انخفضت أسعار USDT بشكل حاد مع تراجع الطلب على العملة المستقرة، مما قلص الفجوة مع سعر الصرف الرسمي للبنك المركزي. تعكس هذه الخطوة تغيرات توقعات السوق حول توفر العملات الأجنبية بشكل أكبر بعد التدخل الأمريكي الأخير.
يحذر المحللون من أن يكون هذا التعديل مؤقتا، لأنه لم يترجم إلى انخفاض تكاليف المعيشة ولا يزال غير مدعوم بالاستثمار الأجنبي المستمر أو التدفقات الهيكلية.
Sponsoredانخفاض الطلب على الدولار وسط إشارات سياسية
انخفض سعر USDT في فنزويلا بأكثر من 40٪ خلال الأيام العشرة الماضية، مما فاجأ السوق المحلي. وفي الوقت نفسه، تقلصت فجوة سعر الصرف إلى ما يقرب من 31٪.
شهدت البلاد عدم استقرار سياسي كبير منذ بداية العام. بعد ثلاثة أيام من بداية يناير، أدى اعتقال الولايات المتحدة للزعيم الفنزويلي نيكولاس مادورو إلى إدخال حالة من عدم اليقين في الأسواق حول مستقبل الحكومة.
منذ ذلك الحين، أعاد الفنزويليون التأقلم مع وضع طبيعي جديد. والآن، مع تولي نائب الرئيس السابق ديلسي رودريغيز المسؤولية، وقعت الحكومة عدة اتفاقيات نفط جديدة مع الولايات المتحدة.
مع احتمال زيادة عرض العملات الأجنبية والاستثمار الدولي، انخفض الطلب على الدولار، كما يقاس بواسطة USDT.
على السطح، تعكس البيانات توقعات زيادة عرض العملات الأجنبية وعلامات مبدئية على تطبيع الاقتصاد.
ومع ذلك، قد تكون هناك عوامل أخرى تلعب دورا تفسر جزئيا هذا التحول.
Sponsoredتصحيح السوق يخفي الضغوط الاقتصادية المستمرة
أدى استمرار عدم استقرار البوليفار، إلى جانب ضوابط رأس المال والوصول المحدود إلى العملات الأجنبية المستقرة، إلى تبني العملات الرقمية على نطاق واسع في فنزويلا. تستخدم العملات الرقمية عادة لدفع الرواتب وتسهيل الشراء اليومي للسلع والخدمات.
وبسبب ذلك، أصبحت العملات المستقرة، وتحديدا USDT، نقطة مرجعية للطلب على الدولار في فنزويلا.
خلال اليومين الماضيين، انخفض USDT إلى أقل من 500 بوليفار على منصات P2P لأول مرة منذ ديسمبر. تشير البيانات إلى أن المشترين لم يعودوا يتنافسون بقوة على المال. وفي الوقت نفسه، أصبح البائعون أكثر استعدادا لقبول أسعار أقل.
نظرا لأن أسواق P2P في فنزويلا تعكس الطلب الحقيقي على الأسر والشركات، فإن هذه الخطوة تشير إلى تخفيف مؤقت لندرة الدولار وانخفاض في الأسعار المدفوعة بالخوف.
ومع ذلك، لا يشير ذلك إلى تحسن القوة الشرائية أو انخفاض التضخم. على الرغم من تقلص فجوة سعر الصرف بشكل كبير، إلا أن أسعار الغذاء والخدمات تستمر في الارتفاع، مما يولد انطباعا قويا بانقطاع اقتصادي.
السؤال الأكبر الآن هو ما إذا كان انخفاض الطلب يمثل تغييرا هيكليا أم مجرد استراحة مؤقتة.
بدون إيرادات رأس المال أو التصدير المستمرة، قد ينهار التوازن الحالي بسرعة. أي استقرار دائم سيعتمد على إصلاحات هيكلية أعمق وتوفير مستمر للتمويل الخارجي.
