كانت الحكمة السائدة في البنوك أن القطاع الخاص أكثر أمانا. ومع ذلك، بدأت الصناعة تدرك أن دفاتر الحسابات الخاصة غالبا ما تعيد خلق نفس الصوامع التي كان من المفترض أن تكسرها.
غالبا ما تحاول وحدات DLT الخاصة محاكاة الأنظمة المركزية. وبذلك، غالبا ما تفشل في التقاط الكفاءة الحقيقية لللامركزية، مثل التوافقية العالمية وتوفر التوافر على مدار الساعة، بينما تفقد أيضا الأداء الناضج والمحسن للبنى المركزية التي تسعى لتقليدها.
يخلقون حدائق مسورة تتطلب تكاملات معقدة ومكلفة للتواصل مع بعضها البعض.
أما شبكة XDC، فهي تعمل كبنية تحتية محايدة للسوق المالي. يقدم أفضل ما في العالمين:
- الوصول العام: يمكن لأي شخص التحقق من حالة الدفتر، مما يعزز الثقة وقابلية التدقيق.
- الحوكمة المؤسسية: من خلال استخدام تصاريح العقود الذكية، يضمن XDC توافقا تنظيميا كاملا. يمكن تقييد الوصول إلى وظائف أو أصول محددة على المشاركين المتوافقين مع KYC وتم التحقق منهم.
- طبقة الاتصال: يضع هذا النهج الترميز ليس كبديل لأنظمة سوق رأس المال الحالية، بل كطبقة من البنية التحتية المفتوحة التي تربط الأسواق المحلية بمجموعة عالمية من المستثمرين.
من خلال تضمين الحوكمة مباشرة في الكود، يسمح XDC بالامركزية المنظمة، حيث يتم تطبيق قواعد الجهة التنظيمية تلقائيا بواسطة بروتوكول الشبكة.
ركوب موجة الابتكار
القيادة التي تقود هذه المبادرة ترى المشهد الحالي ليس كاتجاه مؤقت، بل كتحول جذري في سباكة التمويل العالمي.
"تظهر هذه الإصدارات كيف يمكن للبنية التحتية العامة للبلوكشين أن تضيف قيمة حقيقية إلى أسواق الدخل الثابت التقليدية. من خلال جلب السندات من شركات مثل موتو وبانكو باين إلى شبكة XDC، تعزز VERT الشفافية وقابلية التتبع والرؤية العالمية للأصول البرازيلية، مع الحفاظ على التوافق التنظيمي الكامل."
— دييغو كونسيمو، رئيس LATAM، شبكة XDC.
"هذا بالضبط هو كيف نرى تطور الترميز: ليس كبديل للأنظمة القائمة، بل كطبقة من البنية التحتية المفتوحة والمحايدة التي تربط أسواق رأس المال المحلية بالمستثمرين العالميين."
هذه الرؤية للاتصال بدلا من الاستبدال هي مفتاح التبني المؤسسي. تسمح للأنظمة القديمة بالاندماج مع البلوكشين بوتيرتها الخاصة، مع انتقال الوظائف تدريجيا إلى السلسلة مع تزايد الثقة.
يرى غابرييل براغا، مدير الأصول الرقمية في VERT Capital، هذا التحول التكنولوجي من منظور أكثر عمقا. يشير إلى أن العديد من المؤسسات التقليدية تتفاعل مع البلوك تشين بخوف، وتحاول بناء قوارب نجاة للبقاء على قيد الحياة أمام ما تعتبره عاصفة مدمرة.
"الجميع يرى هذا التدفق الهائل من الترميز يصل بالفعل إلى أسواق رأس المال. رد فعل شائع هو اعتبارها تهديدا وبناء قوارب نجاة موحدة تناسب الجميع، على أمل ألا تكبر الموجة القادمة. سيكبر أكثر. يجب أن نعتبرها فرصة ونتعلم كيف نركب الأمواج عليها."
تبرز تشبيه براغا الفرق بين الابتكار الدفاعي (DLTs الخاصة) والابتكار الهجومي (البلوك تشين العام). أولئك الذين يتعلمون ركوب الأمواج يستخدمون قوة الموجة، والسيولة وانفتاح الشبكات العامة، ليتحركوا أسرع وأبعد من أولئك المتجمعين في قوارب النجاة.
البرازيل كقائد عالمي في رابطة الرجبي الأسترالية
كما تظهر هذه الإصدارات، لم تعد البرازيل مجرد مشاركة في مجال الأصول الرقمية، بل أصبحت من الرائدين عالميا. إن الجمع بين أسعار الفائدة العالية، والنظام المصرفي المتطور، والمسار التنظيمي الواضح جعل البيئة مثالية لتوسيع ترميز RWA.
من خلال الاستفادة من بنية XDC التحتية، تحقق الشركات البرازيلية مستوى من الرؤية العالمية كان محصورا سابقا على أكبر الشركات متعددة الجنسيات. هذا يجعل الوصول إلى رأس المال ديمقراطيا، مما يسمح لشركات مثل موتو بالوصول إلى الأسواق الدولية بسهولة مثل البنوك الكبرى.
بالنظر إلى المستقبل، يعد نجاح إصدارات موتو وبانكو باين نموذجا للمرحلة التالية من التطور المالي. ومع استمرار نمو شبكة XDC، تعزز مكانتها كبنية تحتية مفضلة للمؤسسات التي تطالب بفوائد دفتر حساب عام محايد مع عملها ضمن حدود التنظيم المالي العالمي الصارمة.
الطريق نحو مليار دولار أكثر من مجرد هدف، بل هو شهادة على أن مستقبل التمويل مفتوح وشفاف ومبني على XDC.
