انهيار الأسهم الأمريكية بسبب مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي الحاد مع عودة مخاوف الركود التضخمي

سجل مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يناير ارتفاعًا بنسبة +2,9% على أساس سنوي مقابل توقعات بلغت +2,6%، بينما قفز مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة +3,6% مقارنة مع +3,0% متوقعة، مما أدى إلى انخفاض الأسهم الأمريكية وأعاد النقاش حول حالة الركود التضخمي في أوساط مجتمع العملات الرقمية والاقتصاد الكلي.

يقيس مؤشر أسعار المنتجين التضخم على مستوى الجملة. هذه هي التكاليف التي تدفعها الشركات قبل انتقالها إلى المستهلكين، مما يجعله مؤشرًا رئيسيًا لقرارات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (fed).

لماذا هذا مهم:

• ساهمت أسعار الخدمات في تفوق المؤشر الأساسي، حيث ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي على أساس شهري بنسبة +0,8% مقابل توقعات +0,3%، أي أكثر من ضعف التوقعات.
• انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة -0,87%، وتراجع مؤشر داو جونز بنسبة -1,38%، وهبط مؤشر ناسداك بنسبة -1,09% بعد صدور البيانات، مما يعكس إعادة تسعير فورية لتوقعات خفض الفائدة.
• يؤدي ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين أعلى من المتوقع إلى تقليل احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي (fed) لأسعار الفائدة في الأجل القريب، مما يؤدي إلى رفع العوائد والضغط على الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك بيتكوين (btc) والبدائل الأخرى.
• يخلق ارتفاع تكاليف المنتجين مع تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي سيناريو ركود تضخمي حيث لا يستطيع الاحتياطي الفيدرالي (fed) الخفض دون إعادة إشعال التضخم أو التمسك دون إبطاء الاقتصاد بشكل أكبر.

التفاصيل:

• بلغ مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي +2,9% على أساس سنوي (سابقًا: +3,0%)، والمؤشر الأساسي +3,6% على أساس سنوي (سابقًا: +3,3%)، وذلك حسب البيانات الصادرة في 27 فبراير الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
• على أساس شهري: الرئيسي +0,5% (توقعات +0,3%)، الأساسي +0,8% (توقعات +0,3%)، مدفوعًا بارتفاع شريحة الخدمات.
• ارتفعت هوامش خدمات التجارة بنسبة +2,5% كعامل أساسي في تفوق المؤشر الأساسي.
• سجلت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 انخفاضًا بمقدار 57 نقطة قبل صدور البيانات، مما يشير إلى ضغوط أوسع تتجاوز بيانات مؤشر أسعار المنتجين وحدها.
• جاء الارتفاع من إعادة توازن خدمات التجارة، وليس من تسارع واسع في تكاليف المدخلات.

الصورة العامة:

• أشار محللون مثل كريبتو روفر وماكس كريبتو إلى إشارة ركود تضخمي: ارتفاع المؤشر الأساسي مع تباطؤ الناتج المحلي الإجمالي. غالبًا ما يحد هذا المزيج من مرونة البنوك المركزية.
• يواجه مسار خفض أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي (fed) ضغوطًا متزايدة مع استمرار أرقام التضخم المتكررة في تحدي اتجاه التباطؤ قبيل شهر مارس.