ظل التضخم الأمريكي عند 3.4٪ في يوليو، متوافقا مع توقعات وول ستريت، بينما انخفضت الأسعار الأساسية إلى 2.5٪. يحافظ التقرير على الخطوط على رفع سعر الفائدة في سبتمبر من الاحتياطي الفيدرالي كأنه رمية عملة حقيقية لمتداولي البيتكوين (BTC).
نشر مكتب إحصاءات العمل البيانات يوم الأربعاء. تنقسم العقود الآجلة للأسعار الآن تقريبا بالتساوي بين الاحتفاظ بالنمو وزيادة ربع نقطة في اجتماع 16 سبتمبر.
تابعنا على X للحصول على آخر الأخبار فور حدوثها
التضخم الأمريكي يصل تماما إلى حيث توقع الاقتصاديون
ارتفعت الأسعار الرئيسية بنسبة 0.1٪ خلال الشهر، معكوسة انخفاض يونيو البالغ 0.4٪. كان هذا الانخفاض في يونيو هو الأشد حدة منذ أبريل 2020، مدفوعا بشكل رئيسي بانخفاض تكاليف الطاقة. انخفض المعدل السنوي من 3.5٪ إلى 3.4٪.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسية، الذي يزيل التكاليف المتقلبة للغذاء والطاقة، بنسبة 0.2٪ في يوليو و2.5٪ عن العام السابق. كلا القراءتين تطابقتا مع الإجماع في تقرير مكتب إحصاءات العمل ، وتباطأ التضخم السنوي الأساسي من 2.6٪ في يونيو.
حتى أن النتيجة خيبت أمل المتفائلين. كان المتداولون في كالشي، وهو سوق توقع منظم، يميلون نحو نسبة أقل بنسبة 3.3٪ قبل الإصدار. كما أشارت معاينة مؤشر أسعار المستهلك في يوليو من BeInCrypto، تعاملت الأسواق مع هذا التقرير كأكبر اختبار ماكري لهذا الأسبوع.
احتمالات زيادة الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر تبقى رمية عملة
وضعت بيانات CME FedWatch احتمال وجود احتجاز في سبتمبر عند 54.1٪ قبل الإصدار مباشرة، مقابل 45.9٪ لزيادة ربع نقطة. قبل أسبوع واحد، كانت العقود الآجلة تميل للاتجاه المعاكس وقيمت فرصة التشديد بنسبة 54.4٪. بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك، تغيرت الاحتمالات.
يرجع هذا الانعكاس إلى تقرير الوظائف الضعيف في يوليو، الذي أظهر انخفاضا في الرواتب بمقدار 23,000 مقابل التوقعات التي كانت تتوقع زيادة بلغت 80,000. تدفئة التوظيف تدعو إلى الصبر، بينما التضخم فوق الهدف يدعو إلى اتخاذ إجراء.
حافظ رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش على نطاق الهدف بين 3.50٪ إلى 3.75٪ منذ توليه المنصب في مايو، رغم الضغط من الرئيس ترامب لخفض تكاليف الاقتراض. عارض ثلاثة من صناع السياسات في اجتماع يوليو وصوتوا لصالح الزيادة، وهو ميل متشدد أيده متداولو السندات.
طباعة يوم الأربعاء لا تحسم أيا من هذا الجدل. لا يرسل الغواصات ذخيرة جديدة ولا يصدر إنذارا جديدا للصقور.
هل سيتجنب البيتكوين زيادة في سبتمبر؟
تداول البيتكوين بسعر يقارب 64,039 دولار بعد الإصدار بفترة وجيزة، بانخفاض 0.2٪ خلال 24 ساعة، وفقا لبيانات BeInCrypto Markets. الخطوة المنخفضة تعكس البيانات نفسها، التي أزالت خطر المفاجأة الساخنة دون تعزيز الحجة لتسهيل السياسات.
مكاتب المشتقات تقرأ الهدوء بشكل مختلف. في تعليق شاركه مع BeInCrypto، جادل أندريه غراتشيف، الشريك الإداري في شركة DWF Labs، المصنفة المطبوعة على الخط بفترة قصيرة بعد فشل الرواتب يوم الجمعة.
"التفصيل الأكثر إثارة للاهتمام هو أن سوق الخيارات لا يزال يفرض علاوة مادية مقابل الحماية. عند انتهاء نهاية أغسطس، كانت الإضرابات الهابطة التي تقترب من 60,000 دولار تكلف أكثر من الضربات الصعودية المكافئة التي تقترب من 70,000 دولار. وقد استمر هذا الفجوة من خلال بيانات هادئة، مما يشير إلى التحذير بشأن المسار السياسي الأوسع بدلا من أي نسخة منفردة."
وأضاف غراتشيف أن المتداولين أعادوا بناء التعرض التصاعدي عند 70,000 دولار حتى مع بقاء الأسعار دفاعية. في رأيه، يترك هذا التموضع بناء لكنه محبط، مع بيانات أسعار المنتجين يوم الخميس كاختبار جديد لمعرفة ما إذا كانت علاوة الحماية ستخفف.
المكاتب مقسمة بين الحذر والتخفيف الفعال
اتخذ فابيان دوري، المدير التنفيذي للاستثمار في بنك الأصول الرقمية السويسري Sygnum، وجهة نظر أكثر هدوءا، حيث أشار إلى أن البيانات تشير إلى تراجع تدريجي دون خوف من الركود أو إعادة تسعير متشددة جديدة.
"من المتوقع أن تبقى احتمالات سعر الفائدة في سبتمبر مستقرة تقريبا، مع ترك الخلفية الكلية للأصول المخاطرة إلى حد كبير دون تغيير. إذا استمرت أسعار الطاقة في التراجع، يظل هذا المزيج بناء للأصول الرقمية دون الحاجة إلى تحول في السياسة"، قال دوري ل BeInCrypto.
أشار المدير التنفيذي في سيغنوم إلى أرصدة الخزانة النقدية، وقواعد الرفع المالي للبنوك، وإنشاء الائتمان الخاص، واعتماد العملات المستقرة كقوى سيولة أكثر أهمية على المدى المتوسط.
ذهب إيغي يوبي، الرئيس التنفيذي للاستثمار في مدير الأصول الرقمية ثيو، خطوة أبعد، قائلا إن التقرير لا يجبر على رفع السعر ولا يمنح الأسواق محفزا نظيفا ومتحيلا.
"السياسة لا تزال أسهل مما تبرره قراءات التضخم وسوق العمل، لذا يستمر كل يوم من عدم اتخاذ الفعل في العمل كتيسير فعال..." قال إيوبي في بيان ل BeInCrypto.
وأضاف أن حركة أسعار البيتكوين بقيت أكثر تحفظا مما توحي به تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المؤسسية العائدة، حيث يعمل الذهب كتوازن بينما تبقى حالة عدم اليقين في الطاقة والسياسة مرتفعة.
تقرير الوظائف في أغسطس والتضخم الأساسي ل PCE يحققان أيضا قبل قرار 16 سبتمبر. إذا كانت تلك القراءات تعكس هدوء يوليو، فإن الحجة المؤيدة للاحتفاظ بأسعار الفائدة ستتعزز ويظل الوضع الماكري للبيتكوين مستقرا. ومع ذلك، فإن أي تسارع سيعيد رهانات الزيادة ويعيد صمود العملات الرقمية إلى المحك.
