اصدر هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي (VARA) النسخة 2,1 من دليل خدمات التبادل الخاص بها في 31 مارس، واضعة قواعد رسمية لأول مرة لعقود المشتقات المتداولة في بورصات العملات المشفرة.
ينطبق الإطار المحدث على جميع مزودي خدمات الأصول الافتراضية المرخصين (VASPs) الذين يقدمون خدمات التبادل في الإمارة. يغطي الإطار مدى ملاءمة العملاء، وضوابط الرافعة المالية، وفصل الأصول، ومعايير الإفصاح.
ما الذي يتطلبه إطار المشتقات الجديد في دبي
تسمح هيئة VARA الآن بمشاركة كل من المؤسسات والمستثمرين الأفراد في مشتقات العملات المشفرة. مع ذلك، يخضع وصول المستثمرين الأفراد لضوابط صارمة.
يتم تحديد رافعة المستثمرين الأفراد بحد أقصى 5:1، ما يتطلب هامش أولي لا يقل عن 20%. ويعد هذا الرقم أقل بكثير من المنصات الخارجية، حيث سبق أن وفرت البورصات رافعة تصل حتى 100x في بعض العقود.
يجب على مزودي خدمات الأصول الافتراضية إجراء تقييمات للملاءمة تغطي الوضع المالي، وخبرة التداول، وتحمل المخاطر قبل قبول أي عميل فردي.
يتعين على الشركات تقييد الوصول عندما تقع المنتجات خارج إطار تحمل المخاطر الخاص بالعميل.
يجب فصل حسابات الهامش عن حسابات التداول العادية. لا يمكن لمزودي خدمات الأصول الافتراضية استخدام أموال أحد العملاء لتمويل مراكز الهامش الخاصة بعميل آخر، حتى مع وجود موافقة.
يلزم تقديم بيانات شهرية مكتوبة أيضًا.
هيئة VARA تحتفظ بالسلطات الطارئة
منحت الجهة المنظمة لنفسها سلطة واسعة للتدخل خلال فترات الضغط السوقي. تشمل الإجراءات المتاحة تعليق منتجات محددة، وطلب تصفية المراكز، وزيادة متطلبات الهامش.
في الحالات العاجلة، يمكن لهيئة VARA اتخاذ إجراءات دون إشعار مسبق لاحتواء اضطرابات السوق.
يتعين على مزودي خدمات الأصول الافتراضية أيضًا الاحتفاظ بصندوق تأمين لخدمات المشتقات المتداولة في البورصات، مع أرصدة دنيا يحددها المنظم. يجوز للصندوق الاحتفاظ بأصول افتراضية أو عملة ورقية أو عملات مستقرة معتمدة.
يعتمد الإطار الحالي على النسخة 2,0، والتي تم إصدارها في مايو 2025، والتي أرست لأول مرة قواعد تداول الهامش والمتطلبات التنظيمية الأكثر صرامة لمزودي خدمات الأصول الافتراضية في دبي.
