قام مجلس الشيوخ الأمريكي بتأجيل مشروع قانون هيكلية سوق العملات الرقمية المنتظر منذ فترة طويلة، مما أجل الدراسة النهائية إلى أوائل عام 2026. نفد وقت التشريع للمشرعين بسبب توقف النزاعات الداخلية في الإجماع حول أحكام رئيسية.
يؤدي التأخير إلى إطالة فترة عدم اليقين التنظيمي لبورصات العملات الرقمية والمصدرين والمستثمرين المؤسسيين العاملين في الولايات المتحدة.
Sponsoredلماذا تأخر مشروع قانون هيكل سوق العملات الرقمية
يهدف مشروع القانون، المبني على قانون وضوح سوق الأصول الرقمية (CLARITY) الذي أقره مجلس النواب، إلى تحديد كيفية تنظيم الأصول الرقمية. وكان من المقرر أن يقسم الرقابة رسميا بين هيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع.
ومع ذلك، أبطأت الخلافات غير المحلولة حول الاختصاص القضائي، والرقابة على التمويل اللامركزي، وحماية المستهلك التقدم.
واجه مفاوضو مجلس الشيوخ صعوبة في التوفيق بين لجنتي البنوك والزراعة. تشرف هذه اللجان على هيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآراء (CFTC) على التوالي، وكلاهما يدعي السلطة على أسواق العملات الرقمية الفورية.
ونتيجة لذلك، لم يتمكن المشرعون من إنهاء صياغة دعم الطرفين قبل انتهاء الجلسة.
Sponsoredكما برز تنظيم التمويل اللامركزي كنقطة خلاف رئيسية. دفع بعض أعضاء مجلس الشيوخ نحو استثناءات للبروتوكولات اللامركزية دون وسيط مسيطر.
حذر آخرون من أن الاستثناءات الواسعة قد تضعف التنفيذ وتخلق فجوات تنظيمية.
أضافت مجموعات الدفاع عن المستهلكين ضغطا من خلال معارضة أجزاء من مشروع القانون. ويجادلون بأن الإطار يحول السلطة بعيدا عن هيئة الأوراق المالية ويخاطر بإضعاف حماية المستثمرين بعد عدة إخفاقات بارزة في العملات الرقمية.
أدى هذا المعارضة إلى إجراء المزيد من التعديلات وأبطأ المفاوضات.
على الرغم من التأخير، يختلف مشروع القانون بشكل حاد عن تشريعات العملات الرقمية الأخرى التي تم تمريرها بالفعل. على عكس قانون GENIUS الذي يركز بشكل ضيق على العملات المستقرة، يستهدف مشروع قانون هيكل السوق منظومة التداول بالعملات الرقمية بأكمله.
تضع قواعد للبورصات والوسطاء ومزودي الحجز ومصدري الرموز ضمن إطار اتحادي موحد.
كما يتجاوز مشروع القانون التنظيم الذي يقوده التنفيذ. يقدم معايير رسمية لتصنيف الأصول ويحد من الاعتماد على أحكام المحاكم لتحديد ما إذا كانت الرموز أوراق مالية أم سلعا.
يقول المشرعين إن هذا النهج سيحل محل عدم اليقين التنظيمي بوضوح قانوني.
