سجل انتعاشاً مؤشّر الأسهم الأمريكية حيث ارتفع مؤشر S&P 500 إلى 6 976 $، ثم تراجع بعد ذلك. في وقت سابق من هذا الأسبوع، أغلق المؤشر القياسي بالقرب من مستواه القياسي السابق قبل أن يتحرك لفترة وجيزة نحو الأعلى في التداولات اللاحقة، بينما تباينت شهية المخاطرة في الأسهم بشكل ملحوظ مع استمرار الضعف في أسواق العملات الرقمية.
في الوقت ذاته، واصلت بيتكوين أداءها الضعيف، حيث تسارع ضغط البيع بينما فضلت تدفقات رأس المال الأصول التقليدية العالية المخاطر. أصبح هذا الاختلاف أكثر وضوحاً في الجلسات الأخيرة، مما عزز الانقسام المتزايد بين معنويات الأسهم والعملات الرقمية.
أسهم الذكاء الاصطناعي والشركات الصغيرة تدفع زخم الأسهم
قاد الأسهم التقنية الكبرى وأسهم أشباه الموصلات الموجة الأخيرة للصعود في مؤشر S&P 500، حيث عاد المستثمرون إلى الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بعد توقف قصير بسبب مخاوف تتعلق بالتقييمات.
سجلت ألفابت مستوى قياسي جديد، وارتفعت أمازون قبل نتائج الأرباح، وأسهم شركات الرقائق حققت مكاسب واسعة مع تحسن توقعات الطلب.
سُجل كذلك تحسن في اتساع السوق. وتخطت أسهم الشركات الصغيرة أداء كبرى الشركات، مع تسجيل مؤشر راسل 2 000 مكاسب تقارب 3% منذ بداية العام.
يُعتبر هذا الأداء النسبي عادةً إشارة على الثقة في النمو المحلي ودعم التوقعات العامة لسوق الأسهم التي تشير إلى استمرار الزخم طالما ظل نمو الأرباح قوياً.
Sponsored Sponsoredالأرباح، وليس التقييمات، هي التي تدعم الانتعاش الآن
اجعل نتائج الشركات المحرك الرئيسي لتحقيق تقدم السوق. يتوقع المحللون الآن أن تحقق شركات S&P 500 نمواً في الأرباح يقترب من 11% في ربع ديسمبر، بارتفاع ملحوظ عن التقديرات السابقة في يناير.
أوضح منظمو السوق وفقاً لبيانات فاكتست أن أكثر من 80% من الشركات المعلنة عن نتائجها قد تجاوزت التوقعات حتى الآن.
تشير الأبحاث الحديثة إلى أن نمو الأرباح ساهم بنحو 84% من إجمالي عوائد مؤشر S&P 500 في الدورة الحالية، مما يمثل تحولا بعيداً عن توسع معدلات التقييم كمحرك أساسي للمكاسب. خفف هذا التحول من المخاوف بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي، حيث تضاعفت أرباح الشركات وتدفقات السيولة لتبرير الأسعار الأعلى بشكل متزايد.
الخلفية الكلية تبقي شهية المخاطر قائمة
ادعم حتى الآن البيئة الاقتصادية الكلية الأوسع نطاقاً المخاطرة في الأسهم. يظل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي قريباً من 3,3%، فيما تبقى اتجاهات التضخم محتواة نسبياً، و تتحسن مؤشرات الإنتاجية. حتى الاضطرابات السياسية، بما فيها إغلاق الحكومة الفيدرالية الذي أدى إلى تأخير نشر بيانات رئيسية، لم تؤثر مادياً على ثقة السوق.
Sponsoredسجلت المؤشرات الأمريكية الرئيسية مكاسب قوية إلى جانب S&P 500، حيث ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي أكثر من 1% منذ بداية العام. لكن انخفض مؤشر ناسداك المركب بنحو 2,6%.
يتطلع المستثمرون الآن إلى البيانات الاقتصادية القادمة و إشارات السياسة المقبلة من الاحتياطي الفيدرالي لتأكيد أن الظروف المالية ستظل داعمة.
ضعف البيتكوين يسلط الضوء على التباين بين الأسواق
ارتفعت الأسهم بينما سارت أسواق العملات المشفرة في الاتجاه المعاكس. سجل سعر بيتكوين انخفاضاً دون 65 000 دولار، مسجلاً أدنى مستوى له خلال نحو عام و مواصلاً اتجاه هبوطي أوسع يضغط على الأصول الرقمية.
Sponsored Sponsoredحدث التراجع وسط تلاشي الزخم، وانخفاض شهية المضاربة، و تدوير رأس المال نحو الأسهم التي تقدم نمو أرباح واضح.
تعكس الأداءات المتناقضة تزايد التباعد بين الأصول التقليدية ذات المخاطر والعملات المشفرة، على الأقل في المدى القريب.
يستفيد كلا السوقين من موجات الارتفاع المُحفزة بالسيولة، لكن تفضل الظروف الحالية الأصول المرتبطة بشكل مباشر أكثر بأرباح الشركات.
النقاط الرئيسية للمقال
تعكس حركة S&P 500 نحو قمم جديدة موجة ارتفاع تستند بشكل متزايد إلى تسليم الأرباح بدلاً من توسع التقييمات. تواصل استثمارات الذكاء الاصطناعي، وقوة الشركات الصغيرة، وبيانات الاقتصاد الكلي المتماسكة دعم السيناريو الصاعد، حتى مع وصول المستويات القياسية التي تستدعي الحذر الانتقائي.
يبرز هبوط بيتكوين إلى أدنى مستوى خلال عام مناطق تراجع شهية المخاطر، لكن في الوقت الحالي، تظل أسواق الأسهم تسيطر بقوة على السرد العام لمخاطر الأسواق.
