سجّل شهر يناير 2026 نقطة تحول تاريخية للعملات المستقرة، حيث تجاوز إجمالي حجم المعاملات على السلسلة $10 تريليون في شهر واحد. هيمنت عملة USDC على هذا الارتفاع، حيث عالجت أكثر من $8,4 تريليون من المدفوعات، متجاوزة بكثير منافسيها وتفوقت على إجمالي حجم المدفوعات الشهري لشركتي فيزا وماستركارد مجتمعَيْن.
مع ذلك، ورغم هذا النمو الهائل، واصلَت شركة سيركل، المُصدِّرة لعملة USDC، مواجهة فجوة حادة بين الواقع على السلسلة والتقييم في السوق.
Sponsoredعملة USDC تسجل 8.4 تريليون دولار في معاملات يناير بينما تنخفض أسهم سيركل بنسبة 80%
أفادت بيانات آرتميس أن نشاط العملات المستقرة في يناير شكّل أقوى المؤشرات حتى الآن على أن الدولارات الرقمية تتجاوز استخدامات العملات المشفرة التقليدية لتدخل في البنية التحتية المالية السائدة.
أشار مسوّق سيركل، بيتر شرويدر، إلى أن حجم معاملات العملات المستقرة تجاوز $10 تريليون في يناير فقط، حيث استحوذت USDC على الغالبية العظمى من التدفقات ($8,4 تريليون).
للمقارنة، عادة ما تعالج شركتا فيزا وماستركارد مجتمعَيْن حوالي $2 تريليون في المدفوعات الشهرية. ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين غير مقتنعين. تراجَع سهم سيركل بنحو 80% من ذروته قبل سبعة أشهر فقط، وهو تباعد أثار نقاشاً حاداً بين المحللين والمشاركين في السوق.
لفتَ المدير التنفيذي لصندوق الأسهم دان تابيرو الانتباه إلى أنه رغم أن العملات المستقرة شهدت $33 تريليون في الحجم الإجمالي لعام 2025 و$10 تريليون في يناير فقط، يواصل سهم سيركل التسعير بناءً على الفشل وليس النمو المتسارع.
Sponsored Sponsoredقال تابيرو عبر حسابه أن "USDC استحوذت على $8T من هذا المبلغ… في شهر واحد"، مشيراً إلى أن السوق القابلة للاستحواذ بالكامل (TAM) للعملات المستقرة قد تتجاوز $1 000 تريليون مع مرور الوقت.
ردّد آخرون نفس الرأي بأن السوق يُسيء تصنيف دور سيركل، مشيرين إلى أن المستثمرين لا يزالون يتعاملون معها كشركة تكنولوجيا مالية وليس كبنية تحتية مالية أساسية.
إذا كان هذا التصنيف صحيحاً، فهو يقلل من الأهمية الاستراتيجية للدولارات الرقمية المنظمة في المدفوعات والعمليات المالية وخزائن الشركات والصرف الأجنبي، وأسواق رأس المال.
الوضوح التنظيمي يدعم صعود USDC بينما تفوت الأسواق الإشارة
واصلت سيركل دعم هذا السرد، مؤكدة أن العملات المستقرة تعمل الآن على نطاق عالمي بعد التقاء وضوح تشريعي واعتماد مؤسسي وتكنولوجيا على السلسلة.
Sponsoredاعكس الفجوة بين الاستخدام والتقييم نمطاً أوسع في عالم العملات المشفرة، إذ لاحظ المحللون أن حجم التعاملات الشهرية للعملات المستقرة في يناير البالغ 10 تريليونات دولار يُعادل سنوياً تقريباً 120 تريليون دولار—أي نحو 40 ضعف القيمة السوقية الكاملة للعملات المشفرة البالغة حوالي 3 تريليونات دولار.
اجعل العملات المستقرة تظهر بشكل متزايد باعتبارها المنتج الأكثر نجاحاً في العالم الحقيقي للعملات المشفرة، حتى مع استمرار الأصول المرتبطة بها في مواجهة صعوبة عكس هذه الحقيقة.
استمر التنظيم في كونه عاملاً رئيسياً يميز العملة المستقرة لشركة سيركل. يُعزى تفوق USDC بشكل واسع إلى نهج سيركل القائم على الامتثال أولاً، الذي ساعدها في كسب المزيد من المؤسسات وسط التدقيق العالمي على الأصول الرقمية.
Sponsored Sponsoredأظهر بيانات أرتيميس أن استخدام العملات المستقرة توسع من حوالي 1 تريليون دولار في أوائل 2023 إلى مستويات قياسية اليوم، مع توسيع USDC تفوقها على USDT في العديد من مقاييس النشاط.
في نفس الوقت، واصل السيولة في الارتفاع. اقترب إجمالي المعروض من العملات المستقرة من مستوى قياسي يقارب 310 مليار دولار، مما دفع بعض المحللين إلى وصف السوق بأنه يجلس على أكثر من 300 مليار دولار من الأموال الجاهزة للنشر.
مثّل ذلك طلباً كامنًا ينتظر إشارات أوضح على المستوى الكلي ويقين تنظيمي.
