أكتوبر 2025 يجلب أدلة متزايدة على ركود أمريكي وشيك. يحذر كبار الاقتصاديين وبيانات سوق العمل من أن ما يقرب من نصف البلاد يواجه انكماشًا، مع تزايد صعوبة تجاهل المؤشرات الحرجة.
تطلق الاقتصاد الأمريكي تحذيرات عبر عدة جبهات - من التباطؤ الإقليمي الواسع إلى تدهور جودة الائتمان وعرقلة الحكومة. بينما تبدو الأرقام الرئيسية قوية، يكشف التحليل الأعمق عن مخاطر متزايدة وعدم يقين متزايد.
Sponsored1. ما يقرب من نصف الولايات الأمريكية في حالة ركود بالفعل
يعد الانتشار الجغرافي للضغوط الاقتصادية أحد التطورات الأكثر إثارة للقلق. قال مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في Moody’s Analytics، أن 22 ولاية ومقاطعة كولومبيا تعاني بالفعل من تراجع اقتصادي يتميز بفقدان الوظائف ونمو ضعيف.
علاوة على ذلك، أشار إلى أن 13 ولاية أخرى 'تتقدم ببطء'، مما يترك الاقتصاد الوطني هشًا وعرضة لمزيد من الصدمات.
قال زاندي لـ MarketWatch أن "الاقتصاد لا يزال ليس في ركود، لكن المخاطر عالية جدًا. نحن على الحافة".
2. عودة إعداد الركود
أضاف هنريك زيبرج، رئيس الاقتصاد الكلي في Swissblock، إلى التحذيرات بالإشارة إلى إشارتين حرجتين سبقتا كل ركود أمريكي كبير: ارتفاع البطالة وانخفاض العوائد قصيرة الأجل.
في تحليل شاركه على X، أوضح زيبرج كيف يعاود النمط الظهور. يظهر مخططه مستويات البطالة ترتفع بينما تبدأ عوائد الخزانة لمدة سنة في الانخفاض — وهو إعداد يشير تاريخيًا إلى التحول إلى الركود المبكر.
أضاف "انظر، هذا أحد مخططاتي الرئيسية... لأقول إن لدينا بالتأكيد تباطؤ".
3. تراجع نوايا التوظيف في الولايات المتحدة إلى مستويات الأزمة
تكشف إشارات سوق العمل أيضًا عن مشاكل متزايدة. أشار Global Markets Investor إلى أن أصحاب العمل الأمريكيين خفضوا خطط التوظيف إلى 117٬313 وظيفة فقط في سبتمبر — وهو الأدنى لهذا الشهر منذ 14 عامًا.
قرأ المنشور أن "منذ بداية العام حتى تاريخه، خطط أصحاب العمل لإضافة 204,939 وظيفة، وهو أدنى رقم منذ الأزمة المالية. زيادة في عمليات التسريح المرتفعة بالفعل قادمة".
تفاقم توقعات التوظيف الموسمي في قطاع التجزئة النظرة المستقبلية. تتوقع شركة تشالنجر، جراي & كريسماس أن يقوم تجار التجزئة بتوظيف أقل من 500,000 عامل في الربع الرابع. سيشكل ذلك انخفاضًا بنسبة 8% عن العام الماضي وأدنى مستوى للتوظيف الموسمي منذ عام 2009.
Sponsoredينبع هذا التردد في التوظيف من عدم اليقين المتزايد. تؤثر الأتمتة، التضخم المستمر، والتوترات الاقتصادية الكلية المستمرة بشدة على توقعات الأعمال والمستهلكين. مع ضعف التوظيف، يتهدد نمو الأجور، مما قد يضعف قريبًا الإنفاق الأسري - خاصة مع اقتراب موسم العطلات الحاسم.
4. درجات الائتمان في الولايات المتحدة تتراجع
تشكل الانخفاض السريع في جودة الائتمان في الولايات المتحدة تحذيرًا كبيرًا آخر هذا الخريف. وفقًا لتقرير سبتمبر، انخفض متوسط درجة FICO بمقدار نقطتين إلى 715، وهو أكبر انخفاض سنوي منذ الركود الكبير في عام 2009. تؤدي زيادة حالات التخلف عن سداد قروض الطلاب والقروض الاستهلاكية إلى ضغط ميزانيات الأسر في وقت التضخم الملحوظ.
قرأ التقرير أن "المستهلكين من جيل Z (الأعمار 18–29) شهدوا أكبر انخفاض في متوسط درجة FICO® لأي فئة عمرية، بانخفاض ثلاث نقاط على أساس سنوي. أظهر هذا المجموعة أيضًا معدلًا أعلى من تقلبات الدرجات بأكثر من 50 نقطة مقارنة بالمتوسط الوطني، مما يعكس تقلبًا ماليًا أكبر. المحرك الرئيسي هو ديون قروض الطلاب: 34% من المستهلكين الأصغر سنًا يحملون قروض طلابية، مقارنة بـ 17% فقط من إجمالي السكان".
5. تهديد إغلاق الحكومة يضيف الوقود إلى النار
أخيرًا، يلوح في الأفق تهديد إغلاق حكومي مطول كعامل محفز محتمل. مثل هذا الحدث سيعلق إصدارات البيانات الاقتصادية الحيوية، بما في ذلك تقارير الوظائف والتضخم. هذا الانقطاع يزيد من عدم اليقين بالنسبة لصناع السياسات، والشركات، والمستهلكين.
قال المعلق السوقي سكوت آدامز أن "كل أسبوع يستمر فيه إغلاق الحكومة الديمقراطية، يخسر اقتصادنا ١٥ مليار دولار في الناتج المحلي الإجمالي. إغلاق لمدة شهر يعني تسريح ٧٥٠٬٠٠٠ عامل فيدرالي و٤٣٬٠٠٠ أمريكي آخرين خارج العمل في القطاع الخاص" وأضاف.
لذلك، يستعد الخبراء، والشركات، والأسر لمواجهة الاضطرابات هذا العام. من الانكماشات الإقليمية الواسعة إلى انخفاض درجات الائتمان، تشير البيانات إلى أن الركود قد يكون في طريقه للظهور تحت السطح. ما لم تنعكس اتجاهات التوظيف والائتمان أو يتخذ صناع السياسات إجراءات حاسمة، فمن المرجح أن تتفاقم مخاطر الركود.
ماذا يعني الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة للعملات الرقمية
لكن كيف ستؤثر هذه الظروف الاقتصادية على سوق العملات الرقمية؟ قد يضغط الركود الوشيك على أسواق العملات الرقمية في البداية، حيث ينسحب المستثمرون من الأصول الخطرة وسط تشديد الائتمان وارتفاع البطالة.
ومع ذلك، كما يشير BeInCrypto، فإن أصداء صدمة نيكسون في السبعينيات تشير إلى أنه عندما يتآكل الثقة في العملات الورقية، تميل الأصول مثل الذهب وبيتكوين إلى الاستفادة. إذا أجبر التراجع البنوك المركزية على خفض الأسعار أو توسيع السيولة، فقد يؤدي ضعف الدولار إلى إحياء الطلب على مخازن القيمة اللامركزية.
في هذا السيناريو، قد يظهر بيتكوين مرة أخرى كوسيلة تحوط حديثة ضد تدهور العملة، بينما قد تكافح العملات البديلة للحفاظ على الوتيرة في مرحلة الانتقال إلى الجودة.
